根据键凯科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收6,910.41万元，同比小幅增长6.66%。扣非净利润929.60万元，同比下降19.51%。键凯科技2025年第一季度净利润1,188.05万元，业绩同比下降17.79%。本期经营活动产生的现金流净额为-1,106.44万元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2024年公司的主营业务为医用药用合成新材料，其中销售产品为第一大收入来源，占比91.72%。

2022年-2024年医用药用合成新材料营收呈大幅下降趋势，从2022年的4.07亿元，大幅下降到2024年的2.27亿元。2020年-2024年医用药用合成新材料毛利率呈下降趋势，从2020年的85.97%，下降到了2024年的69.21%。

本期净利润为1,188.05万元，去年同期1,445.21万元，同比下降17.79%。

净利润同比下降的原因是：

虽然所得税费用本期支出182.06万元，去年同期支出336.14万元，同比大幅下降；

但是（1）信用减值损失本期损失38.00万元，去年同期收益164.64万元，同比大幅下降；（2）资产减值损失本期损失122.81万元，去年同期收益21.87万元，同比大幅下降；（3）投资收益本期为68.21万元，去年同期为186.34万元，同比大幅下降。

2025年一季度主营业务利润为1,144.23万元，去年同期为1,212.24万元，同比小幅下降5.61%。

主营业务利润同比小幅下降原因是：

2025年一季度，键凯科技净现金流为-3,943.89万元，去年同期为505.02万元，由正转负。

键凯科技属于药用高分子材料行业，专注于聚乙二醇（PEG）衍生物的研发与生产。 近三年，全球药用高分子材料行业年均复合增长率超12%，2024年市场规模突破400亿美元。随着基因治疗、核酸药物及长效注射剂需求激增，PEG作为关键辅料渗透率持续提升，预计2025年相关细分市场空间将达65亿美元，技术创新驱动行业向高纯度、功能化方向迭代。

键凯科技在国内药用PEG衍生物领域处于龙头地位，全球市场占有率约18%，在核酸药物用PEG脂质体辅料细分赛道市占率超30%，拥有核心专利技术壁垒。

2025年一季度净利润1,188.05万元，较上期有所下降。