银座股份(600858)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
银座集团股份有限公司于1994年上市，实际控制人为“山东省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司主要从事商品的批发与零售业务。主要产品包括各类商品等。
根据银座股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收16.00亿元，同比小幅下降4.32%。扣非净利润6,261.95万元，同比下降20.46%。银座股份2025年第一季度净利润7,085.84万元，业绩同比下降20.02%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为商业，占比高达79.55%。
1、商业
2024年商业营收43.11亿元，同比去年的44.73亿元小幅下降了3.62%。同期，2024年商业毛利率为28.16%，同比去年的28.73%基本持平。
主营业务利润同比下降导致净利润同比下降
1、净利润同比下降20.02%
本期净利润为7,085.84万元，去年同期8,859.91万元，同比下降20.02%。
净利润同比下降的原因是：
虽然所得税费用本期支出3,197.54万元，去年同期支出3,775.92万元，同比下降；
但是主营业务利润本期为1.04亿元，去年同期为1.25亿元，同比下降。
2、主营业务利润同比下降17.03%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 16.00亿元 | 16.72亿元 | -4.32% |
| 营业成本 | 9.74亿元 | 10.08亿元 | -3.34% |
| 销售费用 | 3.66亿元 | 3.77亿元 | -3.05% |
| 管理费用 | 4,594.22万元 | 4,761.32万元 | -3.51% |
| 财务费用 | 6,548.19万元 | 7,420.44万元 | -11.76% |
| 研发费用 | 337.97万元 | 109.81万元 | 207.78% |
| 所得税费用 | 3,197.54万元 | 3,775.92万元 | -15.32% |
2025年一季度主营业务利润为1.04亿元，去年同期为1.25亿元，同比下降17.03%。
主营业务利润同比下降主要是由于（1）营业总收入本期为16.00亿元，同比小幅下降4.32%；（2）毛利率本期为39.08%，同比有所下降了0.62%。
行业分析
1、行业发展趋势
银座股份属于中国A股零售行业，主营业务为百货零售及商业地产运营。 近三年，零售行业受消费升级与数字化转型驱动，线上线下融合加速，2023年市场规模达47万亿元，年复合增长率约4.5%。未来三年，社区商业、即时零售及沉浸式消费场景将成核心增长点，预计2025年市场空间突破55万亿元，区域龙头通过供应链优化与业态创新持续提升竞争力。
2、市场地位及占有率
银座股份聚焦山东区域市场，依托国资背景布局百货、超市及购物中心业态，2024年位列中国连锁百强第68位，区域市占率约3.8%，但全国市场份额不足1%，仍属区域性中型零售企业。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 银座股份（600858） | 山东省国资百货零售及商业地产运营商 | 2024年超市业态营收占比超60% |
| 杭州解百（600814） | 浙江省老牌百货零售及文旅综合体开发商 | 2024年高端消费板块营收同比增长12% |
| 合肥百货（000417） | 安徽省区域零售龙头，覆盖百货超市连锁 | 2025年一季度社区生鲜业务规模同比增18% |
| 重庆百货（600729） | 西南地区零售龙头，混改后加速业态整合 | 2024年数字化会员贡献营收占比达35% |
| 百联股份（600827） | 上海国资零售巨头，全渠道多业态布局 | 2024年奥特莱斯业务市占率全国前五 |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润7,085.84万元，较上期有所下降。
由于营收和毛利率的同步下降，2025年一季度主营利润1.03亿元，较去年同期有所下降。
总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。
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