根据*ST花王2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收844.30万元，同比大幅下降71.76%。扣非净利润-1,158.77万元，较去年同期亏损有所减小。*ST花王2025年第一季度净利润-1,054.01万元，业绩较去年同期亏损有所减小。

2024年公司的主营业务为其他建筑业，主要产品包括设计和工程两项，其中设计占比53.55%，工程占比42.92%。

2024年设计营收4,907.06万元，同比去年的8,172.34万元大幅下降了39.96%。同期，2024年设计毛利率为7.64%，同比去年的12.64%大幅下降了39.56%。

2024年，该产品名称由“工程设计”变更为“设计”。

2024年工程营收3,933.35万元，同比去年的7,070.15万元大幅下降了44.37%。同期，2024年工程毛利率为-59.66%，同比去年的34.66%大幅下降了近3倍。

2024年，该产品名称由“工程施工”变更为“工程”。

2025年一季度，*ST花王营业总收入为844.30万元，去年同期为2,989.83万元，同比大幅下降71.76%，净利润为-1,054.01万元，去年同期为-2,284.37万元，较去年同期亏损有所减小。

净利润亏损有所减小的原因是：

虽然信用减值损失本期收益299.06万元，去年同期收益764.34万元，同比大幅下降；

但是主营业务利润本期为-1,461.01万元，去年同期为-3,014.39万元，亏损有所减小。

2025年一季度主营业务利润为-1,461.01万元，去年同期为-3,014.39万元，较去年同期亏损有所减小。

虽然营业总收入本期为844.30万元，同比大幅下降71.76%，不过毛利率本期为25.25%，同比大幅增长了50.92%，推动主营业务利润亏损有所减小。

*ST花王2025年一季度非主营业务利润为408.99万元，去年同期为663.73万元，同比大幅下降。

2025年一季度，*ST花王净现金流为1.14亿元，去年同期为-645.58万元，由负转正。

净现金流由负转正的原因是：

虽然销售商品、提供劳务收到的现金本期为2,339.89万元，同比大幅下降62.63%；

但是收到其他与投资活动有关的现金本期为1.58亿元，同比增长1.58亿元。

2025年一季度，企业资产负债率为55.16%，去年同期为82.33%，同比大幅下降了27.17%。

资产负债率同比大幅下降主要是总负债本期为6.17亿元，同比大幅下降67.36%，另外总资产本期为11.19亿元，同比大幅下降51.27%。

有息负债从2020年一季度到2025年一季度近6年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

值得注意的是，在有息负债下降的情况下，有息负债的利率从2023年到2025年呈现上升趋势。

ST花王属于土木工程建筑业 土木工程建筑业近三年受基建投资稳健增长及绿色低碳政策驱动，市场规模持续扩容，2024年行业产值突破26万亿元。未来聚焦智能建造、生态修复及城市更新领域，预计2025年新型城镇化与“双碳”目标将推动市场空间进一步释放，绿色基建和数字化施工成为核心增长点