司尔特(002538)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
安徽省司尔特肥业股份有限公司于2011年上市，实际控制人为“袁启宏”。公司形成从硫铁矿制酸至磷复肥产品生产、销售较为完整的一体化产业链，建立起了一整套完善的磷复合肥生产服务体系和循环产业布局。主要产品有三元复合肥、磷酸一铵、磷矿石。
根据司尔特2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收10.80亿元，同比大幅增长33.65%。扣非净利润3,570.40万元，同比大幅下降48.28%。司尔特2025年第一季度净利润3,787.90万元，业绩同比大幅下降49.04%。
2024年公司主要从事化学肥料、采矿业、大健康，主要产品包括三元复合肥和磷酸一铵两项，其中三元复合肥占比48.95%，磷酸一铵占比32.22%。
2024年磷矿石营收4.68亿元，同比去年的1.92亿元大幅增长了143.1%。同期，2024年磷矿石毛利率为50.78%，同比去年的50.0%基本持平。
1、营业总收入同比大幅增加33.65%，净利润同比大幅降低49.04%
2025年一季度，司尔特营业总收入为10.80亿元，去年同期为8.08亿元，同比大幅增长33.65%，净利润为3,787.90万元，去年同期为7,432.51万元，同比大幅下降49.04%。
虽然（1）所得税费用本期支出770.74万元，去年同期支出1,842.17万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期收益1,061.13万元，去年同期损失0.00元，。
但是主营业务利润本期为3,300.90万元，去年同期为8,668.99万元，同比大幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
10.80亿元 |
8.08亿元 |
33.65% |
| 营业成本 |
9.57亿元 |
6.32亿元 |
51.57% |
| 销售费用 |
1,851.81万元 |
1,240.95万元 |
49.23% |
| 管理费用 |
3,706.83万元 |
4,119.45万元 |
-10.02% |
| 财务费用 |
-537.25万元 |
-448.48万元 |
-19.79% |
| 研发费用 |
2,298.47万元 |
2,281.11万元 |
0.76% |
| 所得税费用 |
770.74万元 |
1,842.17万元 |
-58.16% |
2025年一季度主营业务利润为3,300.90万元，去年同期为8,668.99万元，同比大幅下降61.92%。
虽然营业总收入本期为10.80亿元，同比大幅增长33.65%，不过毛利率本期为11.41%，同比大幅下降了10.47%，导致主营业务利润同比大幅下降。
司尔特2025年一季度非主营业务利润为1,257.73万元，去年同期为605.68万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
3,300.90万元 |
87.14% |
8,668.99万元 |
-61.92% |
| 资产减值损失 |
1,061.13万元 |
28.01% |
|
- |
| 其他 |
443.91万元 |
11.72% |
670.19万元 |
-33.76% |
| 净利润 |
3,787.90万元 |
100.00% |
7,432.51万元 |
-49.04% |
截止到2025年6月20日，司尔特近十二个月的滚动营收为43亿元，在复合肥行业中，司尔特的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
复合肥营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Yara 雅苒 |
997 |
-5.85 |
1.01 |
-68.53 |
| 云图控股 |
204 |
11.01 |
8.04 |
-13.24 |
| 新洋丰 |
156 |
9.66 |
13 |
2.82 |
| 史丹利 |
103 |
16.83 |
8.26 |
24.78 |
| 金正大 |
83 |
-3.67 |
0.60 |
-- |
| 司尔特 |
43 |
2.39 |
3.11 |
-11.98 |
| 红四方 |
35 |
4.51 |
0.93 |
-5.61 |
| 芭田股份 |
33 |
10.06 |
4.09 |
71.73 |
| 中国绿色农业 |
6.89 |
-25.46 |
-2.04 |
-- |
| 世纪阳光 |
2.89 |
-47.26 |
-2.17 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
安徽省司尔特肥业股份有限公司属于化学原料和化学制品制造业。 近三年，化学原料和化学制品制造业受农业需求及环保政策驱动，市场空间稳步扩容，高效肥料及循环经济模式成为发展重点。行业整合加速，龙头企业通过产业链延伸提升竞争力，预计未来五年绿色肥料及磷资源综合利用将主导增长，复合年均增长率有望维持在5%-8%。
司尔特在磷复肥领域具备一体化产业链优势，磷酸一铵及硫铁矿制酸产能居行业前列，综合实力位列中国化肥行业百强，但具体市场占有率未公开披露。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 安徽省司尔特肥业股份(002538) |
磷复肥生产商，具备硫铁矿至肥料一体化产业链 |
磷酸一铵产量行业前列 |
| 云天化(600096) |
综合性磷化工企业，涵盖磷矿开采及化肥生产 |
磷复肥产能国内领先 |
| 新洋丰(000902) |
复合肥龙头企业，专注高浓度磷复肥研发 |
2024年复合肥市场占有率居行业前三 |
| 云图控股(002539) |
磷矿资源及复合肥产业链整合企业 |
磷化工业务营收占比超60% |
| 兴发集团(600141) |
磷化工综合企业，覆盖磷矿石至精细化学品 |
精细磷酸盐产能行业首位 |
