琏升科技(300051)2025年一季报深度解读：资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
琏升科技股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“黄明良”。公司主营业务为提供专业的企业邮箱、网站建设、网络域名、移动电子商务、游戏等软件产品和服务。公司目前的主要产品企业邮箱、35云OA、35云考勤、刺猬响站、35智能CRM、35会经营系统、35云门户。
根据琏升科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收9,973.29万元，同比大幅增长60.78%。扣非净利润-2,606.37万元，较去年同期亏损有所减小。琏升科技2025年第一季度净利润-6,524.12万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-5,861.26万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为商业，主要产品包括太阳能电池及组件和移动通信转售产品两项，其中太阳能电池及组件占比68.55%，移动通信转售产品占比13.63%。
1、太阳能电池及组件
2024年太阳能电池及组件营收3.43亿元，同比去年的6,380.38万元大幅增长了近4倍。同期，2024年太阳能电池及组件毛利率为-27.08%，同比去年的14.32%大幅下降了近3倍。
2024年，该产品名称由“太阳能电池”变更为“太阳能电池及组件”。
2、移动通信转售产品
2021年-2024年移动通信转售产品营收呈大幅增长趋势，从2021年的4,577.65万元，大幅增长到2024年的6,821.63万元。2024年移动通信转售产品毛利率为43.29%，同比去年的46.07%小幅下降了6.03%。
2022年，该产品名称由“移动转售通信产品”变更为“移动通信转售产品”。
资产减值损失同比大幅下降推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比大幅增加60.78%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，琏升科技营业总收入为9,973.29万元，去年同期为6,202.96万元，同比大幅增长60.78%，净利润为-6,524.12万元，去年同期为-7,772.45万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）所得税费用本期收益7.08万元，去年同期收益1,462.05万元，同比大幅下降；（2）主营业务利润本期为-5,810.97万元，去年同期为-4,963.23万元，亏损增大。
但是资产减值损失本期损失1,407.49万元，去年同期损失4,314.66万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 9,973.29万元 | 6,202.96万元 | 60.78% |
| 营业成本 | 1.09亿元 | 5,727.26万元 | 90.76% |
| 销售费用 | 205.36万元 | 614.72万元 | -66.59% |
| 管理费用 | 2,606.83万元 | 2,765.52万元 | -5.74% |
| 财务费用 | 1,450.68万元 | 1,227.77万元 | 18.16% |
| 研发费用 | 454.62万元 | 705.12万元 | -35.53% |
| 所得税费用 | -7.08万元 | -1,462.05万元 | 99.52% |
2025年一季度主营业务利润为-5,810.97万元，去年同期为-4,963.23万元，较去年同期亏损增大。
虽然营业总收入本期为9,973.29万元，同比大幅增长60.78%，不过毛利率本期为-9.55%，同比大幅下降了17.22%，导致主营业务利润亏损增大。
全球排名
截止到2025年6月20日，琏升科技近十二个月的滚动营收为5.01亿元，在网络通信行业中，琏升科技的全球营收规模排名为9名，全国排名为4名。
网络通信营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Zoom Video Communications | 335 | 4.40 | 73 | -9.78 |
| Bandwidth | 54 | 15.10 | -0.47 | -- |
| 梦网科技 | 44 | 11.52 | 0.38 | -- |
| Gogo | 32 | 9.83 | 0.99 | -55.19 |
| AudioCodes | 17 | -0.91 | 1.10 | -23.16 |
| ON24 | 11 | -10.07 | -3.03 | -- |
| 二六三 | 8.68 | -0.90 | 0.69 | 27.09 |
| 南凌科技 | 6.01 | 1.40 | 0.18 | -33.71 |
| 琏升科技 | 5.01 | 39.52 | -1.10 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
琏升科技属于光伏设备行业，专注于高效异质结太阳能电池技术研发与生产。 光伏行业近三年经历阶段性供需错配及价格波动，2024年产业链价格企稳回升，技术迭代加速推动异质结（HJT）电池产业化。预计2025年全球光伏新增装机量超500GW，异质结电池因效率突破及成本优化，市场渗透率持续提升，叠加钙钛矿叠层技术突破，未来五年行业复合增长率有望达25%，市场空间突破千亿级。
2、市场地位及占有率
琏升科技在异质结电池领域处于技术领跑地位，2025年一季度钙钛矿/晶硅异质结叠层电池效率突破31%，产能规模位居行业第二梯队，眉山基地8.8GW产能逐步释放，南通12GW项目投产后将跃居第一梯队，目前市场占有率约3%-5%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 琏升科技（300051） | 异质结电池技术领跑者，布局钙钛矿叠层技术 | 2025年一季度钙钛矿/晶硅异质结叠层电池效率达31%，南通12GW项目2025年投产 |
| 通威股份（600438） | 全球光伏一体化龙头，覆盖硅料、电池及组件 | 2024年电池片出货量超80GW，市占率超20% |
| 爱旭股份（600732） | ABC电池技术领先，专注高效背接触电池 | 2024年ABC电池量产效率26.5%，规划产能60GW |
| 金刚光伏（300093） | 异质结电池核心厂商，聚焦大尺寸产品 | 2024年异质结电池出货量2.8GW，市占率约4% |
| 钧达股份（002865） | TOPCon技术头部企业，持续扩产增效 | 2024年TOPCon电池出货量15GW，市占率超18% |
1、经营分析总结
公司盈利能力不佳，2025年一季度扣非净利润亏损2,606.37万元，亏损较上期有所好转。
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