渝农商行(601077)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
重庆农村商业银行股份有限公司于2019年上市。公司的主营业务是金融业务、小微金融业务、零售金融业务、金融市场业务。
根据渝农商行2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收72.24亿元，同比基本持平。扣非净利润37.42亿元，同比小幅增长6.83%。渝农商行2025年第一季度净利润38.17亿元，业绩同比小幅增长4.24%。
主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长4.24%
本期净利润为38.17亿元，去年同期36.62亿元，同比小幅增长4.24%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-4.56亿元，去年同期为7,835.20万元，由盈转亏；
但是（1）主营业务利润本期为42.40亿元，去年同期为37.92亿元，同比小幅增长；（2）投资收益本期为13.36亿元，去年同期为9.38亿元，同比大幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长11.80%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 72.24亿元 | 71.28亿元 | 1.35% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 18.40亿元 | 19.39亿元 | -5.15% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 4.22亿元 | 1.28亿元 | 229.73% |
2025年一季度主营业务利润为42.40亿元，去年同期为37.92亿元，同比小幅增长11.80%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）管理费用本期为18.40亿元，同比小幅下降5.15%；（2）营业总收入本期为72.24亿元，同比有所增长1.35%。
全国排名
截止到2025年6月20日，渝农商行近十二个月的滚动营收为283亿元，在区域性银行行业中，渝农商行的全国排名为8名，全球排名为13名。
区域性银行营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 江苏银行 | 808 | 8.22 | 318 | 17.37 |
| 北京银行 | 699 | 1.80 | 258 | 5.14 |
| 浙商银行 | 677 | 7.49 | 152 | 6.29 |
| 宁波银行 | 666 | 8.08 | 271 | 11.54 |
| Fifth Third Bancorp 五三银行 | 610 | 2.44 | 166 | -5.82 |
| Citizens Financial | 561 | 5.52 | 108 | -13.34 |
| Huntington Bancshares 亨廷顿银行 | 531 | 21.65 | 139 | 18.94 |
| 上海银行 | 530 | -1.96 | 236 | 2.24 |
| 南京银行 | 503 | 7.10 | 202 | 8.36 |
| 杭州银行 | 384 | 9.34 | 170 | 22.40 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 渝农商行 | 283 | -2.87 | 115 | 6.39 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
重庆农村商业银行（渝农商行）属于中国银行业中的农村商业银行细分领域，聚焦县域及农村金融服务。 近三年，农村商业银行行业持续深化普惠金融与数字化转型，依托区域经济优势推动业务增长。2024年重庆经济增速达6.1%，工业投资增长15.2%，带动区域信贷需求扩张。未来行业将加速绿色金融、科技赋能及县域经济服务能力建设，预计市场空间随乡村振兴政策推进进一步扩大，但面临利差收窄及资产质量管控压力。
2、市场地位及占有率
渝农商行资产规模居全国农商行首位，2023年末资产总额14,410.82亿元，存款、贷款规模连续三年保持重庆市第一，区域市场份额领先，制造业贷款及绿色信贷余额占比均居重庆银行业前列。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 渝农商行（601077） | 全国规模最大的农商行，深耕重庆县域经济，业务覆盖存贷款、绿色金融及制造业信贷 | 制造业贷款余额656.72亿元，市场份额重庆第一 |
| 沪农商行（601825） | 上海地区农商行龙头，聚焦长三角区域小微企业与零售金融业务 | 普惠小微贷款余额占比超30% |
| 青农商行（002958） | 山东省主要农商行，服务青岛及周边县域，涉农贷款占比领先 | 涉农贷款余额占比超60% |
| 紫金银行（601860） | 江苏省内农商行，重点布局南京及苏南地区普惠金融与科技金融 | 科技型企业贷款余额同比增幅超25% |
| 常熟银行（601128） | 专注小微金融与零售业务，江苏省内县域金融服务标杆机构 | 小微贷款占总贷款比例超65% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润38.17亿元，较上期有所增长。
2025年一季度主营利润42.39亿元，较去年同期有所增长，一方面是因为公司管理费用在小幅下降，另一方面则是营收在增长。
总体来说，公司盈利能力较好，而且在行业中也属于领先地位。
2、经营评分及排名
| 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | 2024年年报 | 2025年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 52 | 65 | 63 | 64 | 67 |
| 行业中位数 | 49 | 64 | 62 | 63 | 65 |
| 行业排名 | 6 | 6 | 8 | 10 | 4 |
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