福田汽车(600166)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
北汽福田汽车股份有限公司于1998年上市。公司聚焦城市及干线物流产品和服务综合方案提供商。
根据福田汽车2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收148.01亿元，同比增长15.01%。扣非净利润2.28亿元，同比小幅增长10.35%。福田汽车2025年第一季度净利润4.09亿元，业绩同比大幅增长71.26%。
2024年公司的主营业务为汽车行业，主要产品包括轻卡、中重卡、轻客三项，轻卡占比52.40%，中重卡占比10.08%，轻客占比9.75%。
2024年轻卡营收249.94亿元，同比去年的266.37亿元小幅下降了6.17%。同期，2024年轻卡毛利率为9.64%，同比去年的8.96%小幅增长了7.59%。
2024年中重卡营收48.09亿元，同比去年的67.34亿元下降了28.58%。同期，2024年中重卡毛利率为13.99%，同比去年的20.15%大幅下降了30.57%。
2024年轻客营收46.51亿元，同比去年的50.69亿元小幅下降了8.24%。同期，2024年轻客毛利率为17.44%，同比去年的15.62%小幅增长了11.65%。
2024年发动机营收42.17亿元，同比去年的68.91亿元大幅下降了38.8%。2022年-2024年发动机毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的0.68%，大幅增长到了2024年的9.69%。
2022年-2024年大中客营收呈大幅下降趋势，从2022年的56.75亿元，大幅下降到2024年的36.76亿元。2024年大中客毛利率为13.12%，同比去年的12.41%小幅增长了5.72%。
2024年配件营收25.05亿元，同比去年的39.05亿元大幅下降了35.85%。同期，2024年配件毛利率为19.45%，同比去年的11.97%大幅增长了62.49%。
1、营业总收入同比增加15.01%，净利润同比大幅增加71.26%
2025年一季度，福田汽车营业总收入为148.01亿元，去年同期为128.70亿元，同比增长15.01%，净利润为4.09亿元，去年同期为2.39亿元，同比大幅增长71.26%。
净利润同比大幅增长的原因是（1）主营业务利润本期为2.12亿元，去年同期为5,787.79万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为1.58亿元，去年同期为7,340.59万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
148.01亿元 |
128.70亿元 |
15.01% |
| 营业成本 |
131.88亿元 |
113.75亿元 |
15.95% |
| 销售费用 |
4.90亿元 |
4.27亿元 |
14.91% |
| 管理费用 |
3.71亿元 |
3.87亿元 |
-4.17% |
| 财务费用 |
-1,968.57万元 |
-55.18万元 |
-3467.47% |
| 研发费用 |
4.84亿元 |
5.48亿元 |
-11.66% |
| 所得税费用 |
1,493.58万元 |
1,964.42万元 |
-23.97% |
2025年一季度主营业务利润为2.12亿元，去年同期为5,787.79万元，同比大幅增长2.66倍。
虽然毛利率本期为10.90%，同比小幅下降了0.72%，不过营业总收入本期为148.01亿元，同比增长15.01%，推动主营业务利润同比大幅增长。
福田汽车2025年一季度非主营业务利润为2.13亿元，去年同期为2.01亿元，同比小幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2.12亿元 |
51.68% |
5,787.79万元 |
265.53% |
| 投资收益 |
1.58亿元 |
38.52% |
7,340.59万元 |
114.84% |
| 其他收益 |
8,791.56万元 |
21.48% |
1.12亿元 |
-21.84% |
| 其他 |
-2,948.46万元 |
-7.20% |
1,895.62万元 |
-255.54% |
| 净利润 |
4.09亿元 |
100.00% |
2.39亿元 |
71.26% |
截止到2025年6月20日，福田汽车近十二个月的滚动营收为477亿元，在货车卡车行业中，福田汽车的全国排名为2名，全球排名为12名。
货车卡车营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Daimler Truck 戴姆勒卡车 |
4477 |
10.79 |
240 |
7.31 |
| Volvo Group 沃尔沃集团 |
3981 |
12.28 |
381 |
15.40 |
| Traton |
3930 |
15.74 |
232 |
83.07 |
| PACCAR 帕卡 |
2420 |
12.69 |
299 |
30.98 |
| Isuzu Motors 五十铃汽车 |
1590 |
8.46 |
67 |
2.11 |
| Iveco 依维柯 |
1266 |
-5.70 |
29 |
60.09 |
| Ford Otomotiv Sanayi |
1083 |
103.02 |
71 |
64.06 |
| 东风集团 |
1062 |
-2.05 |
0.58 |
-82.79 |
| 中国重汽 |
951 |
0.60 |
59 |
10.67 |
| Hino Motors 日野汽车 |
841 |
5.15 |
-107.90 |
-- |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 福田汽车 |
477 |
-4.62 |
0.81 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
福田汽车属于商用车制造行业。 商用车行业近三年经历结构性调整，2023年随经济复苏逐步回暖，物流需求回升带动销量增长。新能源与智能化转型加速，氢燃料、轻量化技术成为竞争焦点。未来市场空间将受益于“双碳”政策推动、城市物流升级及全球化布局，预计新能源商用车渗透率持续提升，行业向绿色高效方向迭代。
