根据河化股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4,083.31万元，同比大幅下降34.05%。扣非净利润124.38万元，扭亏为盈。河化股份2025年第一季度净利润149.55万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为1,001.02万元，营收同比大幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

2024年公司的核心业务有两块，一块是化工行业，一块是医药中间体行业，主要产品包括尿素和医药中间体产品两项，其中尿素占比50.15%，医药中间体产品占比44.21%。

2024年尿素营收1.06亿元，同比去年的9,709.56万元小幅增长了9.26%。2022年-2024年尿素毛利率呈增长趋势，从2022年的1.27%，增长到了2024年的1.51%。

2024年，该产品名称由“化肥业务”变更为“尿素”。

2024年医药中间体产品营收9,350.70万元，同比去年的8,949.15万元小幅增长了4.49%。同期，2024年医药中间体产品毛利率为30.67%，同比去年的27.67%小幅增长了10.84%。

2024年，该产品名称由“医药中间体”变更为“医药中间体产品”。

2025年一季度，河化股份营业总收入为4,083.31万元，去年同期为6,191.78万元，同比大幅下降34.05%，净利润为149.55万元，去年同期为-113.13万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为79.12万元，去年同期为-106.63万元，扭亏为盈；（2）信用减值损失本期收益50.75万元，去年同期损失26.72万元，同比大幅增长。

2025年一季度主营业务利润为79.12万元，去年同期为-106.63万元，扭亏为盈。

虽然营业总收入本期为4,083.31万元，同比大幅下降34.05%，不过毛利率本期为14.72%，同比增长了2.63%，推动主营业务利润扭亏为盈。

河化股份2025年一季度非主营业务利润为66.58万元，去年同期为-20.38万元，扭亏为盈。

2025年一季度，河化股份净现金流为-5,032.67万元，去年同期为-1,039.93万元，较去年同期大幅下降3.84倍。

净现金流同比大幅下降的原因是：

虽然购买商品、接受劳务支付的现金本期为3,653.62万元，同比大幅下降42.65%；

但是支付其他与筹资活动有关的现金本期为6,000.00万元，同比增长6,000.00万元。

河化股份属于化学制药行业，核心业务涵盖医药中间体及化学原料药研发生产。 化学制药行业近三年受政策驱动加速创新转型，2024年市场规模预计突破2.5万亿元，年复合增长率约8%。未来趋势聚焦高端原料药、生物药及制剂国际化，带量采购政策推动行业集中度提升，创新药研发投入占比持续扩大，国际化合作与绿色制造技术成为增长新引擎。

河化股份在化学制药行业中处于中下游，市场占有率不足1%，核心产品医药中间体在细分领域具备区域竞争优势，但整体营收规模较小，2024年中期机构持仓占比34.67%，业务重心逐步向高附加值原料药倾斜。