哈空调(600202)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润由盈转亏
哈尔滨空调股份有限公司于1999年上市。公司的主营业务为各种高、中、低压空冷器的设计、制造和销售。公司主要产品包括石化空冷器和电站空冷器。
根据哈空调2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.85亿元，同比大幅下降30.19%。扣非净利润-1,316.83万元，较去年同期亏损增大。哈空调2025年第一季度净利润-954.51万元，业绩由盈转亏。
2024年公司的主要业务为机械设备，占比高达99.44%，主要产品包括石化空冷器和电站空冷器两项，其中石化空冷器占比69.59%，电站空冷器占比15.91%。
2024年石化空冷器营收9.79亿元，同比去年的9.93亿元基本持平。2022年-2024年石化空冷器毛利率呈下降趋势，从2022年的18.57%，下降到了2024年的14.05%。
2022年-2024年电站空冷器营收呈大幅下降趋势，从2022年的3.84亿元，大幅下降到2024年的2.24亿元。2024年电站空冷器毛利率为9.81%，同比去年的13.44%下降了27.01%。
2024年其他定制产品营收1.39亿元，同比去年的1.36亿元基本持平。同期，2024年其他定制产品毛利率为5.03%，同比去年的1.79%大幅增长了181.01%。
1、营业总收入同比下降30.19%，净利润由盈转亏
2025年一季度，哈空调营业总收入为1.85亿元，去年同期为2.65亿元，同比大幅下降30.19%，净利润为-954.51万元，去年同期为638.14万元，由盈转亏。
净利润由盈转亏的原因是（1）其他收益本期为423.65万元，去年同期为1,183.42万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-1,340.96万元，去年同期为-707.55万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.85亿元 |
2.65亿元 |
-30.19% |
| 营业成本 |
1.62亿元 |
2.28亿元 |
-28.96% |
| 销售费用 |
275.77万元 |
669.32万元 |
-58.80% |
| 管理费用 |
1,523.07万元 |
1,901.11万元 |
-19.89% |
| 财务费用 |
947.56万元 |
699.28万元 |
35.51% |
| 研发费用 |
792.43万元 |
1,057.06万元 |
-25.04% |
| 所得税费用 |
5,969.01元 |
5,084.42元 |
17.40% |
2025年一季度主营业务利润为-1,340.96万元，去年同期为-707.55万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.85亿元，同比大幅下降30.19%；（2）毛利率本期为12.64%，同比小幅下降了1.52%。
哈空调2025年一季度非主营业务利润为387.04万元，去年同期为1,346.19万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
-1,340.96万元 |
140.49% |
-707.55万元 |
-89.52% |
| 其他收益 |
423.65万元 |
-44.38% |
1,183.42万元 |
-64.20% |
| 其他 |
11.50万元 |
-1.21% |
67.26万元 |
-82.90% |
| 净利润 |
-954.51万元 |
100.00% |
638.14万元 |
-249.58% |
截止到2025年6月20日，哈空调近十二个月的滚动营收为14亿元，在空气设备行业中，哈空调的全球营收规模排名为7名，全国排名为7名。
空气设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 盾安环境 |
127 |
8.83 |
10 |
37.11 |
| 陕鼓动力 |
103 |
-0.27 |
10 |
6.70 |
| 山东章鼓 |
21 |
7.15 |
0.72 |
-11.98 |
| 美埃科技 |
17 |
14.43 |
1.92 |
21.05 |
| 亿利达 |
16 |
-5.31 |
0.23 |
-19.24 |
| 微光股份 |
14 |
8.22 |
2.21 |
-4.65 |
| 哈空调 |
14 |
18.16 |
0.07 |
-51.91 |
| 金通灵 |
14 |
-7.09 |
-13.14 |
-- |
| 东亚机械 |
11 |
8.47 |
2.17 |
6.31 |
| 南风股份 |
6.2 |
-9.69 |
0.74 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
哈空调属于电气机械和器材制造业，专注于石化空冷器、电站空冷器及空调暖通设备的研发与制造。 近三年，电气机械和器材制造业受石化、电力领域投资拉动，市场空间稳步增长，空冷设备作为节能降耗关键产品，在碳中和政策驱动下需求提升。未来行业将向清洁能源配套、工业节能改造等领域延伸，预计2025年空冷设备市场规模将突破千亿元，复合增长率约8%-10%。
哈空调是国内空冷器行业龙头，技术积淀深厚，填补国内52项技术空白，主导产品在石化空冷器领域市占率超30%，电站空冷器领域市占率约15%-20%，稳居行业前三。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 哈空调（600202） |
专注于石化及电站空冷器制造 |
2024年石化空冷器市占率超30% |
| 双良节能（600481） |
节能装备与系统集成商 |
2024年溴冷机市占率国内第一 |
| 蓝科高新（601798） |
石化装备及换热器供应商 |
2024年石化换热器营收占比超60% |
| 雪人股份（002639） |
制冷设备与氢能装备制造商 |
2024年冷链设备营收同比增长22% |
| 冰轮环境（000811） |
制冷系统与温控解决方案提供商 |
2024年冷链装备市占率国内前三 |
