鸿特科技(300176)2025年一季报深度解读：资产减值损失同比增长导致净利润同比小幅下降
广东派生智能科技股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“卢宇轩”。公司主营业务从事铝合金精密压铸业务，具体为研发、生产和销售用于中高档汽车发动机、变速箱、底盘以及新能源汽车零部件、结构件等制造的铝合金精密压铸件及其总成。
根据鸿特科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4.61亿元，同比小幅增长5.74%。扣非净利润461.69万元，同比大幅下降40.97%。鸿特科技2025年第一季度净利润852.97万元，业绩同比小幅下降12.97%。本期经营活动产生的现金流净额为5,706.01万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为制造业，其中传统燃油压铸件为第一大收入来源，占比74.91%。
1、传统燃油压铸件
2024年传统燃油压铸件营收12.94亿元，同比去年的13.23亿元基本持平。2021年-2024年传统燃油压铸件毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的7.4%，大幅增长到了2024年的10.81%。
2、新能源压铸件
2022年-2024年新能源压铸件营收呈大幅增长趋势，从2022年的1.86亿元，大幅增长到2024年的3.18亿元。2022年-2024年新能源压铸件毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的22.09%，大幅下降到了2024年的6.24%。
资产减值损失同比增长导致净利润同比小幅下降
1、净利润同比小幅下降12.97%
本期净利润为852.97万元，去年同期980.04万元，同比小幅下降12.97%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期收益77.33万元，去年同期收益33.37万元，同比大幅增长；
但是（1）资产减值损失本期损失455.53万元，去年同期损失391.01万元，同比增长；（2）其他收益本期为103.61万元，去年同期为165.77万元，同比大幅下降；（3）主营业务利润本期为1,074.53万元，去年同期为1,122.12万元，同比小幅下降。
2、主营业务利润同比小幅下降4.24%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.61亿元 | 4.36亿元 | 5.74% |
| 营业成本 | 3.99亿元 | 3.73亿元 | 7.01% |
| 销售费用 | 780.93万元 | 903.44万元 | -13.56% |
| 管理费用 | 1,752.52万元 | 1,762.24万元 | -0.55% |
| 财务费用 | 486.73万元 | 577.14万元 | -15.66% |
| 研发费用 | 1,811.62万元 | 1,624.03万元 | 11.55% |
| 所得税费用 | -77.33万元 | -33.37万元 | -131.72% |
2025年一季度主营业务利润为1,074.53万元，去年同期为1,122.12万元，同比小幅下降4.24%。
虽然营业总收入本期为4.61亿元，同比小幅增长5.74%，不过毛利率本期为13.41%，同比小幅下降了1.02%，导致主营业务利润同比小幅下降。
3、非主营业务利润亏损增大
鸿特科技2025年一季度非主营业务利润为-298.88万元，去年同期为-175.45万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,074.53万元 | 125.98% | 1,122.12万元 | -4.24% |
| 资产减值损失 | -455.53万元 | -53.41% | -391.01万元 | -16.50% |
| 营业外支出 | 200.39万元 | 23.49% | 211.74万元 | -5.36% |
| 其他收益 | 103.61万元 | 12.15% | 165.77万元 | -37.50% |
| 资产处置收益 | 225.14万元 | 26.39% | 249.53万元 | -9.78% |
| 其他 | 28.29万元 | 3.32% | 16.66万元 | 69.83% |
| 净利润 | 852.97万元 | 100.00% | 980.04万元 | -12.97% |
行业分析
1、行业发展趋势
鸿特科技属于汽车零部件行业，专注于铝合金精密压铸件的研发与生产。 近三年，汽车零部件行业受新能源汽车快速渗透驱动，轻量化需求推动铝合金压铸市场持续扩容。2024年新能源车销量占比突破35%，带动相关部件需求年增超20%，预计2025年行业规模将超2000亿元，技术向一体化压铸和智能化生产升级，市场竞争向高精度、高附加值领域集中。
2、市场地位及占有率
鸿特科技在国内铝合金压铸细分领域具备较强技术积累，2024年前三季度营收13.06亿元，传统燃油车部件占主导地位，新能源部件营收占比提升至18.21%，客户覆盖国内外主流车企，但整体市占率未达头部水平，处于第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 鸿特科技（300176） | 主营铝合金精密压铸件，覆盖传统燃油车与新能源汽车零部件 | 新能源部件营收占比18.21% |
| 文灿股份（603348） | 专注汽车铝合金压铸，产品涵盖车身结构件和电机壳体 | 一体化压铸技术领先，2025年订单量同比增30% |
| 广东鸿图（002101） | 综合性压铸企业，重点布局新能源车电池盒与电驱系统 | 2024年新能源业务营收占比达45% |
| 爱柯迪（600933） | 中小型铝合金压铸件龙头，聚焦新能源汽车电控与电驱部件 | 2025年产能利用率超95%，供货规模突破8亿元 |
| 旭升集团（603305） | 特斯拉核心供应商，主营新能源车电驱和电池系统压铸件 | 2024年海外订单占比超60%，营收同比增25% |
1、经营分析总结
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