今飞凯达(002863)2025年一季报深度解读：非主营业务利润同比小幅下降
浙江今飞凯达轮毂股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“葛炳灶”。公司主营业务是汽轮、摩轮和电轮等铝合金车轮的研发、设计、制造和销售。
根据今飞凯达2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收12.15亿元，同比增长28.25%。扣非净利润1,677.67万元，同比小幅增长10.33%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为铝合金车轮业务，主要产品包括汽轮和型材两项，其中汽轮占比56.27%，型材占比12.31%。
1、汽轮
2022年-2024年汽轮营收呈增长趋势，从2022年的22.09亿元，增长到2024年的27.57亿元。2022年-2024年汽轮毛利率呈增长趋势，从2022年的17.02%，增长到了2024年的19.59%。
2、型材
2024年型材营收6.03亿元，同比去年的13.52亿元大幅下降了55.39%。2022年-2024年型材毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的6.23%，大幅下降到了2024年的0.17%。
2024年，该产品名称由“其他”变更为“型材”。
3、摩轮
2022年-2024年摩轮营收呈大幅下降趋势，从2022年的6.87亿元，大幅下降到2024年的4.50亿元。2022年-2024年摩轮毛利率呈小幅下降趋势，从2022年的9.13%，小幅下降到了2024年的7.79%。
4、电轮
2024年电轮营收8,742.35万元，同比去年的7,982.82万元小幅增长了9.51%。2022年-2024年电轮毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的1.36%，大幅增长到了2024年的3.19%。
非主营业务利润同比小幅下降
今飞凯达2025年一季度非主营业务利润为1,021.45万元，去年同期为1,090.10万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,225.59万元 | 47.42% | 1,199.90万元 | 2.14% |
| 其他收益 | 1,054.33万元 | 40.79% | 1,454.77万元 | -27.53% |
| 其他 | 55.88万元 | 2.16% | 331.84万元 | -83.16% |
| 净利润 | 2,584.80万元 | 100.00% | 2,579.97万元 | 0.19% |
全球排名
截止到2025年6月20日，今飞凯达近十二个月的滚动营收为49亿元，在车轮行业中，今飞凯达的全球营收规模排名为3名，全国排名为2名。
车轮营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 万丰奥威 | 163 | 9.36 | 6.53 | 25.14 |
| Superior Industries | 91 | -2.91 | -5.62 | -- |
| 今飞凯达 | 49 | 7.40 | 0.67 | -20.87 |
| 金固股份 | 34 | 7.17 | 0.23 | -29.99 |
| 日上集团 | 31 | -6.69 | 0.52 | -21.10 |
| 宏鑫科技 | 10 | 2.80 | 0.50 | -9.71 |
| 迪生力 | 10 | -7.13 | -1.45 | -- |
| 兴民智通 | 7.81 | -18.03 | 1.78 | -- |
| 跃岭股份 | 7.08 | -9.13 | 0.47 | 88.38 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
今飞凯达属于汽车零部件制造业，核心产品为铝合金车轮及轻量化底盘部件。 汽车零部件制造业近三年受新能源汽车渗透率提升及轻量化趋势推动，年复合增长率约8.6%，2024年市场规模突破4.2万亿元。未来五年，随着智能化、电动化加速，铝合金部件需求持续增长，预计2025年全球轻量化部件市场空间超1.5万亿美元，中国占比超35%。
2、市场地位及占有率
今飞凯达在国内铝合金车轮细分领域位列前三，商用车轮毂市占率约18%，乘用车领域占约6%，其轻量化底盘部件已进入主流新能源车企供应链，2024年相关营收占比提升至24%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 今飞凯达（002863） | 主营铝合金车轮及轻量化部件，覆盖乘用车、商用车及新能源车 | 2024年新能源车部件营收占比24% |
| 万丰奥威（002085） | 汽车轮毂与通航飞机制造双主业，全球轻量化铝轮龙头 | 2024年海外高端市场供货规模超50亿元 |
| 立中集团（300428） | 铝合金材料及车轮制造商，聚焦免热处理合金技术 | 2025年轻量化材料产能扩产至80万吨 |
| 跃岭股份（002725） | 专注汽车铝合金车轮，以出口和售后市场为主 | 2024年海外营收占比达72% |
| 金固股份（002488） | 钢制轮毂及新能源车铝合金车轮供应商 | 2024年新能源车客户订单增长34% |
1、经营分析总结
2025年一季度扣非净利润1,677.67万元，较上期有所增长。
2025年一季度主营利润1,225.59万元，归因于营收的增长。
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