富邦科技(300387)2025年一季报深度解读：净利润同比小幅下降但现金流净额同比增长
湖北富邦科技股份有限公司于2014年上市，实际控制人为“王仁宗”。公司系国家火炬计划重点高新技术企业，主营业务为为肥料助剂业务，增值肥料、生物肥料及土壤改良业务，以及数字农业业务。
根据富邦科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.05亿元，同比小幅下降3.44%。扣非净利润2,168.44万元，同比小幅下降13.21%。富邦科技2025年第一季度净利润2,430.38万元，业绩同比小幅下降10.49%。
营业收入情况
2024年公司主要从事化学原料和化学制品制造业、食品制造业(生物发酵)、技术服务，主要产品包括化肥助剂和生物制品两项，其中化肥助剂占比73.07%，生物制品占比16.73%。
1、化肥助剂
2019年-2024年化肥助剂营收呈大幅增长趋势，从2019年的5.45亿元，大幅增长到2024年的9.02亿元。2022年-2024年化肥助剂毛利率呈小幅增长趋势，从2022年的26.6%，小幅增长到了2024年的30.19%。
净利润同比小幅下降但现金流净额同比增长
1、净利润同比小幅下降10.49%
本期净利润为2,430.38万元，去年同期2,715.07万元，同比小幅下降10.49%。
净利润同比小幅下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出563.63万元，去年同期支出937.09万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为3,094.17万元，去年同期为3,757.52万元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降17.65%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.05亿元 | 3.16亿元 | -3.44% |
| 营业成本 | 2.28亿元 | 2.31亿元 | -1.60% |
| 销售费用 | 1,248.14万元 | 1,222.81万元 | 2.07% |
| 管理费用 | 2,042.84万元 | 2,023.35万元 | 0.96% |
| 财务费用 | 204.16万元 | 248.40万元 | -17.81% |
| 研发费用 | 1,059.72万元 | 1,080.56万元 | -1.93% |
| 所得税费用 | 563.63万元 | 937.09万元 | -39.85% |
2025年一季度主营业务利润为3,094.17万元，去年同期为3,757.52万元，同比下降17.65%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.05亿元，同比小幅下降3.44%；（2）毛利率本期为25.39%，同比小幅下降了1.39%。
行业分析
1、行业发展趋势
富邦科技属于农化制品行业，聚焦化肥助剂、生物肥料及数字农业领域。 近三年，农化制品行业在绿色农业政策驱动下加速转型，化肥减量增效推动高效助剂及生物肥料需求增长，2025年国内市场规模预计突破500亿元。未来行业将向精准化、数字化及环保技术深度融合方向发展，生物固氮、土壤修复等新兴领域成为增长引擎。
2、市场地位及占有率
富邦科技为全球化肥助剂头部企业，国内市占率约15%-18%，2024年营收规模位居行业前三，生物菌肥业务增速超40%，海外市场占营收比重提升至32%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 富邦科技（300387） | 聚焦化肥助剂、生物肥料及数字农业的综合性农化企业 | 2024年化肥助剂营收占比超73%，生物肥料业务市占率提升至行业前三 |
| 史丹利（002588） | 复合肥行业龙头企业，覆盖新型肥料及农业服务 | 2024年新型肥料营收占比达35%，渠道覆盖全国超2000个县域 |
| 新洋丰（000902） | 磷复肥及现代农业服务综合供应商 | 磷化工产业链一体化优势显著，2025年新型肥料产能扩建至百万吨级 |
| 云图控股（002539） | 复合肥与联碱产品双主业并行 | 2024年复合肥销量突破300万吨，西南地区市占率第一 |
| 六国化工（600470） | 磷复肥及精细化工产品制造商 | 磷酸一铵产能规模居行业前列，2025年计划新增生态肥料产线 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润2,430.38万元，较上期有所下降。
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