昊华科技(600378)2025年一季报深度解读：净利润同比大幅增长但现金流净额较去年同期小幅下降
昊华化工科技集团股份有限公司于2001年上市。公司的主要业务为高端氟材料、电子气体、高端制造化工材料及碳减排业务等。主要产品有氟材料、特种气体、特种橡塑制品、精细化学品、工程咨询及技术服务。
根据昊华科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收31.57亿元，同比大幅增长95.74%。扣非净利润1.71亿元，同比增长26.02%。昊华科技2025年第一季度净利润2.14亿元，业绩同比大幅增长55.89%。
2024年公司的主营业务为化工行业，主要产品包括高端氟材料、高端制造化工材料、工程技术服务三项，高端氟材料占比54.39%，高端制造化工材料占比20.31%，工程技术服务占比12.71%。
2022年-2024年高端氟材料营收呈大幅增长趋势，从2022年的20.25万元，大幅增长到2024年的75.96亿元。2021年-2024年高端氟材料毛利率呈大幅下降趋势，从2021年的28.38%，大幅下降到了2024年的13.41%。
2024年高端制造化营收28.37亿元，同比去年的30.93亿元小幅下降了8.29%。同期，2024年高端制造化毛利率为38.93%，同比去年的40.49%小幅下降了3.85%。
2024年，该产品名称由“高端制造化工材料”变更为“高端制造化”。
2024年工程技术服务营收17.75亿元，同比去年的17.94亿元基本持平。2022年-2024年工程技术服务毛利率呈小幅增长趋势，从2022年的18.22%，小幅增长到了2024年的20.63%。
2022年-2024年电子化学品营收呈大幅增长趋势，从2022年的7.06万元，大幅增长到2024年的9.18亿元。2024年电子化学品毛利率为27.11%，同比去年的23.48%增长了15.46%。
1、营业总收入同比增加95.74%，净利润同比增加55.89%
2025年一季度，昊华科技营业总收入为31.57亿元，去年同期为16.13亿元，同比大幅增长95.74%，净利润为2.14亿元，去年同期为1.37亿元，同比大幅增长55.89%。
虽然（1）资产减值损失本期损失4,296.36万元，去年同期损失80.00万元，同比大幅增长；（2）所得税费用本期支出4,889.15万元，去年同期支出1,296.18万元，同比大幅增长。
但是（1）投资收益本期为6,748.98万元，去年同期为133.89万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为1.75亿元，去年同期为1.35亿元，同比增长；（3）其他收益本期为6,285.00万元，去年同期为3,128.84万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
31.57亿元 |
16.13亿元 |
95.74% |
| 营业成本 |
24.41亿元 |
11.81亿元 |
106.65% |
| 销售费用 |
9,127.78万元 |
3,496.32万元 |
161.07% |
| 管理费用 |
2.28亿元 |
1.18亿元 |
92.71% |
| 财务费用 |
743.85万元 |
507.41万元 |
46.60% |
| 研发费用 |
1.85亿元 |
1.25亿元 |
47.22% |
| 所得税费用 |
4,889.15万元 |
1,296.18万元 |
277.20% |
2025年一季度主营业务利润为1.75亿元，去年同期为1.35亿元，同比增长29.43%。
虽然毛利率本期为22.69%，同比下降了4.08%，不过营业总收入本期为31.57亿元，同比大幅增长95.74%，推动主营业务利润同比增长。
昊华科技2025年一季度非主营业务利润为8,763.18万元，去年同期为1,486.50万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
1.75亿元 |
81.87% |
1.35亿元 |
29.43% |
| 投资收益 |
6,748.98万元 |
31.58% |
133.89万元 |
4940.62% |
| 资产减值损失 |
-4,296.36万元 |
-20.10% |
-80.00万元 |
-5270.45% |
| 营业外收入 |
5,351.62万元 |
25.04% |
5,147.20万元 |
3.97% |
| 营业外支出 |
4,821.33万元 |
22.56% |
4,877.76万元 |
-1.16% |
| 其他收益 |
6,285.00万元 |
29.41% |
3,128.84万元 |
100.87% |
| 其他 |
-504.73万元 |
-2.36% |
-1,965.68万元 |
74.32% |
| 净利润 |
2.14亿元 |
100.00% |
1.37亿元 |
55.89% |
截止到2025年6月20日，昊华科技近十二个月的滚动营收为140亿元，在工业工程行业中，昊华科技的全国排名为8名，全球排名为20名。
工业工程营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 中国中冶 |
5520 |
3.32 |
67 |
-6.96 |
| 中国能建 |
4367 |
10.65 |
84 |
8.88 |
| 中国能源建设 |
4367 |
10.65 |
84 |
8.88 |
| 中国化学 |
1866 |
10.60 |
57 |
7.07 |
| 陕建股份 |
1511 |
-1.77 |
30 |
-5.22 |
| Fluor 福陆 |
1173 |
9.48 |
154 |
-- |
| GS Engineering & Construction |
676 |
12.49 |
14 |
-13.55 |
| 中石化炼化工程 |
642 |
3.59 |
25 |
5.01 |
| KBR |
557 |
1.80 |
27 |
175.16 |
| Technip Energies 德希尼布能源 |
556 |
1.46 |
32 |
16.89 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 昊华科技 |
140 |
23.45 |
11 |
5.73 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
