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三丰智能(300276)2025年一季报深度解读:净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长

三丰智能装备集团股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“朱汉平”。公司是一家从事智能输送成套设备的研发设计、制造、安装调试与技术服务的公司。

根据三丰智能2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收2.89亿元,同比大幅下降31.88%。扣非净利润404.74万元,同比大幅下降58.43%。三丰智能2025年第一季度净利润744.05万元,业绩同比大幅下降32.29%。本期经营活动产生的现金流净额为43.13万元,营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主要业务为汽车,占比高达74.69%,主要产品包括智能焊装生产线和智能输送成套设备两项,其中智能焊装生产线占比54.13%,智能输送成套设备占比27.50%。

1、智能焊装生产线

2022年-2024年智能焊装生产线营收呈大幅增长趋势,从2022年的7.14亿元,大幅增长到2024年的10.49亿元。2024年智能焊装生产线毛利率为11.96%,同比去年的15.18%下降了21.21%。

2024年,该产品名称由“智能焊装生”变更为“智能焊装生产线”。

2、智能输送成套设备

2020年-2024年智能输送成套设备营收呈大幅增长趋势,从2020年的1.36亿元,大幅增长到2024年的5.33亿元。2024年智能输送成套设备毛利率为16.08%,同比去年的21.75%下降了26.07%。

3、移动机器人及智能仓储系统集成

2022年-2024年移动机器人及智能仓储系统集成营收呈大幅增长趋势,从2022年的1.16亿元,大幅增长到2024年的2.19亿元。2024年移动机器人及智能仓储系统集成毛利率为17.95%,同比去年的22.2%下降了19.14%。

PART 2
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净利润同比大幅下降但现金流净额同比大幅增长

1、净利润同比大幅下降32.29%

本期净利润为744.05万元,去年同期1,098.86万元,同比大幅下降32.29%。

净利润同比大幅下降的原因是:

虽然(1)其他收益本期为687.83万元,去年同期为350.46万元,同比大幅增长;(2)资产减值损失本期收益14.28万元,去年同期损失139.26万元,同比大幅增长。

但是(1)主营业务利润本期为-425.61万元,去年同期为124.97万元,由盈转亏;(2)信用减值损失本期收益576.99万元,去年同期收益743.48万元,同比下降。

2、主营业务利润由盈转亏

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 2.89亿元 4.25亿元 -31.88%
营业成本 2.47亿元 3.62亿元 -31.92%
销售费用 671.10万元 1,493.07万元 -55.05%
管理费用 2,482.04万元 3,036.28万元 -18.25%
财务费用 75.89万元 115.24万元 -34.15%
研发费用 1,181.86万元 1,312.46万元 -9.95%
所得税费用 92.71万元 -12.25万元 856.74%

2025年一季度主营业务利润为-425.61万元,去年同期为124.97万元,由盈转亏。

虽然毛利率本期为14.76%,同比有所增长了0.05%,不过营业总收入本期为2.89亿元,同比大幅下降31.88%,导致主营业务利润由盈转亏。

3、非主营业务利润同比大幅增长

三丰智能2025年一季度非主营业务利润为1,262.38万元,去年同期为961.64万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 -425.61万元 -57.20% 124.97万元 -440.56%
其他收益 687.83万元 92.44% 350.46万元 96.27%
信用减值损失 576.99万元 77.55% 743.48万元 -22.39%
其他 89.72万元 12.06% -131.10万元 168.44%
净利润 744.05万元 100.00% 1,098.86万元 -32.29%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,三丰智能近十二个月的滚动营收为19亿元,在仓储物流装备行业中,三丰智能的全球营收规模排名为9名,全国排名为5名。

仓储物流装备营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Daifuku 大福 366 12.91 37 27.92
Symbotic 129 -- -0.97 --
Kardex 65 20.21 6.67 22.50
Descartes Systems 笛卡尔系统 47 15.30 10 18.42
中科微至 25 3.85 -0.85 --
今天国际 24 14.00 2.76 44.48
北自科技 21 15.55 1.70 13.68
昆船智能 20 1.49 0.06 -59.97
三丰智能 19 10.75 0.29 -33.60
德马科技 15 -0.57 0.93 6.39

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

三丰智能属于工业智能装备行业,专注于智能制造装备系统解决方案的研发与应用。 工业智能装备行业近三年受制造业智能化升级驱动,市场需求持续增长。企业成本压控及效率提升需求推动自动化渗透率快速提升,行业向高端制造领域扩展,如新能源、泛半导体、智能座舱等新兴赛道。2024年后,人形机器人等前沿技术研发加速,产业链协同创新成为趋势,预计未来三年市场空间将保持年均15%以上的复合增速。

2、市场地位及占有率

三丰智能为国内工业智能装备第一梯队企业,具备大型项目总包能力与系统集成技术优势。2022年订单规模超40亿元,同比增幅显著,智能装备业务收入占比持续提升,但2024年后市占率最新数据尚未披露。

3、主要竞争对手

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