返回
碧湾信息

晨光股份(603899)2025年一季报深度解读:净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长

上海晨光文具股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“陈湖文”。公司主要从事晨光及所属品牌书写工具、学生文具、办公文具及其他产品等的设计、研发、制造和销售以及互联网和电子商务平台晨光科技;新业务主要是零售大店业务九木杂物社、晨光生活馆和办公直销业务晨光科力普。公司的主要产品为书写工具、学生文具、办公文具。

根据晨光股份2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收52.45亿元,同比小幅下降4.39%。扣非净利润2.81亿元,同比小幅下降14.16%。晨光股份2025年第一季度净利润3.30亿元,业绩同比下降18.44%。本期经营活动产生的现金流净额为1.12亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
碧湾App

营业收入情况

2024年公司的主要业务为零售业,占比高达61.59%,主要产品包括办公直销、办公文具、学生文具三项,办公直销占比57.09%,办公文具占比14.74%,学生文具占比14.33%。

1、办公直销

2019年-2024年办公直销营收呈大幅增长趋势,从2019年的36.58亿元,大幅增长到2024年的138.31亿元。2018年-2024年办公直销毛利率呈大幅下降趋势,从2018年的18.97%,大幅下降到了2024年的6.94%。

2019年,该产品名称由“办公文具”变更为“办公直销”。

2、办公文具

2022年-2024年办公文具营收呈小幅增长趋势,从2022年的32.23亿元,小幅增长到2024年的35.72亿元。2022年-2024年办公文具毛利率呈小幅增长趋势,从2022年的26.33%,小幅增长到了2024年的27.68%。

3、学生文具

2016年-2024年学生文具营收呈大幅增长趋势,从2016年的13.74亿元,大幅增长到2024年的34.71亿元。2024年学生文具毛利率为33.94%,同比去年的34.03%基本持平。

4、书写工具

2022年-2024年书写工具营收呈小幅增长趋势,从2022年的21.69亿元,小幅增长到2024年的24.29亿元。2022年-2024年书写工具毛利率呈小幅增长趋势,从2022年的39.59%,小幅增长到了2024年的42.93%。

PART 2
碧湾App

净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长

1、净利润同比下降18.44%

本期净利润为3.30亿元,去年同期4.04亿元,同比下降18.44%。

净利润同比下降的原因是:

虽然所得税费用本期支出8,755.16万元,去年同期支出1.03亿元,同比小幅下降;

但是(1)主营业务利润本期为3.60亿元,去年同期为4.29亿元,同比下降;(2)其他收益本期为4,466.48万元,去年同期为6,303.78万元,同比下降。

2、主营业务利润同比下降16.05%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 52.45亿元 54.85亿元 -4.39%
营业成本 41.62亿元 43.79亿元 -4.97%
销售费用 4.28亿元 4.06亿元 5.23%
管理费用 2.34亿元 2.16亿元 8.55%
财务费用 -980.45万元 -1,398.97万元 29.92%
研发费用 5,021.00万元 4,829.52万元 3.97%
所得税费用 8,755.16万元 1.03亿元 -14.87%

2025年一季度主营业务利润为3.60亿元,去年同期为4.29亿元,同比下降16.05%。

虽然毛利率本期为20.65%,同比有所增长了0.48%,不过营业总收入本期为52.45亿元,同比小幅下降4.39%,导致主营业务利润同比下降。

PART 3
碧湾App

全球排名

截止到2025年6月20日,晨光股份近十二个月的滚动营收为242亿元,在文具及办公用品行业中,晨光股份的全球营收规模排名为3名,全国排名为1名。

文具及办公用品营收排名


公司 营收(亿元) 营收增长率(%) 净利润(亿元) 净利润增长率(%)
Newell Brands 纽威品牌 545 -10.54 -15.53 --
Office Depot 欧迪办公 503 -6.18 -0.22 --
晨光股份 242 11.23 14 -2.75
Societe BIC 比克 182 6.24 18 -12.29
Acco Brands 120 -6.30 -7.30 --
齐心集团 114 11.43 0.63 --
Pilot 百乐 63 6.98 7.52 2.08
F.I.L.A. 51 -2.13 3.32 1.80
广博股份 28 -0.77 1.52 102.20
顺德 SDI 26 -1.02 1.65 -7.47

注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。

PART 4
碧湾App

行业分析

1、行业发展趋势

晨光股份属于文教办公用品行业,核心业务涵盖传统文具销售、办公直销及零售大店运营。 文教办公用品行业近三年受出生率下降、双减政策及电子化趋势冲击,传统业务增长放缓,但高端化、文创化转型推动结构性升级。行业市场规模约1700亿元,集中度低(CR5不足15%),未来增长依赖办公集采政策红利、文创产品创新及渠道效率优化,预计中高端市场年复合增速超8%。

请下载并登录APP,即可阅读全文

分享 (0)
点赞 (0)
免责声明:上述所有信息均基于市场公开数据,经数据自动处理技术和人工智能算法产生,碧湾将尽力但不能保证其绝对准确和可靠,且亦不会承担因任何不准确或遗漏而引起的任何损失或损害的责任。所有数据信息仅供参考,不构成任何投资建议,不代表碧湾观点,投资者据此操作,风险自担。
热门推荐
齐心集团(002301)2025年一季报解读:净利润近3年整体呈现上升趋势
明月镜片(301101)2025年一季报解读:净利润近5年整体呈现上升趋势
创源股份(300703)2025年一季报解读
碧湾APP 扫码下载
androidUrl
手机扫码下载