渤海汽车(600960)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈
渤海汽车系统股份有限公司于2004年上市，实际控制人为“北京市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事活塞及组件、轻量化汽车零部件、汽车轮毂、汽车空调、减震器、排气系统、油箱、启停电池等多个产品的设计、开发、制造及销售。公司主要产品包括活塞、汽车铝制结构件、轮毂、汽车电池等。
根据渤海汽车2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收9.97亿元，同比小幅下降13.80%。扣非净利润-401.23万元，较去年同期亏损有所减小。渤海汽车2025年第一季度净利润79.68万元，业绩扭亏为盈。
1、营业总收入同比小幅降低13.80%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，渤海汽车营业总收入为9.97亿元，去年同期为11.57亿元，同比小幅下降13.80%，净利润为79.68万元，去年同期为-4,392.83万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是（1）主营业务利润本期为2,482.50万元，去年同期为-2,116.83万元，扭亏为盈；（2）资产减值损失本期损失2,073.42万元，去年同期损失2,889.61万元，同比下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
9.97亿元 |
11.57亿元 |
-13.80% |
| 营业成本 |
8.86亿元 |
10.43亿元 |
-15.04% |
| 销售费用 |
1,682.02万元 |
3,986.04万元 |
-57.80% |
| 管理费用 |
3,239.95万元 |
4,620.78万元 |
-29.88% |
| 财务费用 |
657.10万元 |
1,562.25万元 |
-57.94% |
| 研发费用 |
2,255.93万元 |
2,423.01万元 |
-6.90% |
| 所得税费用 |
594.79万元 |
163.74万元 |
263.26% |
2025年一季度主营业务利润为2,482.50万元，去年同期为-2,116.83万元，扭亏为盈。
虽然营业总收入本期为9.97亿元，同比小幅下降13.80%，不过毛利率本期为11.15%，同比小幅增长了1.29%，推动主营业务利润扭亏为盈。
渤海汽车2025年一季度非主营业务利润为-1,808.03万元，去年同期为-2,112.26万元，亏损有所减小。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,482.50万元 |
3115.43% |
-2,116.83万元 |
217.28% |
| 投资收益 |
591.80万元 |
742.68% |
400.02万元 |
47.94% |
| 资产减值损失 |
-2,073.42万元 |
-2602.05% |
-2,889.61万元 |
28.25% |
| 其他收益 |
396.21万元 |
497.22% |
780.97万元 |
-49.27% |
| 信用减值损失 |
-803.31万元 |
-1008.12% |
-421.37万元 |
-90.65% |
| 其他 |
209.00万元 |
262.29% |
20.14万元 |
937.79% |
| 净利润 |
79.68万元 |
100.00% |
-4,392.83万元 |
101.81% |
截止到2025年6月20日，渤海汽车近十二个月的滚动营收为42亿元，在发动机零配件行业中，渤海汽车的全球营收规模排名为9名，全国排名为6名。
发动机零配件营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| NGK Spark Plug 日本特殊陶业 |
324 |
9.92 |
46 |
15.44 |
| 银轮股份 |
127 |
17.57 |
7.84 |
52.63 |
| Atmus Filtration Technologies |
120 |
5.08 |
13 |
2.95 |
| 威孚高科 |
112 |
-6.55 |
17 |
-13.63 |
| Standard Motor Products |
105 |
4.07 |
1.98 |
-32.87 |
| 富临精工 |
85 |
47.19 |
3.97 |
-0.19 |
| 东睦股份 |
51 |
12.72 |
3.97 |
148.66 |
| 飞龙股份 |
47 |
14.88 |
3.30 |
32.42 |
| 渤海汽车 |
42 |
-1.44 |
-12.64 |
-- |
| 永茂泰 |
41 |
7.61 |
0.38 |
-45.15 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
渤海汽车属于汽车零部件制造业，核心业务涵盖活塞、轻量化部件及汽车动力系统配套产品。 近三年，汽车零部件行业受新能源汽车快速渗透、轻量化技术迭代及智能驾驶升级驱动，市场空间持续扩容。2025年全球市场规模预计突破1.5万亿美元，其中轻量化材料、电驱动系统及智能底盘部件成为增长核心，年复合增长率超8%。政策推动下，行业加速向低碳化、集成化转型，头部企业技术壁垒进一步强化。
渤海汽车在国内活塞领域占据主导地位，为国内唯一量产欧VI/国VI标准活塞的上市公司，活塞产品市占率稳居行业首位，并深度配套赛力斯问界、奇瑞等主流车企，轻量化部件已进入奔驰供应链体系。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 渤海汽车（600960） |
主营活塞、轻量化汽车部件及新能源电池，客户覆盖奔驰、宝马、奇瑞等 |
活塞国内市占率第一，2024年赛力斯问界发动机配套占比超15% |
| 宁波华翔（002048） |
汽车内外饰件及功能件供应商，客户包括大众、特斯拉等 |
2024年新能源车内外饰营收占比提升至35% |
| 华域汽车（600741） |
综合性汽车零部件龙头，涵盖智能座舱、电驱动系统等 |
2024年智能电动部件营收突破200亿元 |
| 万向钱潮（000559） |
传动系统及底盘部件核心供应商，深度绑定比亚迪、吉利 |
2024年新能源车传动部件出货量同比增42% |
| 一汽富维（600742） |
一汽集团核心配套商，覆盖车灯、座椅及智能驾驶部件 |
2024年一汽系客户营收贡献率维持85% |
2025年一季度扣非净利润亏损401.23万元，亏损较上期有大幅好转。
由于毛利率的小幅增长，2025年一季度主营利润2,482.50万元，同比去年扭亏为盈。
总体来说，公司不仅盈利能力堪忧，而且在行业中也属于落后地位。
