百达精工(603331)2025年一季报深度解读：净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
浙江百达精工股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“施小友”。公司主要从事各类压缩机零部件、汽车零部件的研发、制造和销售业务。
根据百达精工2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.88亿元，同比小幅增长4.02%。扣非净利润2,099.15万元，同比下降15.41%。百达精工2025年第一季度净利润2,001.78万元，业绩同比下降29.62%。
1、营业总收入同比小幅增加4.02%，净利润同比降低29.62%
2025年一季度，百达精工营业总收入为3.88亿元，去年同期为3.73亿元，同比小幅增长4.02%，净利润为2,001.78万元，去年同期为2,844.28万元，同比下降29.62%。
虽然所得税费用本期支出284.24万元，去年同期支出518.70万元，同比大幅下降；
但是（1）资产减值损失本期损失822.06万元，去年同期损失365.87万元，同比大幅增长；（2）其他收益本期为243.30万元，去年同期为639.38万元，同比大幅下降；（3）主营业务利润本期为2,993.78万元，去年同期为3,377.40万元，同比小幅下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
3.88亿元 |
3.73亿元 |
4.02% |
| 营业成本 |
3.05亿元 |
2.87亿元 |
6.41% |
| 销售费用 |
368.35万元 |
322.84万元 |
14.10% |
| 管理费用 |
2,586.38万元 |
2,680.73万元 |
-3.52% |
| 财务费用 |
741.97万元 |
650.21万元 |
14.11% |
| 研发费用 |
1,268.99万元 |
1,300.87万元 |
-2.45% |
| 所得税费用 |
284.24万元 |
518.70万元 |
-45.20% |
2025年一季度主营业务利润为2,993.78万元，去年同期为3,377.40万元，同比小幅下降11.36%。
虽然营业总收入本期为3.88亿元，同比小幅增长4.02%，不过毛利率本期为21.42%，同比小幅下降了1.77%，导致主营业务利润同比小幅下降。
百达精工2025年一季度非主营业务利润为-707.77万元，去年同期为-14.42万元，亏损增大。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,993.78万元 |
149.56% |
3,377.40万元 |
-11.36% |
| 资产减值损失 |
-822.06万元 |
-41.07% |
-365.87万元 |
-124.69% |
| 其他收益 |
243.30万元 |
12.15% |
639.38万元 |
-61.95% |
| 其他 |
-49.15万元 |
-2.46% |
-287.67万元 |
82.92% |
| 净利润 |
2,001.78万元 |
100.00% |
2,844.28万元 |
-29.62% |
截止到2025年6月20日，百达精工近十二个月的滚动营收为15亿元，在压缩机及配件行业中，百达精工的全球营收规模排名为9名，全国排名为8名。
压缩机及配件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Atlas Copco 阿特拉斯科普柯 |
1336 |
16.81 |
225 |
17.99 |
| 海立股份 |
187 |
5.94 |
0.34 |
-52.85 |
| 长虹华意 |
120 |
-3.21 |
4.50 |
34.40 |
| 东贝集团 |
62 |
1.00 |
1.27 |
58.59 |
| 开山股份 |
42 |
6.72 |
3.20 |
1.81 |
| 汉钟精机 |
37 |
7.22 |
8.63 |
20.99 |
| 鲍斯股份 |
23 |
2.24 |
8.32 |
46.22 |
| 星帅尔 |
21 |
14.92 |
1.44 |
-0.04 |
| 百达精工 |
15 |
8.00 |
0.33 |
-28.89 |
| 联德股份 |
11 |
11.20 |
1.87 |
5.30 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
百达精工属于通用设备制造业，专注于家电核心零部件、汽车核心零部件及新能源光伏产品的研发制造。 近三年，通用设备制造业受新能源汽车及光伏产业政策推动保持稳定增长，汽车零部件细分市场年均增速超12%，家电零部件需求随智能化升级稳步提升。未来行业将加速向高端化、智能化转型，预计2025年全球市场规模突破1.5万亿美元，新能源领域贡献率将超30%。
百达精工在空调压缩机核心零部件领域处于国内第一梯队，年产能达3.5亿件，为全球多家头部企业稳定供货，汽车零部件业务在新能源车供应链中占有率约5%-8%，光伏电池片业务处于快速扩张期。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 百达精工（603331） |
主营家电及汽车核心零部件、光伏产品 |
汽车零部件业务新能源领域占比提升至35%，压缩机部件全球供应链份额约12% |
| 三花智控（002050） |
全球制冷控制元器件龙头 |
2025年新能源汽车热管理部件营收占比超50%，细分市场占有率约25% |
| 盾安环境（002011） |
制冷设备及核心部件供应商 |
商用制冷零部件业务2025年市占率约18%，新能源车热管理产能扩充至千万台级 |
| 长虹华意（000404） |
压缩机研发制造领先企业 |
2025年冰箱压缩机全球市场份额超30%，新能源汽车空调压缩机业务占比达15% |
| 海立股份（600619） |
空调压缩机及新能源汽车部件供应商 |
新能源车驱动电机业务2025年营收增速超40%，空调压缩机国内市占率维持约20% |
2025年一季度净利润2,001.78万元，较上期有所下降。
