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巍华新材(603310)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
根据巍华新材2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.91亿元，同比大幅下降38.45%。扣非净利润2,802.87万元，同比大幅下降68.37%。巍华新材2025年第一季度净利润3,039.75万元，业绩同比大幅下降66.55%。
PART 1
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营业收入情况
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 氯甲苯系列 | 2.72亿元 | 24.56% | 9.93% |
| 三氟甲基 | - | 0.0% | - |
| 其他业务 | 8.35亿元 | 75.44% | - |
PART 2
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主营业务利润同比大幅下降导致净利润同比大幅下降
1、净利润同比大幅下降66.55%
本期净利润为3,039.75万元，去年同期9,088.17万元，同比大幅下降66.55%。
净利润同比大幅下降的原因是（1）主营业务利润本期为4,076.93万元，去年同期为1.06亿元，同比大幅下降；（2）投资收益本期为-1,086.43万元，去年同期为-99.75万元，亏损增大。
2、主营业务利润同比大幅下降61.71%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.91亿元 | 3.10亿元 | -38.45% |
| 营业成本 | 1.38亿元 | 1.90亿元 | -27.55% |
| 销售费用 | 90.46万元 | 93.06万元 | -2.79% |
| 管理费用 | 1,846.68万元 | 986.98万元 | 87.10% |
| 财务费用 | -1,748.65万元 | -1,158.69万元 | -50.92% |
| 研发费用 | 818.87万元 | 1,104.90万元 | -25.89% |
| 所得税费用 | 788.84万元 | 1,479.61万元 | -46.69% |
2025年一季度主营业务利润为4,076.93万元，去年同期为1.06亿元，同比大幅下降61.71%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为1.91亿元，同比大幅下降38.45%；（2）毛利率本期为27.74%，同比下降了10.87%。
PART 3
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行业分析
1、行业发展趋势
巍华新材属于精细化工行业中的含氟新材料细分领域。 含氟新材料行业近三年受新能源、半导体及高端制造需求驱动，年均复合增长率达12%，2024年市场规模突破800亿元。未来五年，受益于新能源电池材料、特种树脂及环保政策推动，预计年增速维持10%-15%，2025年全球含氟聚合物需求将超60万吨，国内占比提升至40%以上，高附加值产品国产替代加速。
2、市场地位及占有率
巍华新材在国内含氟精细化学品领域位列前三，2024年电子级氢氟酸市占率约18%，新能源电池材料供应规模进入行业前五，核心产品六氟磷酸锂供货量占国内市场份额12%，客户涵盖宁德时代、比亚迪等头部企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 巍华新材（待上市） | 专注含氟精细化学品研发生产，覆盖新能源电池材料及半导体蚀刻液 | 2024年六氟磷酸锂市占率12%，电子级氢氟酸出货量居国内第二 |
| 巨化股份（600160） | 国内氟化工龙头企业，涵盖氟制冷剂、含氟聚合物等全产业链 | 2024年氟化工营收占比超65%，PTFE全球市占率8% |
| 多氟多（002407） | 锂电池材料及电子化学品供应商，六氟磷酸锂产能全球领先 | 2025年六氟磷酸锂市占率预计维持22%，供货特斯拉及LG新能源 |
| 永太科技（002326） | 含氟医药中间体及液晶材料生产商，布局新能源材料领域 | 2024年锂电池材料营收同比增长37%，客户含宁德时代 |
| 三美股份（603379） | 氟制冷剂及含氟精细化学品制造商，拓展含氟锂电材料业务 | 2024年HFC-134a产能居全球首位，市占率25% |
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