易天股份(300812)2025年一季报深度解读：净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
深圳市易天自动化设备股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“柴明华”。公司的主营业务是平板显示专用设备及半导体设备的研发、生产与销售。目前主要产品为LCD显示设备、柔性OLED显示设备、VR/AR/MR显示设备、Mini/MicroLED设备和半导体专用设备。
根据易天股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.40亿元，同比大幅增长89.23%。扣非净利润1,949.48万元，扭亏为盈。易天股份2025年第一季度净利润2,024.86万元，业绩扭亏为盈。
2022年-2024年平板显示专用设备类营收呈大幅下降趋势，从2022年的5.82亿元，大幅下降到2024年的3.01亿元。2024年平板显示专用设备类毛利率为26.75%，同比去年的30.43%小幅下降了12.09%。
2022年，该产品名称由“设备类”变更为“平板显示专用设备类”。
2024年半导体设备类营收6,994.28万元，同比去年的9,082.68万元下降了22.99%。2022年-2024年半导体设备类毛利率呈下降趋势，从2022年的46.61%，下降到了2024年的37.93%。
1、营业总收入同比增加89.23%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，易天股份营业总收入为1.40亿元，去年同期为7,406.62万元，同比大幅增长89.23%，净利润为2,024.86万元，去年同期为-1,575.39万元，扭亏为盈。
虽然所得税费用本期支出255.88万元，去年同期收益616.18万元，同比大幅下降；
但是主营业务利润本期为1,804.90万元，去年同期为-1,826.70万元，扭亏为盈。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.40亿元 |
7,406.62万元 |
89.23% |
| 营业成本 |
9,160.99万元 |
5,318.14万元 |
72.26% |
| 销售费用 |
1,124.74万元 |
1,501.49万元 |
-25.09% |
| 管理费用 |
815.89万元 |
884.45万元 |
-7.75% |
| 财务费用 |
36.46万元 |
-44.48万元 |
181.96% |
| 研发费用 |
986.66万元 |
1,498.23万元 |
-34.15% |
| 所得税费用 |
255.88万元 |
-616.18万元 |
141.53% |
2025年一季度主营业务利润为1,804.90万元，去年同期为-1,826.70万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为1.40亿元，同比大幅增长89.23%；（2）毛利率本期为34.64%，同比增长了6.44%。
易天股份2025年一季度非主营业务利润为475.84万元，去年同期为-372.58万元，扭亏为盈。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1,804.90万元 |
89.14% |
-1,826.70万元 |
198.81% |
| 信用减值损失 |
436.70万元 |
21.57% |
-184.04万元 |
337.29% |
| 其他 |
42.36万元 |
2.09% |
-180.83万元 |
123.43% |
| 净利润 |
2,024.86万元 |
100.00% |
-1,575.39万元 |
228.53% |
截止到2025年6月20日，易天股份近十二个月的滚动营收为3.93亿元，在面板设备行业中，易天股份的全国排名为7名，全球排名为15名。
面板设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Shibaura Mechatronics 芝浦机电 |
40 |
17.98 |
5.12 |
51.28 |
| Wonik IPS |
39 |
-15.32 |
1.09 |
-47.71 |
| 精测电子 |
26 |
2.12 |
-0.98 |
-- |
| Jusung Engineering |
21 |
2.76 |
5.59 |
-9.79 |
| Philoptics |
21 |
21.20 |
0.29 |
-- |
| 华兴源创 |
18 |
-3.37 |
-4.97 |
-- |
| 联得装备 |
14 |
16.32 |
2.43 |
120.90 |
| Tes 泰轶斯 |
13 |
-13.83 |
2.23 |
-16.77 |
| DMS |
8.92 |
-8.86 |
1.04 |
-15.54 |
| 精智达 |
8.03 |
20.56 |
0.80 |
5.69 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 易天股份 |
3.93 |
-6.73 |
-1.09 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
易天股份属于平板显示模组专用设备制造行业。 近三年，平板显示设备行业受消费电子需求波动影响增速放缓，但Mini/Micro LED、VR/AR等新型显示技术驱动结构性增长。2025年全球显示设备市场规模预计突破200亿美元，中国占比超35%。行业正向高精度、智能化升级，AI技术深度渗透生产环节，头部企业加速整合，国产替代趋势显著。
易天股份是国内平板显示模组设备领域技术领先企业，偏光片贴附设备市占率位居国内前三，核心客户涵盖京东方、华星光电等头部面板厂商，2024年在中尺寸显示设备细分市场营收占比超30%。
