建元信托(600816)2025年一季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比增长
建元信托股份有限公司于1994年上市。公司的主营业务为委托存贷款、投资及金融租赁等业务。公司的主要产品及服务为金融信托。
根据建元信托2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收6,795.44万元，同比大幅增长55.74%。扣非净利润4,381.84万元，同比小幅增长14.36%。建元信托2025年第一季度净利润2,599.12万元，业绩同比增长25.87%。
营业收入情况
1、信托业务
2024年信托业务营收2.73亿元，同比去年的3.05亿元小幅下降了10.5%。
2、固有业务
2024年固有业务营收3,251.49万元，同比去年的2,906.59万元小幅增长了11.87%。
投资收益同比大幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长25.87%
本期净利润为2,599.12万元，去年同期2,064.98万元，同比增长25.87%。
净利润同比增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-934.48万元，去年同期为4,774.94万元，由盈转亏；
但是投资收益本期为5,188.31万元，去年同期为591.40万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6,795.44万元 | 4,363.25万元 | 55.74% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 5,571.84万元 | 5,166.49万元 | 7.85% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 465.47万元 | 498.19万元 | -6.57% |
2025年一季度主营业务利润为765.91万元，去年同期为-826.89万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于营业总收入本期为6,795.44万元，同比大幅增长55.74%。
3、非主营业务利润同比大幅下降
建元信托2025年一季度非主营业务利润为2,298.68万元，去年同期为3,390.06万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 765.91万元 | 29.47% | -826.89万元 | 192.63% |
| 投资收益 | 5,188.31万元 | 199.62% | 591.40万元 | 777.29% |
| 公允价值变动收益 | -934.48万元 | -35.95% | 4,774.94万元 | -119.57% |
| 营业外支出 | 1,761.85万元 | 67.79% | 1,793.67万元 | -1.77% |
| 其他 | -193.30万元 | -7.44% | -182.61万元 | -5.86% |
| 净利润 | 2,599.12万元 | 100.00% | 2,064.98万元 | 25.87% |
全球排名
截止到2025年6月20日，建元信托近十二个月的滚动营收为3.1亿元，在信托行业中，建元信托的全球营收规模排名为6名，全国排名为4名。
信托营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Sumitomo Mitsui Trust 三井住友信托 | 1071 | 15.10 | 39 | -17.72 |
| 江苏国信 | 369 | 8.54 | 32 | -- |
| 经纬纺机 | 119 | 8.39 | 4.54 | -2.51 |
| 爱建集团 | 20 | -22.97 | -5.31 | -- |
| 山东国信 | 9.05 | 2.94 | 1.43 | -32.70 |
| 建元信托 | 3.1 | 32.55 | 0.53 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
建元信托属于多元金融行业。 近年来，多元金融行业呈现结构性分化，传统信托业务受监管趋紧及市场环境影响增速放缓，但主动管理型信托及服务实体经济的创新业务逐步成为增长点。2024年行业整体规模约22万亿元，预计未来三年复合增长率维持在5%-8%，政策支持下的资产证券化、家族信托及绿色金融等领域将驱动市场扩容。
2、市场地位及占有率
建元信托注册资本超98亿元，位列行业第一梯队，2024年主动管理类信托规模占比提升至65%，在资产重组及产业基金领域具有差异化优势，综合市占率约4.5%。
3、主要竞争对手
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