国机通用(600444)2025年一季报深度解读:净利润同比增长但现金流净额由正转负
国机通用机械科技股份有限公司于2004年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主要从事流体机械相关业务和塑料管材业务,包括流体机械相关的产品研发及制造、技术服务与咨询、工程设计及系统集成等业务和塑料管材的生产、销售业务。
根据国机通用2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收1.67亿元,同比小幅增长3.23%。扣非净利润1,193.19万元,同比增长25.54%。国机通用2025年第一季度净利润1,200.39万元,业绩同比增长20.58%。
营业收入情况
1、环保工程及系统集成
2024年环保工程及系统集成营收4.05亿元,同比去年的2.97亿元大幅增长了36.39%。同期,2024年环保工程及系统集成毛利率为11.72%,同比去年的14.69%下降了20.22%。
2、流体机械产品及服务
2024年流体机械产品及服务营收1.57亿元,同比去年的1.77亿元小幅下降了11.23%。同期,2024年流体机械产品及服务毛利率为25.93%,同比去年的22.61%小幅增长了14.68%。
2024年,该产品名称由“其他非标流体机械产品及服务、标准流体机械产品及服务”,整合为“流体机械产品及服务”。
3、制冷试验装置及服务
2024年制冷试验装置及服务营收1.52亿元,同比去年的1.52亿元基本持平。同期,2024年制冷试验装置及服务毛利率为12.91%,同比去年的24.64%大幅下降了47.61%。
净利润同比增长但现金流净额由正转负
1、净利润同比增长20.58%
本期净利润为1,200.39万元,去年同期995.49万元,同比增长20.58%。
净利润同比增长的原因是:
虽然其他收益本期为18.13万元,去年同期为287.74万元,同比大幅下降;
但是(1)主营业务利润本期为1,088.07万元,去年同期为799.64万元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期收益7.54万元,去年同期支出227.44万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比大幅增长36.07%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1.67亿元 | 1.62亿元 | 3.23% |
营业成本 | 1.46亿元 | 1.39亿元 | 5.08% |
销售费用 | 50.99万元 | 282.59万元 | -81.96% |
管理费用 | 428.69万元 | 899.13万元 | -52.32% |
财务费用 | -173.93万元 | -172.19万元 | -1.01% |
研发费用 | 643.66万元 | 395.79万元 | 62.62% |
所得税费用 | -7.54万元 | 227.44万元 | -103.32% |
2025年一季度主营业务利润为1,088.07万元,去年同期为799.64万元,同比大幅增长36.07%。
主营业务利润同比大幅增长原因是:
主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
营业总收入 | 1.67亿元 | 3.23% | 研发费用 | 643.66万元 | 62.62% |
管理费用 | 428.69万元 | -52.32% | 毛利率 | 12.48% | -1.54% |
行业分析
1、行业发展趋势
国机通用属于通用设备制造业,聚焦流体机械及氢能源装备领域。 通用设备制造业近三年受智能制造、碳中和政策驱动加速转型,氢能装备、高端流体机械成为核心增长点。2024年行业规模突破3.5万亿元,复合增长率约8%,未来五年氢能设备市场空间预计超万亿元,深海装备、高效节能技术为关键方向,行业集中度向技术领先企业倾斜。
2、市场地位及占有率
国机通用在流体机械细分领域具备技术壁垒,主导产品应用于深海装备及氢能产业链,2024年深海特种风机市占率约12%,位列国内前三;氢能储运装备营收占比提升至18%,但整体规模较小,尚未形成头部优势。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
国机通用(600444) | 专注流体机械及氢能装备研发制造 | 2024年深海风机市占率12%,氢能装备营收占比18% |
苏美达股份(600710) | 央企背景,主营清洁能源工程与机电设备 | 2024年氢能设备供货规模达2.3亿元 |
第一拖拉机(601038) | 农机及动力机械龙头,拓展高端流体部件 | 2024年流体机械营收占比15% |
国机汽车(600335) | 汽车工程服务商,布局氢燃料电池产业链 | 氢能相关业务营收同比增长32% |
国机精工(002046) | 特种轴承及精密机械制造商 | 2024年深海装备部件供货规模突破1.5亿元 |