大名城(600094)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
上海大名城企业股份有限公司于1997年上市，实际控制人为“俞培俤”。公司主要从事住宅地产和商业地产的开发、同时涉足工业地产及旅游地产；公司的主要产品为商品房销售、金融投资及租赁。
根据大名城2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收6.74亿元，同比大幅增长94.91%。扣非净利润592.50万元，扭亏为盈。大名城2025年第一季度净利润363.85万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为房地产板块，占比高达99.84%，主营产品为物业开发销售及运营。
1、物业开发销售及运营
2024年物业开发销售及运营营收41.64亿元，同比去年的116.95亿元大幅下降了64.4%。同期，2024年物业开发销售及运营毛利率为16.06%，同比去年的15.91%基本持平。
2020年，该产品名称由“商品房销售”变更为“物业开发销售及运营”。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、净利润扭亏为盈
本期净利润为363.85万元，去年同期-4,014.16万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为1,269.00万元，去年同期为-3,373.92万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.74亿元 | 3.46亿元 | 94.91% |
| 营业成本 | 5.60亿元 | 2.52亿元 | 121.84% |
| 销售费用 | 3,889.15万元 | 4,525.54万元 | -14.06% |
| 管理费用 | 3,596.87万元 | 4,651.14万元 | -22.67% |
| 财务费用 | 3,885.49万元 | 2,602.25万元 | 49.31% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 70.25万元 | -50.24万元 | 239.82% |
2025年一季度主营业务利润为1,269.00万元，去年同期为-3,373.92万元，扭亏为盈。
虽然毛利率本期为16.93%，同比大幅下降了10.08%，不过营业总收入本期为6.74亿元，同比大幅增长94.91%，推动主营业务利润扭亏为盈。
3、非主营业务利润亏损增大
大名城2025年一季度非主营业务利润为-834.90万元，去年同期为-690.48万元，亏损增大。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 1,269.00万元 | 348.77% | -3,373.92万元 | 137.61% |
| 投资收益 | -590.25万元 | -162.23% | -1,082.81万元 | 45.49% |
| 营业外收入 | 131.35万元 | 36.10% | 154.81万元 | -15.15% |
| 营业外支出 | 374.75万元 | 103.00% | 469.66万元 | -20.21% |
| 其他 | -1.25万元 | -0.34% | 459.22万元 | -100.27% |
| 净利润 | 363.85万元 | 100.00% | -4,014.16万元 | 109.06% |
行业分析
1、行业发展趋势
房地产开发与运营 近三年，中国房地产行业经历深度调整，政策端持续优化以稳定市场，2023年起逐步呈现企稳态势。未来行业将向绿色低碳、智慧社区及多元化业态转型，市场空间集中于城市更新、租赁住房及产城融合领域，预计头部企业凭借资金和运营优势进一步整合资源，行业集中度将持续提升。
2、市场地位及占有率
大名城作为区域性综合开发商，重点布局长三角及大福建等核心城市群，累计开发面积超千万平方米，2023年位列中国房地产百强企业。其市场占有率在福建本土及上海周边区域具备一定影响力，但全国市占率不足1%，属于中型规模房企。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 大名城（600094） | 综合性房地产开发商，涵盖住宅、商业、文旅等多元业态 | 2024年文旅项目营收占比超40% |
| 万科A（000002） | 全国性龙头房企，以住宅开发为核心，拓展物业、物流等业务 | |
| 保利发展（600048） | 央企背景，聚焦一二线城市住宅及城市综合体开发 | |
| 招商蛇口（001979） | 城市综合开发运营商，重点布局粤港澳大湾区及核心城市 | |
| 金地集团（600383） | 深耕长三角及华南区域，住宅与商业双轮驱动 |
1、经营分析总结
2025年一季度扣非净利润592.50万元，同比去年扭亏为盈。
由于营收的大幅增长，2025年一季度主营利润1,269.00万元，同比去年扭亏为盈。
总体来说，公司盈利能力不佳，但是在行业中却处于较高水平。
2、经营评分及排名
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