雷迪克(300652)2025年一季报深度解读:信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比小幅增长
杭州雷迪克节能科技股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“沈仁荣”。公司是以研发、生产和销售汽车轴承为主营业务的高新技术企业,主要产品为汽车轴承,包括轮毂轴承、轮毂轴承单元、圆锥轴承、涨紧轮、离合器分离轴承和三球销万向节。
根据雷迪克2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收1.86亿元,同比增长23.55%。扣非净利润3,319.47万元,同比增长17.07%。雷迪克2025年第一季度净利润3,493.63万元,业绩同比小幅增长6.21%。本期经营活动产生的现金流净额为862.46万元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为汽车零部件行业,主要产品包括轮毂单元、轮毂轴承、圆锥轴承、分离轴承四项,轮毂单元占比35.64%,轮毂轴承占比18.59%,圆锥轴承占比17.06%,分离轴承占比14.18%。
1、轮毂单元
2020年-2024年轮毂单元营收呈大幅增长趋势,从2020年的1.10亿元,大幅增长到2024年的2.64亿元。2024年轮毂单元毛利率为27.45%,同比去年的30.21%小幅下降了9.14%。
2、轮毂轴承
2022年-2024年轮毂轴承营收呈增长趋势,从2022年的1.11亿元,增长到2024年的1.38亿元。2022年-2024年轮毂轴承毛利率呈增长趋势,从2022年的27.37%,增长到了2024年的34.82%。
3、圆锥轴承
2024年圆锥轴承营收1.26亿元,同比去年的1.19亿元小幅增长了5.85%。2022年-2024年圆锥轴承毛利率呈小幅增长趋势,从2022年的27.16%,小幅增长到了2024年的30.63%。
4、分离轴承
2022年-2024年分离轴承营收呈下降趋势,从2022年的1.24亿元,下降到2024年的1.05亿元。2022年-2024年分离轴承毛利率呈小幅增长趋势,从2022年的37.51%,小幅增长到了2024年的42.15%。
信用减值损失由损失变为收益推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长6.21%
本期净利润为3,493.63万元,去年同期3,289.23万元,同比小幅增长6.21%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然公允价值变动收益本期为184.12万元,去年同期为385.98万元,同比大幅下降;
但是(1)信用减值损失本期收益73.04万元,去年同期损失185.77万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为3,736.86万元,去年同期为3,489.25万元,同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长7.10%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 1.86亿元 | 1.51亿元 | 23.55% |
营业成本 | 1.29亿元 | 9,723.51万元 | 32.48% |
销售费用 | -131.77万元 | 59.87万元 | -320.09% |
管理费用 | 1,679.64万元 | 1,370.61万元 | 22.55% |
财务费用 | -411.57万元 | -324.03万元 | -27.02% |
研发费用 | 681.91万元 | 583.14万元 | 16.94% |
所得税费用 | 583.10万元 | 503.37万元 | 15.84% |
2025年一季度主营业务利润为3,736.86万元,去年同期为3,489.25万元,同比小幅增长7.10%。
虽然毛利率本期为30.82%,同比小幅下降了4.67%,不过营业总收入本期为1.86亿元,同比增长23.55%,推动主营业务利润同比小幅增长。
行业分析
1、行业发展趋势
雷迪克属于汽车零部件行业中的轮胎轮毂细分领域。 近三年,汽车零部件行业受新能源汽车渗透率提升及轻量化需求驱动,市场规模稳步扩大,2025年全球市场规模预计突破1.5万亿美元。未来行业将聚焦智能化、电动化及高端轴承国产替代,高精度、长寿命轴承产品需求加速释放,国内企业技术升级及全球化布局成为核心趋势。
2、市场地位及占有率
雷迪克为国内汽车轴承领域的中型企业,2024年前三季度营收5.15亿元,在细分领域市占率约2%-3%,位列行业中游。其核心产品轮毂轴承单元占据营收主导,但受制于规模和技术壁垒,头部市场份额仍由外资主导。