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齐峰新材(002521)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

齐峰新材料股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“李学峰”。公司主营业务为高档装饰原纸的研发、生产和销售。公司主要产品为装饰原纸(素色装饰原纸、可印刷装饰原纸)、表层耐磨纸、无纺壁纸原纸及砂纸原纸四大系列产品。

根据齐峰新材2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收8.37亿元,同比基本持平。扣非净利润1,253.66万元,同比大幅下降73.71%。齐峰新材2025年第一季度净利润1,838.15万元,业绩同比大幅下降64.33%。

PART 1
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营业收入情况

2024年公司的主营业务为造纸业,其中装饰原纸系列为第一大收入来源,占比80.69%。

1、装饰原纸系列

2024年装饰原纸系列营收27.34亿元,同比去年的31.25亿元小幅下降了12.52%。同期,2024年装饰原纸系列毛利率为8.31%,同比去年的12.91%大幅下降了35.63%。

2、乳胶纸系列

2022年-2024年乳胶纸系列营收呈大幅增长趋势,从2022年的1.81亿元,大幅增长到2024年的3.17亿元。2024年乳胶纸系列毛利率为25.25%,同比去年的28.3%小幅下降了10.78%。

2021年,该产品名称由“砂纸原纸”变更为“乳胶纸系列”。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降

1、营业总收入基本持平,净利润同比大幅降低64.33%

2025年一季度,齐峰新材营业总收入为8.37亿元,去年同期为8.62亿元,同比基本持平,净利润为1,838.15万元,去年同期为5,152.60万元,同比大幅下降64.33%。

净利润同比大幅下降的原因是(1)主营业务利润本期为1,973.04万元,去年同期为5,616.99万元,同比大幅下降;(2)营业外利润本期为-67.40万元,去年同期为441.48万元,由盈转亏。

2、主营业务利润同比大幅下降64.87%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 8.37亿元 8.62亿元 -2.88%
营业成本 7.55亿元 7.46亿元 1.34%
销售费用 467.12万元 397.58万元 17.49%
管理费用 2,348.00万元 2,177.83万元 7.81%
财务费用 -72.53万元 87.94万元 -182.48%
研发费用 2,920.27万元 3,027.88万元 -3.55%
所得税费用 1,110.70万元 1,182.56万元 -6.08%

2025年一季度主营业务利润为1,973.04万元,去年同期为5,616.99万元,同比大幅下降64.87%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为8.37亿元,同比有所下降2.88%;(2)毛利率本期为9.75%,同比下降了3.76%。

3、非主营业务利润同比大幅增长

齐峰新材2025年一季度非主营业务利润为975.81万元,去年同期为718.18万元,同比大幅增长。

非主营业务表


金额 占净利润比例 去年同期 同比增减
主营业务利润 1,973.04万元 107.34% 5,616.99万元 -64.87%
其他收益 447.85万元 24.36% 73.31万元 510.94%
信用减值损失 389.25万元 21.18% 373.47万元 4.22%
其他 333.51万元 18.14% 586.54万元 -43.14%
净利润 1,838.15万元 100.00% 5,152.60万元 -64.33%

PART 3
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全球排名

截止到2025年6月20日,齐峰新材近十二个月的滚动营收为34亿元,在特种纸行业中,齐峰新材的全球营收规模排名为5名,全国排名为5名。

特种纸营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
仙鹤股份 103 19.52 10 -0.42
五洲特纸 77 27.55 3.62 -2.48
冠豪高新 76 0.85 1.84 9.82
华旺科技 38 8.63 4.69 1.49
齐峰新材 34 -2.91 1.12 -12.07
恒丰纸业 28 11.12 1.16 4.54
民丰特纸 15 -1.49 0.72 7.28
恒达新材 10 9.97 0.68 -12.90
松炀资源 7.27 6.77 -2.36 --
民士达 4.08 23.26 1.01 39.19

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
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行业分析

1、行业发展趋势

齐峰新材属于特种纸制造行业,专注于装饰原纸、耐磨纸等高端纸基材料的研发生产。 近三年,特种纸行业受环保政策驱动加速整合,2024年市场规模达860亿元,年复合增长率约6%。未来趋势聚焦绿色低碳转型,可降解及功能性特种纸需求上升,预计2027年市场规模将突破1100亿元,新能源、电子等领域应用拓宽市场空间。

2、市场地位及占有率

齐峰新材是国内装饰原纸领域龙头企业,2024年装饰原纸市占率约32%,全球市场份额排名前三,主导产品在国内高端家具饰面市场覆盖率超40%,技术壁垒巩固行业领先地位。

3、主要竞争对手


公司名(股票代码) 简介 发展详情
齐峰新材(002521) 特种纸制造商,核心产品为装饰原纸 2025年装饰原纸市占率32%稳居行业首位
仙鹤股份(603733) 多元化特种纸生产商,覆盖医疗包装等 2025年特种纸营收占比提升至28%
太阳纸业(002078) 综合性造纸企业,布局文化用纸及溶解浆 2025年文化纸市占率19%保持全国第一
岳阳林纸(600963) 林浆纸一体化企业,涉足生态园林业务 2025年特种纸产能扩至45万吨/年
冠豪高新(600433) 主营热敏纸及无碳复写纸 2025年高端票据纸市占率15%

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