瑞丰银行(601528)2025年一季报深度解读：投资收益同比增长推动净利润同比小幅增长
浙江绍兴瑞丰农村商业银行股份有限公司于2021年上市。公司是一家经中国银行业监督管理委员会批准，由辖内自然人、农村工商户、企业法人和其他经济组织自愿入股组成的股份有限公司，是浙江省首批成立的农村商业银行。
根据瑞丰银行2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收11.09亿元，同比小幅增长5.13%。扣非净利润4.28亿元，同比小幅增长8.76%。瑞丰银行2025年第一季度净利润4.29亿元，业绩同比小幅增长6.90%。
投资收益同比增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长6.90%
本期净利润为4.29亿元，去年同期4.01亿元，同比小幅增长6.90%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-1.28亿元，去年同期为-3,855.90万元，亏损增大；
但是（1）投资收益本期为4.14亿元，去年同期为3.37亿元，同比增长；（2）汇兑收益本期为2,025.30万元，去年同期为-915.20万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润同比小幅增长4.04%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.09亿元 | 10.55亿元 | 5.13% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 3.02亿元 | 3.21亿元 | -5.91% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | -4,049.90万元 | -1,601.00万元 | -152.96% |
2025年一季度主营业务利润为3.96亿元，去年同期为3.80亿元，同比小幅增长4.04%。
主营业务利润同比小幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为11.09亿元，同比小幅增长5.13%；（2）管理费用本期为3.02亿元，同比小幅下降5.91%。
3、非主营业务利润同比基本持平
瑞丰银行2025年一季度非主营业务利润为3.02亿元，去年同期为2.94亿元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3.96亿元 | 92.27% | 3.80亿元 | 4.04% |
| 投资收益 | 4.14亿元 | 96.57% | 3.37亿元 | 23.01% |
| 公允价值变动收益 | -1.28亿元 | -29.81% | -3,855.90万元 | -231.67% |
| 其他 | 3,248.60万元 | 7.57% | -344.50万元 | 1042.99% |
| 净利润 | 4.29亿元 | 100.00% | 4.01亿元 | 6.90% |
行业分析
1、行业发展趋势
瑞丰银行属于中国农村商业银行行业，是浙江省首家上市农商银行。 近三年，农村商业银行行业在普惠金融、绿色信贷及乡村振兴政策推动下稳步发展，涉农贷款余额年均增速超15%，数字化转型加速渗透。未来行业将聚焦县域经济与小微服务，绿色金融占比持续提升，预计2025年涉农贷款市场空间突破70万亿元，区域化、差异化竞争格局深化。
2、市场地位及占有率
瑞丰银行立足绍兴及义乌区域，2023年末总资产规模达1899亿元，在浙江省农商行中位列前五，涉农贷款余额439.75亿元，占贷款总额39.3%，区域小微贷款市场份额约12%，绿色信贷占比9.26%居农商行第二。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 瑞丰银行（601528） | 浙江省首家上市农商行，深耕小微及三农金融 | 2024年普惠小微贷款余额占比超35%，绿色信贷余额同比增速18% |
| 常熟银行（601128） | 小微金融服务标杆行，专注个体工商户贷款 | 2024年小微贷款余额占比62%，市占率居农商行首位 |
| 渝农商行（601077） | 全国最大农商行，覆盖重庆城乡全域 | 2024年涉农贷款余额突破2300亿元，占重庆市场份额28% |
| 青农商行（002958） | 山东省头部农商行，布局绿色海洋经济 | 2024年海洋经济贷款余额超200亿元，占对公贷款比例24% |
| 紫金银行（601860） | 南京区域主力农商行，聚焦科技型中小企业 | 2024年科技金融贷款余额同比增25%，占公司贷款比重提升至19% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润4.29亿元，较上期有所增长。
2025年一季度主营利润3.96亿元，较去年同期有所增长，一方面是因为公司营收在小幅增长，另一方面则是管理费用在小幅下降。
总体来说，公司盈利能力较好，而且在行业中也属于领先地位。
2、经营评分及排名
| 2024年一季报 | 2024年中报 | 2024年三季报 | 2024年年报 | 2025年一季报 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 评分 | 51 | 68 | 66 | 67 | 69 |
| 行业中位数 | 49 | 64 | 62 | 63 | 65 |
| 行业排名 | 9 | 1 | 1 | 1 | 2 |
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