江苏北人(688218)2025年一季报深度解读：净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
江苏北人智能制造科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“朱振友”。公司的主营业务为提供工业机器人自动化、智能化的系统集成整体解决方案，主要涉及柔性自动化、智能化的工作站和生产线的研发、设计、生产、装配及销售。
根据江苏北人2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收7,786.95万元，同比大幅下降41.95%。扣非净利润-1,972.81万元，由盈转亏。江苏北人2025年第一季度净利润-2,384.47万元，业绩由盈转亏。本期经营活动产生的现金流净额为-4,736.57万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司主要从事汽车、储能、其他，主要产品包括焊接用工业机器人系统集成和储能系统两项，其中焊接用工业机器人系统集成占比76.29%，储能系统占比12.55%。
1、焊接用工业机器人系统集成
2024年焊接用工业机器人系统集成营收5.33亿元，同比去年的7.40亿元下降了27.91%。2022年-2024年焊接用工业机器人系统集成毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的14.71%，大幅增长到了2024年的27.7%。
2、储能系统
2024年储能系统营收8,772.16万元，同比去年的1,179.06万元大幅增长了近6倍。同期，2024年储能系统毛利率为8.83%，同比去年的34.62%大幅下降了74.49%。
2024年，该产品名称由“储能业务”变更为“储能系统”。
3、非焊接用工业机器人系统集成
2024年非焊接用工业机器人系统集成营收3,630.29万元，同比去年的5,233.19万元大幅下降了30.63%。同期，2024年非焊接用工业机器人系统集成毛利率为19.0%，同比去年的20.59%小幅下降了7.72%。
净利润由盈转亏但现金流净额由负转正
1、营业总收入同比下降41.95%，净利润由盈转亏
2025年一季度，江苏北人营业总收入为7,786.95万元，去年同期为1.34亿元，同比大幅下降41.95%，净利润为-2,384.47万元，去年同期为673.17万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）主营业务利润本期为-2,216.90万元，去年同期为64.51万元，由盈转亏；（2）资产减值损失本期损失590.60万元，去年同期损失46.63万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 7,786.95万元 | 1.34亿元 | -41.95% |
| 营业成本 | 7,366.88万元 | 1.05亿元 | -29.71% |
| 销售费用 | 190.80万元 | 202.87万元 | -5.95% |
| 管理费用 | 1,298.40万元 | 1,182.53万元 | 9.80% |
| 财务费用 | -60.99万元 | 203.93万元 | -129.91% |
| 研发费用 | 1,130.18万元 | 1,062.98万元 | 6.32% |
| 所得税费用 | 76.98万元 | 247.56万元 | -68.91% |
2025年一季度主营业务利润为-2,216.90万元，去年同期为64.51万元，由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于（1）营业总收入本期为7,786.95万元，同比大幅下降41.95%；（2）毛利率本期为5.39%，同比大幅下降了16.48%。
全国排名
截止到2025年6月20日，江苏北人近十二个月的滚动营收为6.99亿元，在工业机器人行业中，江苏北人的全国排名为10名，全球排名为15名。
工业机器人营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Hyundai Heavy Industries | 3561 | 34.01 | 27 | -- |
| Fanuc 发那科 | 395 | 2.83 | 73 | -1.68 |
| 汇川技术 | 370 | 27.33 | 43 | 6.24 |
| Yaskawa Electric 安川电机 | 266 | 3.92 | 28 | 14.11 |
| Nachi-Fujikoshi 不二越 | 119 | 1.54 | 1.66 | -30.53 |
| 上银科技 HIWIN | 59 | -3.64 | 4.81 | -17.66 |
| 机器人 | 41 | 7.86 | -1.94 | -- |
| 埃斯顿 | 40 | 9.90 | -8.10 | -- |
| 新时达 | 34 | -7.66 | -2.88 | -- |
| 拓斯达 | 29 | -4.46 | -2.45 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 江苏北人 | 6.99 | 5.98 | 0.45 | 27.57 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
江苏北人属于工业机器人系统集成行业，专注于智能制造整体解决方案及自动化系统开发。 工业机器人系统集成行业近三年受智能制造政策推动及产业升级需求驱动，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破800亿元。未来趋势聚焦AI融合、柔性化产线及新能源领域应用，预计2025年市场空间达千亿级，头部企业加速技术迭代与生态整合。
2、市场地位及占有率
江苏北人作为国家级专精特新“小巨人”，在汽车焊接机器人系统集成领域技术领先，但2024年营收同比下滑34.55%，市占率约2%-3%，位居行业中游，面临头部企业挤压与新兴竞争者挑战。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 江苏北人（688218） | 智能制造解决方案提供商，聚焦工业机器人系统集成及储能数字化管理 | 2024年焊接机器人细分领域营收占比超60%，新能源汽车电池托盘装备市占率居前 |
| 拓斯达（300607） | 工业机器人及自动化设备制造商，涵盖注塑、CNC等领域 | 2024年智能装备业务营收占比超70%，华南地区市占率领先 |
| 埃夫特（688165） | 工业机器人全产业链企业，重点布局汽车及3C行业 | 2024年汽车焊装线营收占比超50%，海外市场拓展加速 |
| 爱仕达（002403） | 炊具制造商转型智能制造，涉足机器人系统集成 | 2024年机器人业务营收同比增长25%，家电行业订单占比显著 |
| 亿嘉和（603666） | 特种机器人及智能运维系统服务商，聚焦电力巡检领域 | 2024年电力机器人市占率约15%，稳居行业前三 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润亏损2,384.47万元，同比去年由盈转亏。
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