三峡旅游(002627)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
湖北三峡旅游集团股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“宜昌市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主营业务为旅游综合服务业务、综合交通服务业务。公司产品和服务员包括旅游交通、观光游轮服务、旅行社、旅游港口服务、旅游景区经营、旅客出行服务、乘用车4S服务、商贸物流服务。
根据三峡旅游2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.41亿元，同比小幅增长7.56%。扣非净利润1,417.85万元，同比大幅增长100.96%。三峡旅游2025年第一季度净利润1,737.61万元，业绩同比大幅增长75.53%。
2024年公司的营收主要由以下三块构成，分别为旅行社业务、观光游轮服务、旅客出行服务。
2022年-2024年二旅游综合服务营收呈大幅增长趋势，从2022年的1.30亿元，大幅增长到2024年的5.70亿元。2024年二旅游综合服务毛利率为26.55%，同比去年的27.29%基本持平。
2021年-2024年一综合交通服务营收呈大幅下降趋势，从2021年的18.63亿元，大幅下降到2024年的3.68亿元。2022年-2024年一综合交通服务毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的3.71%，大幅增长到了2024年的20.13%。
2021年，该产品名称由“一综合交通服务、三商贸物流服务”，整合为“一综合交通服务”。
1、营业总收入同比小幅增加7.56%，净利润同比大幅增加75.53%
2025年一季度，三峡旅游营业总收入为1.41亿元，去年同期为1.31亿元，同比小幅增长7.56%，净利润为1,737.61万元，去年同期为989.91万元，同比大幅增长75.53%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为603.35万元，去年同期为-50.04万元，扭亏为盈；（2）其他收益本期为1,338.01万元，去年同期为1,040.75万元，同比增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.41亿元 |
1.31亿元 |
7.56% |
| 营业成本 |
1.07亿元 |
1.04亿元 |
2.65% |
| 销售费用 |
186.53万元 |
118.06万元 |
58.00% |
| 管理费用 |
2,689.76万元 |
2,542.76万元 |
5.78% |
| 财务费用 |
-486.84万元 |
-326.17万元 |
-49.26% |
| 研发费用 |
|
|
- |
| 所得税费用 |
437.17万元 |
280.86万元 |
55.65% |
2025年一季度主营业务利润为603.35万元，去年同期为-50.04万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为1.41亿元，同比小幅增长7.56%；（2）毛利率本期为23.89%，同比增长了3.64%。
三峡旅游2025年一季度非主营业务利润为1,571.43万元，去年同期为1,320.82万元，同比增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
603.35万元 |
34.72% |
-50.04万元 |
1305.61% |
| 投资收益 |
202.91万元 |
11.68% |
186.71万元 |
8.68% |
| 其他收益 |
1,338.01万元 |
77.00% |
1,040.75万元 |
28.56% |
| 其他 |
31.87万元 |
1.83% |
98.20万元 |
-67.55% |
| 净利润 |
1,737.61万元 |
100.00% |
989.91万元 |
75.53% |
截止到2025年6月20日，三峡旅游近十二个月的滚动营收为7.41亿元，在公路客运行业中，三峡旅游的全国排名为8名，全球排名为12名。
公路客运营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Firstgroup |
491 |
9.47 |
12 |
13.54 |
| Mobico |
331 |
16.28 |
-77.87 |
-- |
| 载通 |
75 |
4.49 |
1.71 |
-8.57 |
| 交运股份 |
44 |
-16.09 |
-3.91 |
-- |
| 龙洲股份 |
30 |
-15.47 |
-3.48 |
-- |
| 大众交通 |
28 |
6.62 |
2.12 |
-13.64 |
| 冠忠巴士集团 |
19 |
24.57 |
0.29 |
-- |
| 锦江在线 |
18 |
-12.35 |
1.97 |
14.65 |
| 江西长运 |
16 |
-4.87 |
0.11 |
-1.31 |
| 富临运业 |
8.56 |
7.10 |
1.22 |
20.90 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 三峡旅游 |
7.41 |
-30.18 |
1.18 |
3.74 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
三峡旅游属于旅游综合服务行业，涵盖交通客运、景区运营及文旅融合业务。 近三年，旅游业受疫情冲击后逐步复苏，2023年国内旅游收入恢复至疫情前80%，短途游、生态文旅需求上升。未来行业将加速整合，数字化服务与沉浸式体验成核心增长点，预计2025年市场规模突破7万亿元，年均复合增长率超12%。
三峡旅游在长江流域文旅交通领域占据主导地位，2024年区域客运市场份额约35%，其“两坝一峡”核心产品年接待量超200万人次，区域文旅项目营收贡献率超50%。
