川投能源(600674)2025年一季报深度解读:投资收益同比小幅增长推动净利润同比增长
四川川投能源股份有限公司于1993年上市。公司的主营业务是投资开发、经营管理清洁能源,研发、生产、销售轨道交通电气自动化系统,生产经营光纤光缆等高新技术产品。公司的主要产品是电力、软件产品、硬件产品、服务。
根据川投能源2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收3.64亿元,同比大幅增长41.17%。扣非净利润14.77亿元,同比增长16.43%。川投能源2025年第一季度净利润15.14亿元,业绩同比增长17.87%。
营业收入情况
2024年公司的主要业务为电力业务,占比高达79.32%,其中电力为第一大收入来源。
1、电力
2019年-2024年电力营收呈大幅增长趋势,从2019年的6.44亿元,大幅增长到2024年的12.76亿元。2022年-2024年电力毛利率呈大幅增长趋势,从2022年的40.2%,大幅增长到了2024年的53.27%。
2、软件产品
2024年软件产品营收1.50亿元,同比去年的1.90亿元下降了21.26%。同期,2024年软件产品毛利率为55.08%,同比去年的58.13%小幅下降了5.25%。
3、硬件产品
2024年硬件产品营收1.03亿元,同比去年的1.24亿元下降了16.56%。同期,2024年硬件产品毛利率为19.94%,同比去年的12.05%大幅增长了65.48%。
投资收益同比小幅增长推动净利润同比增长
1、净利润同比增长17.87%
本期净利润为15.14亿元,去年同期12.85亿元,同比增长17.87%。
净利润同比增长的原因是(1)投资收益本期为14.76亿元,去年同期为13.28亿元,同比小幅增长;(2)主营业务利润本期为4,826.39万元,去年同期为-4,210.38万元,扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 3.64亿元 | 2.58亿元 | 41.17% |
营业成本 | 1.60亿元 | 1.44亿元 | 11.33% |
销售费用 | 221.22万元 | 308.02万元 | -28.18% |
管理费用 | 3,741.89万元 | 3,581.00万元 | 4.49% |
财务费用 | 1.01亿元 | 1.04亿元 | -3.41% |
研发费用 | 747.41万元 | 689.00万元 | 8.48% |
所得税费用 | 1,844.70万元 | 1,221.44万元 | 51.03% |
2025年一季度主营业务利润为4,826.39万元,去年同期为-4,210.38万元,扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于营业总收入本期为3.64亿元,同比大幅增长41.17%。
3、非主营业务利润同比小幅增长
川投能源2025年一季度非主营业务利润为14.84亿元,去年同期为13.39亿元,同比小幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 4,826.39万元 | 3.19% | -4,210.38万元 | 214.63% |
投资收益 | 14.76亿元 | 97.46% | 13.28亿元 | 11.12% |
其他 | 875.34万元 | 0.58% | 1,087.29万元 | -19.49% |
净利润 | 15.14亿元 | 100.00% | 12.85亿元 | 17.87% |
行业分析
1、行业发展趋势
川投能源属于电力行业,核心业务聚焦于水电等可再生能源领域。 近三年全球可再生能源装机量持续增长,水电、风电及光伏占比提升,政策驱动下行业规模稳步扩大。2024年欧洲因新能源发电过剩频现负电价,凸显供需动态平衡挑战。未来行业将加速向清洁能源转型,智能化电网和储能技术迭代推动市场空间扩容,预计2030年全球可再生能源装机占比超50%。
2、市场地位及占有率
川投能源作为四川省属清洁能源国企,依托雅砻江流域梯级水电开发占据区域主导地位,水电装机规模居国内前列,2024年水电营收占比超80%,在西南地区细分市场占有率约15%。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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川投能源(600674) | 以水电为核心的可再生能源综合运营商 | 2025年水电装机容量超1000万千瓦,雅砻江中游电站贡献核心利润 |
长江电力(600900) | 全球最大水电上市公司,运营三峡等巨型水电站 | 2025年总装机容量超7000万千瓦,国内水电市占率约30% |
国投电力(600886) | 多元化电力集团,水电与新能源并重 | 2025年水电装机占比超60%,雅砻江流域与川投能源协同开发 |
华能水电(600025) | 西南地区大型水电企业,澜沧江流域主力开发商 | 2025年水电装机容量超2300万千瓦,云南省内市占率超40% |
甘肃能源(000791) | 区域型风光水互补能源供应商 | 2025年风电装机规模突破300万千瓦,西北地区新能源占比超60% |