苏农银行(603323)2025年一季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
江苏苏州农村商业银行股份有限公司于2016年上市。公司坚守支农支小定位，分设零售金融、公司金融、金融市场三大业务条线。零售金融业务主要包括储蓄业务、信用卡业务、个贷业务、电子银行业务等。
根据苏农银行2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收11.32亿元，同比小幅增长3.29%。扣非净利润4.37亿元，同比小幅增长5.12%。苏农银行2025年第一季度净利润4.40亿元，业绩同比小幅增长6.80%。
投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长6.80%
本期净利润为4.40亿元，去年同期4.12亿元，同比小幅增长6.80%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-6,839.00万元，去年同期为1.09亿元，由盈转亏；
但是（1）投资收益本期为4.55亿元，去年同期为3.00亿元，同比大幅增长；（2）汇兑收益本期为812.50万元，去年同期为-4,650.90万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比小幅增长9.19%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.32亿元 | 10.96亿元 | 3.29% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 3.46亿元 | 3.44亿元 | 0.86% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 5,190.40万元 | 3,647.70万元 | 42.29% |
2025年一季度主营业务利润为4.92亿元，去年同期为4.51亿元，同比小幅增长9.19%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于营业总收入本期为11.32亿元，同比小幅增长3.29%。
3、非主营业务利润同比小幅增长
苏农银行2025年一季度非主营业务利润为3.99亿元，去年同期为3.61亿元，同比小幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 4.92亿元 | 111.89% | 4.51亿元 | 9.19% |
| 投资收益 | 4.55亿元 | 103.44% | 3.00亿元 | 51.50% |
| 公允价值变动收益 | -6,839.00万元 | -15.55% | 1.09亿元 | -162.67% |
| 其他 | 2,022.00万元 | 4.60% | -4,183.80万元 | 148.33% |
| 净利润 | 4.40亿元 | 100.00% | 4.12亿元 | 6.80% |
行业分析
1、行业发展趋势
苏农银行属于中国银行业，具体为区域性农村商业银行，聚焦中小微企业及地方经济服务。 近三年中国银行业面临净息差收窄、资产质量承压等挑战，但普惠金融与数字化转型推动结构性增长。2024年行业总资产规模突破400万亿元，区域银行通过差异化定位巩固本地市场。未来趋势上，高股息策略受险资青睐，绿色金融、科技赋能及零售转型将主导增量空间，预计2025年行业利润增速回升至5%-6%。
2、市场地位及占有率
苏农银行以苏州为核心辐射长三角，2024年末总资产超1800亿元，在江苏省农商行中位列前五，区域小微贷款市占率约6.8%，但全国性竞争力较弱，属中小型银行梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 苏农银行（603323） | 苏州地区农商行，专注中小微企业金融服务 | 2024年小微贷款余额占比达68%，区域农商行普惠金融排名第三 |
| 宁波银行（002142） | 全国性城商行，零售与财富管理领先 | 2024年零售AUM突破1.2万亿元，长三角地区对公贷款市占率9.2% |
| 苏州银行（002966） | 江苏省属地法人银行，深耕苏州及周边 | 2024年科技金融贷款余额同比增长24%，本地财政存款份额占比15% |
| 杭州银行（600926） | 浙江省重点城商行，科创金融特色突出 | 2024年科创企业授信超2000亿元，浙江省科技型企业覆盖率第一 |
| 上海银行（601229） | 总部位于上海，跨境金融与自贸区业务优势 | 2024年自贸区业务收入占比提升至22%，长三角跨境结算市场份额7.5% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润4.40亿元，较上期有所增长。
由于营收的小幅增长，2025年一季度主营利润4.92亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司盈利能力一般，在行业中处于中等水平。
2、经营评分及排名
| 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | 2024年年报 | 2025年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 51 | 64 | 63 | 64 | 65 |
| 行业中位数 | 49 | 64 | 62 | 63 | 65 |
| 行业排名 | 7 | 9 | 10 | 11 | 14 |
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