埃夫特-U(688165)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
埃夫特智能装备股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“芜湖市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司的主营业务是工业机器人核心零部件、整机、系统集成的研发、生产、销售业务。主要产品有核心零部件、机器人整机、机器人系统集成。
根据埃夫特-U2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.52亿元，同比下降24.71%。扣非净利润-7,009.58万元，较去年同期亏损增大。埃夫特-U2025年第一季度净利润-8,390.46万元，业绩较去年同期亏损增大。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为高端装备制造业，主要产品包括机器人整机和系统集成两项，其中机器人整机占比59.24%，系统集成占比38.74%。
1、造业
2024年造业营收13.45亿元，同比去年的18.57亿元下降了27.54%。同期，2024年造业毛利率为16.95%，同比去年的17.18%基本持平。
2024年，该产品名称由“机器人整机、系统集成”，整合为“造业”。
主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
1、营业总收入同比降低24.71%，净利润亏损持续增大
2025年一季度，埃夫特营业总收入为2.52亿元，去年同期为3.35亿元，同比下降24.71%，净利润为-8,390.46万元，去年同期为-2,023.80万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是：
虽然资产减值损失本期收益1,108.50万元，去年同期收益36.68万元，同比大幅增长；
但是（1）主营业务利润本期为-1.01亿元，去年同期为-4,453.71万元，亏损增大；（2）其他收益本期为259.73万元，去年同期为1,909.24万元，同比大幅下降。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.52亿元 | 3.35亿元 | -24.71% |
| 营业成本 | 2.38亿元 | 2.78亿元 | -14.23% |
| 销售费用 | 3,089.28万元 | 3,081.86万元 | 0.24% |
| 管理费用 | 3,561.39万元 | 3,504.69万元 | 1.62% |
| 财务费用 | 592.84万元 | 1,130.40万元 | -47.56% |
| 研发费用 | 4,082.48万元 | 2,301.03万元 | 77.42% |
| 所得税费用 | -1,450.30万元 | -638.67万元 | -127.08% |
2025年一季度主营业务利润为-1.01亿元，去年同期为-4,453.71万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为2.52亿元，同比下降24.71%；（2）毛利率本期为5.46%，同比大幅下降了11.54%。
全国排名
截止到2025年6月20日，埃夫特近十二个月的滚动营收为14亿元，在工业机器人行业中，埃夫特的全国排名为8名，全球排名为13名。
工业机器人营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Hyundai Heavy Industries | 3561 | 34.01 | 27 | -- |
| Fanuc 发那科 | 395 | 2.83 | 73 | -1.68 |
| 汇川技术 | 370 | 27.33 | 43 | 6.24 |
| Yaskawa Electric 安川电机 | 266 | 3.92 | 28 | 14.11 |
| Nachi-Fujikoshi 不二越 | 119 | 1.54 | 1.66 | -30.53 |
| 上银科技 HIWIN | 59 | -3.64 | 4.81 | -17.66 |
| 机器人 | 41 | 7.86 | -1.94 | -- |
| 埃斯顿 | 40 | 9.90 | -8.10 | -- |
| 新时达 | 34 | -7.66 | -2.88 | -- |
| 拓斯达 | 29 | -4.46 | -2.45 | -- |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 埃夫特 | 14 | 6.18 | -1.57 | -- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
埃夫特-U属于工业机器人及智能制造解决方案行业。 工业机器人行业近三年受智能制造政策推动，年均复合增长率超15%，2024年市场规模突破1000亿元。未来趋势聚焦具身智能、AI融合及跨行业应用，政策支持叠加产业升级需求，预计2025-2030年市场空间将突破2000亿元，核心方向包括协作机器人、高精度伺服系统及柔性产线集成。
2、市场地位及占有率
埃夫特-U是国内工业机器人第一梯队企业，2024年国内市场占有率约4%，聚焦汽车、3C等高端制造领域，其关节控制器技术国产化率领先，但整体规模较头部企业仍有差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 埃夫特-U（688165） | 工业机器人全产业链布局，覆盖核心零部件、整机及系统集成 | 2024年汽车行业营收占比超50%，关节控制器国产化率35% |
| 埃斯顿（002747） | 伺服系统及机器人本体制造商，国内市占率第一梯队 | 2024年工业机器人市占率8%，伺服系统营收占比超60% |
| 新松机器人（300024） | 中科院背景的机器人综合服务商，布局协作机器人及数字化工厂 | 2024年轨道交通领域营收占比30%，协作机器人出货量居前三 |
| 拓斯达（300607） | 智能制造系统集成商，深耕3C及新能源领域 | 2024年自动化产线业务营收超40亿元，新能源客户占比提升至45% |
| 汇川技术（300124） | 工业自动化龙头，伺服驱动及控制器技术领先 | 2024年工业机器人业务营收占比35%，伺服系统市占率25% |
1、经营分析总结
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