根据国邦医药2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收14.40亿元，同比小幅增长7.57%。扣非净利润2.04亿元，同比小幅增长5.60%。国邦医药2025年第一季度净利润2.14亿元，业绩同比小幅增长7.90%。本期经营活动产生的现金流净额为-3.52亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2024年公司主要从事医药板块、动物保健品板块、其他，主要产品包括医药原料药、动保原料药、关键医药中间体三项，医药原料药占比42.06%，动保原料药占比31.08%，关键医药中间体占比19.19%。

2021年-2024年医药原料药营收呈大幅增长趋势，从2021年的15.52亿元，大幅增长到2024年的24.77亿元。2024年医药原料药毛利率为28.36%，同比去年的21.68%大幅增长了30.81%。

2024年动保原料药营收18.31亿元，同比去年的16.38亿元小幅增长了11.81%。同期，2024年动保原料药毛利率为18.86%，同比去年的20.68%小幅下降了8.8%。

2024年关键医药中间体营收11.30亿元，同比去年的11.21亿元基本持平。2022年-2024年关键医药中间体毛利率呈下降趋势，从2022年的43.17%，下降到了2024年的33.2%。

本期净利润为2.14亿元，去年同期1.99亿元，同比小幅增长7.90%。

净利润同比小幅增长的原因是：

虽然主营业务利润本期为2.31亿元，去年同期为2.39亿元，同比小幅下降；

但是（1）资产减值损失本期收益415.20万元，去年同期损失883.34万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为1,342.94万元，去年同期为393.67万元，同比大幅增长；（3）公允价值变动收益本期为423.00万元，去年同期为-38.03万元，扭亏为盈。

2025年一季度主营业务利润为2.31亿元，去年同期为2.39亿元，同比小幅下降3.18%。

虽然营业总收入本期为14.40亿元，同比小幅增长7.57%，不过毛利率本期为26.44%，同比小幅下降了0.99%，导致主营业务利润同比小幅下降。

2025年一季度，国邦医药净现金流为-2.47亿元，去年同期为-61.89万元，较去年同期大幅下降398.34倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为52.29亿元，同比大幅增长26.21倍；

但是投资支付的现金本期为53.50亿元，同比大幅增长85.46倍。

国邦医药属于化学原料药及医药中间体制造行业。 中国原料药行业近三年受产能过剩影响，传统大宗原料药竞争激烈，价格承压，但抗疫相关品种需求阶段性增长驱动行业结构性调整。未来行业将向高端特色原料药、制剂一体化方向升级，全球供应链地位强化及绿色生产工艺创新推动市场空间稳步扩张，预计2025年后行业规模增速维持在5%-8%。

国邦医药在原料药领域处于国内领先地位，核心产品涵盖抗生素、心血管类及动保原料药，其中盐酸环丙沙星、阿奇霉素等品种全球市场份额居前，动保原料药板块国内市场占有率超20%。