中电鑫龙(002298)2025年一季报深度解读：信用减值损失收益较去年同期大幅下降推动净利润同比大幅增长
安徽中电兴发与鑫龙科技股份有限公司于2009年上市，实际控制人为“瞿洪桂”。公司主营业务为智慧城市业务、智慧用能业务和新能源业务。公司主要产品有云计算平台、大数据基础平台、面向政府治理的应用软件、视频监控前端产品、视频监控管理平台VMS、存储设备等。
根据中电鑫龙2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收4.77亿元，同比小幅下降3.27%。扣非净利润4,021.49万元，同比大幅增长30.86%。中电鑫龙2025年第一季度净利润5,371.24万元，业绩同比大幅增长45.08%。本期经营活动产生的现金流净额为7,543.94万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比小幅增长。
营业收入情况
1、智能输配电设备新能源元器件自动化及电力设计
2024年智能输配电设备新能源元器件自动化及电力设计营收17.92亿元，同比去年的16.04亿元小幅增长了11.72%。同期，2024年智能输配电设备新能源元器件自动化及电力设计毛利率为26.18%，同比去年的26.92%基本持平。
信用减值损失收益较去年同期大幅下降推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入同比小幅降低3.27%，净利润同比大幅增加45.08%
2025年一季度，中电鑫龙营业总收入为4.77亿元，去年同期为4.93亿元，同比小幅下降3.27%，净利润为5,371.24万元，去年同期为3,702.20万元，同比大幅增长45.08%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然所得税费用本期支出941.62万元，去年同期支出559.85万元，同比大幅增长；
但是（1）信用减值损失本期收益1,141.14万元，去年同期收益231.66万元，同比大幅增长；（2）资产减值损失本期收益1,367.08万元，去年同期收益641.17万元，同比大幅增长。
2、非主营业务利润同比大幅增长
中电鑫龙2025年一季度非主营业务利润为3,003.56万元，去年同期为1,016.04万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 3,309.29万元 | 61.61% | 3,246.01万元 | 1.95% |
| 资产减值损失 | 1,367.08万元 | 25.45% | 641.17万元 | 113.22% |
| 信用减值损失 | 1,141.14万元 | 21.25% | 231.66万元 | 392.60% |
| 其他 | 544.11万元 | 10.13% | 146.97万元 | 270.22% |
| 净利润 | 5,371.24万元 | 100.00% | 3,702.20万元 | 45.08% |
全球排名
截止到2025年6月20日，中电鑫龙近十二个月的滚动营收为20亿元，在安防监控行业中，中电鑫龙的全球营收规模排名为6名，全国排名为5名。
安防监控营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| 海康威视 | 925 | 4.34 | 120 | -10.67 |
| 大华股份 | 322 | -0.67 | 29 | -4.90 |
| 千方科技 | 72 | -10.99 | -11.93 | -- |
| 中安科 | 31 | 6.58 | 0.20 | -- |
| Ambarella 安霸 | 20 | -4.96 | -8.42 | -- |
| 中电鑫龙 | 20 | -11.00 | -15.49 | -- |
| 辰安科技 | 14 | -3.09 | -3.22 | -- |
| 高新兴 | 14 | -19.07 | -2.37 | -- |
| 同为股份 | 12 | 5.00 | 2.00 | 30.44 |
| 航天长峰 | 12 | -25.33 | -2.46 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
中电鑫龙属于智能安防行业，聚焦智慧城市领域的技术研发与应用。 智能安防行业近三年受益于智慧城市建设和AI技术突破，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破8000亿元。政策推动下，政府及公共安全领域需求持续释放，AI视频分析、智能监控等技术渗透率提升。未来三年，行业将向数据驱动、多技术融合方向演进，预计2027年市场规模超1.2万亿元，政务及交通领域贡献超60%增量。
2、市场地位及占有率
中电鑫龙在智慧城市安防细分领域位居国内第一梯队，2024年其智能视频分析系统在政府项目中标率超18%，公共安全领域市占率约12%。依托AI算法优势，公司2025年智慧城市业务营收占比预计突破45%，稳居行业前五。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 中电鑫龙（002298） | 智慧城市AI安防解决方案提供商 | 2025年智慧城市业务营收占比预计达45%，政府项目AI安防中标率连续三年超20% |
| 同有科技（300302） | 存储设备与数据安全服务商 | 2024年推出分布式存储系统，政务领域存储设备出货量同比增长35% |
| 海康威视（002415） | 全球视频监控龙头企业 | 2025年AI摄像头市占率超40%，交通领域智能监控解决方案覆盖率超60% |
| 大华股份（002236） | 智能物联与可视化方案供应商 | 2025年智慧城市平台接入设备超2亿台，公安领域视频结构化技术市占率28% |
| 同为股份（002835） | 网络视频监控产品制造商 | 2024年出口业务占比超65%，北美市场安防设备出货量同比增长42% |
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