*ST新元(300472)2025年一季报深度解读：净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
万向新元科技股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“吴贤龙”。公司立足于智能装备制造行业,一直专注于智能装备的研发、制造、销售并提供相应的成套解决方案。公司主要产品包括智能输送配料装备、绿色环保装备、智能数字显控及存储装备、硅料循环利用智能装备、智能专用装备。
根据*ST新元2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收380.83万元，同比大幅下降96.98%。扣非净利润-1,752.56万元，较去年同期亏损增大。*ST新元2025年第一季度净利润-1,816.89万元，业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-755.32万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
1、智能输送配料装备
2024年智能输送配料装备营收6,198.50万元，同比去年的3,315.79万元大幅增长了86.94%。2022年-2024年智能输送配料装备毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的35.31%，大幅下降到了2024年的14.03%。
净利润同比亏损增大但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比下降96.98%，净利润亏损持续增大
2025年一季度，*ST新元营业总收入为380.83万元，去年同期为1.26亿元，同比大幅下降96.98%，净利润为-1,816.89万元，去年同期为-1,342.08万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然主营业务利润本期为-1,795.72万元，去年同期为-2,127.01万元，亏损有所减小；
但是（1）信用减值损失本期损失101.86万元，去年同期收益475.42万元，同比大幅下降；（2）所得税费用本期收益5.93万元，去年同期收益149.08万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 380.83万元 | 1.26亿元 | -96.98% |
| 营业成本 | 422.39万元 | 1.10亿元 | -96.16% |
| 销售费用 | 65.85万元 | 267.40万元 | -75.38% |
| 管理费用 | 940.66万元 | 1,818.81万元 | -48.28% |
| 财务费用 | 246.90万元 | 242.76万元 | 1.71% |
| 研发费用 | 446.16万元 | 1,382.85万元 | -67.74% |
| 所得税费用 | -5.93万元 | -149.08万元 | 96.02% |
2025年一季度主营业务利润为-1,795.72万元，去年同期为-2,127.01万元，较去年同期亏损有所减小。
全球排名
截止到2025年6月20日，*ST新元近十二个月的滚动营收为1.31亿元，在轮胎橡胶设备行业中，*ST新元的全球营收规模排名为6名，全国排名为6名。
轮胎橡胶设备营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 中化装备 | 96 | -0.83 | -22.02 | -- |
| 豪迈科技 | 88 | 13.62 | 20 | 24.07 |
| 软控股份 | 72 | 9.58 | 5.06 | 52.67 |
| 巨轮智能 | 9.82 | -23.67 | -2.09 | -- |
| 赛象科技 | 7.59 | 1.18 | 0.40 | 2.31 |
| *ST新元 | 1.31 | -42.41 | -4.42 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
新元科技属于工业智能化装备与环保设备制造行业，聚焦智能输送、绿色环保及资源循环利用技术领域。 工业智能化装备与环保设备行业近三年受碳中和政策驱动加速增长，2023年市场规模突破8500亿元，年复合增速约12%。未来趋势聚焦循环经济，废料资源化、硅料回收等领域将成核心增长点，预计2025年市场空间超1.2万亿元，智能化改造与低碳技术渗透率提升至35%以上。
2、市场地位及占有率
新元科技在废旧轮胎热裂解装备领域占据技术垄断地位，国内唯一实现改性炭黑商业化替代的企业，2024年规划产能20万吨占行业总产能25%，但受子公司停产拖累，当期营收规模排名行业第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 新元科技（300472） | 工业智能化装备与环保设备制造商，核心产品包括废旧轮胎热裂解装备、硅料回收设备 | 2024年改性裂解炭黑产能规划20万吨，占行业总产能25% |
| 龙马环卫（603686） | 环卫装备龙头企业，产品涵盖环卫清洁、垃圾收运等专用车辆 | 2024年新能源环卫车市占率18%，稳居行业前三 |
| 中联重科（000157） | 工程机械与环保装备综合供应商，布局建筑垃圾资源化处理设备 | 建筑垃圾分选设备2024年营收占比提升至12% |
| 徐工机械（000425） | 工程机械巨头，拓展环保装备如土壤修复设备、矿山尾矿处理系统 | 矿山环保装备2024年签订3亿元订单，同比增40% |
| 三一重工（600031） | 全球工程机械领先企业，开发智能环保搅拌站等绿色生产装备 | 环保型搅拌站设备2024年出货量突破200台，市占率15% |
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