昊华科技(600378)2025年一季报深度解读:净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期小幅下降
昊华化工科技集团股份有限公司于2001年上市。公司的主要业务为高端氟材料、电子气体、高端制造化工材料及碳减排业务等。主要产品有氟材料、特种气体、特种橡塑制品、精细化学品、工程咨询及技术服务。
根据昊华科技2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收31.57亿元,同比大幅增长95.74%。扣非净利润1.71亿元,同比增长26.02%。昊华科技2025年第一季度净利润2.14亿元,业绩同比大幅增长55.89%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为化工行业,主要产品包括高端氟材料、高端制造化工材料、工程技术服务三项,高端氟材料占比54.39%,高端制造化工材料占比20.31%,工程技术服务占比12.71%。
1、高端氟材料
2022年-2024年高端氟材料营收呈大幅增长趋势,从2022年的20.25万元,大幅增长到2024年的75.96亿元。2021年-2024年高端氟材料毛利率呈大幅下降趋势,从2021年的28.38%,大幅下降到了2024年的13.41%。
2、高端制造化
2024年高端制造化营收28.37亿元,同比去年的30.93亿元小幅下降了8.29%。同期,2024年高端制造化毛利率为38.93%,同比去年的40.49%小幅下降了3.85%。
2024年,该产品名称由“高端制造化工材料”变更为“高端制造化”。
3、工程技术服务
2024年工程技术服务营收17.75亿元,同比去年的17.94亿元基本持平。2022年-2024年工程技术服务毛利率呈小幅增长趋势,从2022年的18.22%,小幅增长到了2024年的20.63%。
4、电子化学品
2022年-2024年电子化学品营收呈大幅增长趋势,从2022年的7.06万元,大幅增长到2024年的9.18亿元。2024年电子化学品毛利率为27.11%,同比去年的23.48%增长了15.46%。
净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期小幅下降
1、营业总收入同比增加95.74%,净利润同比增加55.89%
2025年一季度,昊华科技营业总收入为31.57亿元,去年同期为16.13亿元,同比大幅增长95.74%,净利润为2.14亿元,去年同期为1.37亿元,同比大幅增长55.89%。
净利润同比大幅增长的原因是:
虽然(1)资产减值损失本期损失4,296.36万元,去年同期损失80.00万元,同比大幅增长;(2)所得税费用本期支出4,889.15万元,去年同期支出1,296.18万元,同比大幅增长。
但是(1)投资收益本期为6,748.98万元,去年同期为133.89万元,同比大幅增长;(2)主营业务利润本期为1.75亿元,去年同期为1.35亿元,同比增长;(3)其他收益本期为6,285.00万元,去年同期为3,128.84万元,同比大幅增长。
2、主营业务利润同比增长29.43%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 31.57亿元 | 16.13亿元 | 95.74% |
营业成本 | 24.41亿元 | 11.81亿元 | 106.65% |
销售费用 | 9,127.78万元 | 3,496.32万元 | 161.07% |
管理费用 | 2.28亿元 | 1.18亿元 | 92.71% |
财务费用 | 743.85万元 | 507.41万元 | 46.60% |
研发费用 | 1.85亿元 | 1.25亿元 | 47.22% |
所得税费用 | 4,889.15万元 | 1,296.18万元 | 277.20% |
2025年一季度主营业务利润为1.75亿元,去年同期为1.35亿元,同比增长29.43%。
虽然毛利率本期为22.69%,同比下降了4.08%,不过营业总收入本期为31.57亿元,同比大幅增长95.74%,推动主营业务利润同比增长。
3、非主营业务利润同比大幅增长
昊华科技2025年一季度非主营业务利润为8,763.18万元,去年同期为1,486.50万元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1.75亿元 | 81.87% | 1.35亿元 | 29.43% |
投资收益 | 6,748.98万元 | 31.58% | 133.89万元 | 4940.62% |
资产减值损失 | -4,296.36万元 | -20.10% | -80.00万元 | -5270.45% |
营业外收入 | 5,351.62万元 | 25.04% | 5,147.20万元 | 3.97% |
营业外支出 | 4,821.33万元 | 22.56% | 4,877.76万元 | -1.16% |
其他收益 | 6,285.00万元 | 29.41% | 3,128.84万元 | 100.87% |
其他 | -504.73万元 | -2.36% | -1,965.68万元 | 74.32% |
净利润 | 2.14亿元 | 100.00% | 1.37亿元 | 55.89% |
全国排名
截止到2025年6月20日,昊华科技近十二个月的滚动营收为140亿元,在工业工程行业中,昊华科技的全国排名为8名,全球排名为20名。
工业工程营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
---|---|---|---|---|
中国中冶 | 5520 | 3.32 | 67 | -6.96 |
中国能建 | 4367 | 10.65 | 84 | 8.88 |
中国能源建设 | 4367 | 10.65 | 84 | 8.88 |
中国化学 | 1866 | 10.60 | 57 | 7.07 |
陕建股份 | 1511 | -1.77 | 30 | -5.22 |
Fluor 福陆 | 1173 | 9.48 | 154 | -- |
GS Engineering & Construction | 676 | 12.49 | 14 | -13.55 |
中石化炼化工程 | 642 | 3.59 | 25 | 5.01 |
KBR | 557 | 1.80 | 27 | 175.16 |
Technip Energies 德希尼布能源 | 556 | 1.46 | 32 | 16.89 |
... | ... | ... | ... | ... |
昊华科技 | 140 | 23.45 | 11 | 5.73 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
昊华科技属于化工新材料行业,核心业务涵盖高端氟材料、电子化学品及特种化学品领域。 化工新材料行业近三年受环保政策驱动和新能源需求拉动,市场规模稳步扩张,2024年全球市场规模突破8000亿元,年复合增长率超8%。未来行业将向绿色化、高端化发展,高性能材料国产替代加速,预计2027年市场空间达1.2万亿元,细分领域如含氟聚合物、电子特气等增速领跑。