金沃股份(300984)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
浙江金沃精工股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“郑立成”。公司是集轴承套圈研发、生产、销售于一体的专业化制造公司，主要产品包含球类、滚针类和滚子类等产品，产品最终应用领域广泛涉及交通运输、工程机械、家用电器、冶金等国民经济各行各业。
根据金沃股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.96亿元，同比小幅增长10.65%。扣非净利润1,189.85万元，同比大幅增长165.96%。金沃股份2025年第一季度净利润1,231.09万元，业绩同比大幅增长103.41%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为轴承套圈。
1、轴承套圈
2024年轴承套圈营收10.94亿元，同比去年的9.45亿元增长了15.79%。同期，2024年轴承套圈毛利率为12.61%，同比去年的11.89%小幅增长了6.06%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅增加10.65%，净利润同比大幅增加103.41%
2025年一季度，金沃股份营业总收入为2.96亿元，去年同期为2.68亿元，同比小幅增长10.65%，净利润为1,231.09万元，去年同期为605.22万元，同比大幅增长103.41%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出213.60万元，去年同期支出125.47万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为1,321.23万元，去年同期为981.78万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为494.04万元，去年同期为238.89万元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长34.57%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.96亿元 | 2.68亿元 | 10.65% |
| 营业成本 | 2.54亿元 | 2.32亿元 | 9.25% |
| 销售费用 | 173.17万元 | 223.60万元 | -22.55% |
| 管理费用 | 1,471.88万元 | 909.07万元 | 61.91% |
| 财务费用 | -41.31万元 | 367.36万元 | -111.24% |
| 研发费用 | 1,152.67万元 | 918.21万元 | 25.54% |
| 所得税费用 | 213.60万元 | 125.47万元 | 70.24% |
2025年一季度主营业务利润为1,321.23万元，去年同期为981.78万元，同比大幅增长34.57%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.96亿元，同比小幅增长10.65%；（2）毛利率本期为14.35%，同比小幅增长了1.09%。
全国排名
截止到2025年6月20日，金沃股份近十二个月的滚动营收为11亿元，在轴承行业中，金沃股份的全国排名为7名，全球排名为16名。
轴承营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| JTEKT 捷太格特 | 934 | 9.67 | 6.79 | -12.80 |
| Minebea Mitsumi 美蓓亚 | 755 | 10.64 | 29 | -4.81 |
| SKF 斯凯孚 | 746 | 6.50 | 49 | -4.06 |
| NTN | 409 | 8.74 | -11.79 | -- |
| NSK 日本精工 | 395 | -2.71 | 5.28 | -13.74 |
| Timken 铁姆肯 | 329 | 3.43 | 25 | -1.50 |
| Nachi-Fujikoshi 不二越 | 119 | 1.54 | 1.66 | -30.53 |
| RBC Bearings RBC轴承 | 118 | 20.17 | 18 | 55.83 |
| 五洲新春 | 33 | 10.45 | 0.91 | -9.56 |
| 国机精工 | 27 | -7.22 | 2.80 | 29.99 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 金沃股份 | 11 | 8.58 | 0.26 | -25.37 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
金沃股份属于精密机械零部件制造业，核心产品为轴承套圈。 近三年，轴承套圈行业受高端装备制造及新能源汽车产业链拉动，年均复合增长率约8.5%。2024年全球市场规模突破180亿美元，国内占比超35%。未来趋势聚焦高精度、轻量化产品，预计2025年新能源车领域需求增速将达15%，国产替代进程加速推动行业集中度提升。
2、市场地位及占有率
金沃股份为国内轴承套圈细分领域头部企业，2024年在全球轴承套圈供应链中供货规模达6.8亿元，占国内中高端市场份额约12%-15%，位列本土厂商前三，核心客户包括斯凯孚、舍弗勒等国际轴承巨头。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 金沃股份(300984) | 专注轴承套圈研发生产，产品覆盖风电、新能源汽车等领域 | 2025年新能源车轴承套圈营收占比提升至38%，斯凯孚核心供应商份额超20% |
| 力星股份(300421) | 滚动体细分市场龙头，产品涵盖钢球、滚子等精密部件 | 2024年风电滚子市占率国内第一达28%，营收同比增24% |
| 南方精工(002553) | 精密轴承及汽车零部件制造商，布局机器人谐波减速器轴承 | 2025年机器人轴承项目量产，获比亚迪定点供货协议 |
| 五洲新春(603667) | 轴承套圈、成品轴承及汽车配件全产业链企业 | 2024年海外营收占比突破45%，新能源车轴承产能扩产50% |
| 襄阳轴承(000678) | 商用车轴承主要供应商，拓展工业机器人轴承领域 | 重卡轴承市占率维持18%，2025年机器人轴承项目投资超3亿元 |
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