智翔金泰-U(688443)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
重庆智翔金泰生物制药股份有限公司于2023年上市，实际控制人为“蒋仁生”。公司是一家创新驱动型生物制药企业，公司主营业务为抗体药物的研发、生产与销售，公司在研产品为单克隆抗体药物和双特异性抗体药物。
根据智翔金泰-U2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2,015.58万元，同比大幅增长3183.04倍。扣非净利润-1.45亿元，较去年同期亏损有所减小。智翔金泰-U2025年第一季度净利润-1.21亿元，业绩较去年同期亏损有所减小。
营业收入情况
| 名称 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 业 | 3,006.96万元 | 99.92% | 82.37% |
| 其他业务 | 2.53万元 | 0.08% | - |
其他收益同比大幅增长推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比大幅增加3183.04倍，净利润亏损有所减小
2025年一季度，智翔金泰营业总收入为2,015.58万元，去年同期为6,330.27元，同比大幅增长3183.04倍，净利润为-1.21亿元，去年同期为-1.64亿元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是（1）其他收益本期为2,156.74万元，去年同期为87.45万元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为-1.45亿元，去年同期为-1.65亿元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2,015.58万元 | 6,330.27元 | 318303.78% |
| 营业成本 | 344.13万元 | 2,180.73元 | 157706.96% |
| 销售费用 | 4,397.97万元 | 1,239.59万元 | 254.79% |
| 管理费用 | 1,389.08万元 | 2,790.01万元 | -50.21% |
| 财务费用 | 13.49万元 | -631.10万元 | 102.14% |
| 研发费用 | 1.03亿元 | 1.30亿元 | -20.94% |
| 所得税费用 | - |
2025年一季度主营业务利润为-1.45亿元，去年同期为-1.65亿元，较去年同期亏损有所减小。
虽然销售费用本期为4,397.97万元，同比大幅增长2.55倍，不过（1）研发费用本期为1.03亿元，同比下降20.94%；（2）营业总收入本期为2,015.58万元，同比大幅增长3183.04倍；（3）管理费用本期为1,389.08万元，同比大幅下降50.21%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅增长
智翔金泰2025年一季度非主营业务利润为2,397.85万元，去年同期为82.47万元，同比大幅增长。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -1.45亿元 | 119.86% | -1.65亿元 | 12.08% |
| 其他收益 | 2,156.74万元 | -17.87% | 87.45万元 | 2366.35% |
| 其他 | 241.36万元 | -2.00% | -4.36万元 | 5631.33% |
| 净利润 | -1.21亿元 | 100.00% | -1.64亿元 | 26.29% |
行业分析
1、行业发展趋势
智翔金泰-U属于生物制品行业，专注于抗体药物的研发与生产。 近三年生物制品行业在政策推动下加速创新药研发与国际化布局，2024年市场规模突破8000亿元，年复合增长率超12%。AI技术显著提升药物发现效率，抗体药物及细胞治疗成为核心增长点。未来五年，行业将聚焦源头创新与全球市场拓展，预计市场空间突破1.5万亿元。
2、市场地位及占有率
智翔金泰-U在抗体药物领域处于早期商业化阶段，核心产品GR1501（抗IL-17单抗）为国内首个进入III期临床的同类药物，双抗药物GR1801（抗狂犬病毒）临床进度领先，目前尚未形成规模化市场占有率。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 智翔金泰-U（688443） | 创新抗体药物研发企业 | GR1501国内首家进入III期临床，GR1801双抗药物临床进度领先 |
| 百奥泰（688177） | 专注肿瘤与自身免疫疾病抗体药物 | 核心产品托珠单抗生物类似药2024年营收占比超35% |
| 君实生物（688180） | PD-1单抗及新冠中和抗体主导企业 | 特瑞普利单抗2024年国内市场占有率约12%，海外授权收入同比增长40% |
| 荣昌生物（688331） | ADC药物及双抗技术平台企业 | 维迪西妥单抗2024年销售额突破20亿元，胃癌适应症市占率居首 |
| 泽璟制药（688266） | 多靶点小分子及抗体药物研发企业 | 多纳非尼2024年肝癌一线治疗领域营收占比达28% |
1、经营分析总结
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