美力科技(300611)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
浙江美力科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“章碧鸿”。公司主要从事高端弹簧产品及精密注塑件的研发、生产和销售。公司主要产品主要包括悬架系统弹簧、动力系统弹簧、车身及内饰弹簧、通用弹簧及其他弹簧产品。
根据美力科技2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收4.16亿元,同比大幅增长37.77%。扣非净利润3,208.31万元,同比大幅增长116.73%。美力科技2025年第一季度净利润3,573.27万元,业绩同比大幅增长136.60%。本期经营活动产生的现金流净额为2,570.71万元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为汽车零配件行业,占比高达89.19%,主要产品包括悬架系统弹簧、车身及内饰弹簧、通用弹簧三项,悬架系统弹簧占比53.45%,车身及内饰弹簧占比12.54%,通用弹簧占比9.58%。
1、悬架系统弹簧
2020年-2024年悬架系统弹簧营收呈大幅增长趋势,从2020年的2.57亿元,大幅增长到2024年的8.57亿元。2022年-2024年悬架系统弹簧毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的1.12%,大幅增长到了2024年的14.11%。
2、车身及内饰弹簧
2024年车身及内饰弹簧营收2.01亿元,同比去年的2.12亿元小幅下降了5.17%。同期,2024年车身及内饰弹簧毛利率为30.09%,同比去年的31.67%小幅下降了4.99%。
主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比增加37.77%,净利润同比增加136.60%
2025年一季度,美力科技营业总收入为4.16亿元,去年同期为3.02亿元,同比大幅增长37.77%,净利润为3,573.27万元,去年同期为1,510.25万元,同比大幅增长136.60%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然资产减值损失本期损失678.53万元,去年同期损失133.49万元,同比大幅增长;
但是主营业务利润本期为4,003.61万元,去年同期为888.17万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长3.51倍
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 4.16亿元 | 3.02亿元 | 37.77% |
营业成本 | 3.14亿元 | 2.41亿元 | 30.13% |
销售费用 | 1,032.08万元 | 1,019.70万元 | 1.22% |
管理费用 | 3,189.02万元 | 2,116.79万元 | 50.65% |
财务费用 | 248.09万元 | 320.49万元 | -22.59% |
研发费用 | 1,498.05万元 | 1,345.74万元 | 11.32% |
所得税费用 | 239.06万元 | 330.74万元 | -27.72% |
2025年一季度主营业务利润为4,003.61万元,去年同期为888.17万元,同比大幅增长3.51倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为4.16亿元,同比大幅增长37.77%;(2)毛利率本期为24.60%,同比增长了4.43%。
3、净现金流同比大幅增长3.24倍
2025年一季度,美力科技净现金流为1.35亿元,去年同期为3,187.24万元,同比大幅增长3.24倍。
净现金流同比大幅增长的原因是:
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为5,460.71万元,同比大幅增长7.93倍;
但是(1)取得借款收到的现金本期为2.00亿元,同比大幅增长95.88%;(2)偿还债务支付的现金本期为5,907.31万元,同比大幅下降42.09%;(3)吸收投资所收到的现金本期为2,712.74万元,同比增长2,712.74万元。
全球排名
截止到2025年6月20日,美力科技近十二个月的滚动营收为16亿元,在机械基础件行业中,美力科技的全球营收规模排名为2名,全国排名为2名。
机械基础件营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
华纬科技 | 19 | 37.36 | 2.26 | 54.08 |
美力科技 | 16 | 25.21 | 1.07 | 69.04 |
福立旺 | 13 | 20.94 | 0.55 | -23.57 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
美力科技属于通用设备制造业,核心业务为汽车悬架系统弹簧、车身及内饰弹簧等高端弹簧产品的研发与生产。 通用设备制造业近三年受新能源汽车及轻量化趋势驱动,市场规模持续扩容,2024年汽车弹簧细分领域增速超15%。未来行业将聚焦高强度材料研发、智能化生产工艺及全球化供应链布局,预计2027年全球汽车弹簧市场规模将突破500亿元,年复合增长率达8%-10%。