佛燃能源(002911)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比大幅下降
佛燃能源集团股份有限公司于2017年上市。公司主营业务为燃气供应业务、燃气工程与设计业务、综合能源业务、储气调峰业务。公司主要产品或服务为佛山管道燃气、异地管道燃气、工程与设计、分布式能源和天然气贸易。
根据佛燃能源2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收65.51亿元,同比小幅增长6.36%。扣非净利润7,529.29万元,同比基本持平。
营业收入情况
2024年公司主要从事供应链及延伸业务、城燃等能源业务、科技研发与装备制造业务,主要产品包括供应链业务和城市燃气业务两项,其中供应链业务占比50.17%,城市燃气业务占比46.43%。
1、供应链业务
2024年供应链业务营收158.48亿元,同比去年的86.50亿元大幅增长了83.21%。同期,2024年供应链业务毛利率为1.72%,同比去年的2.77%大幅下降了37.91%。
2、城市燃气业务
2024年城市燃气业务营收146.68亿元,同比去年的157.10亿元小幅下降了6.63%。同期,2024年城市燃气业务毛利率为9.25%,同比去年的9.24%基本持平。
2023年,该产品名称由“天然气供应”变更为“城市燃气业务”。
主营业务利润同比大幅下降
1、主营业务利润同比大幅下降46.39%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 65.51亿元 | 61.59亿元 | 6.36% |
营业成本 | 62.41亿元 | 57.82亿元 | 7.95% |
销售费用 | 2,942.91万元 | 2,318.30万元 | 26.94% |
管理费用 | 1.39亿元 | 1.49亿元 | -6.46% |
财务费用 | 1,519.01万元 | 1,249.55万元 | 21.57% |
研发费用 | 5,982.86万元 | 7,505.59万元 | -20.29% |
所得税费用 | 8,707.18万元 | 8,651.81万元 | 0.64% |
2025年一季度主营业务利润为5,902.90万元,去年同期为1.10亿元,同比大幅下降46.39%。
虽然营业总收入本期为65.51亿元,同比小幅增长6.36%,不过毛利率本期为4.73%,同比下降了1.39%,导致主营业务利润同比大幅下降。
2、非主营业务利润同比大幅增长
佛燃能源2025年一季度非主营业务利润为1.04亿元,去年同期为5,138.22万元,同比大幅增长。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 5,902.90万元 | 77.68% | 1.10亿元 | -46.39% |
投资收益 | 8,190.28万元 | 107.78% | 3,866.81万元 | 111.81% |
公允价值变动收益 | 1,432.00万元 | 18.85% | -179.54万元 | 897.61% |
其他 | 840.30万元 | 11.06% | 1,604.51万元 | -47.63% |
净利润 | 7,598.76万元 | 100.00% | 7,496.28万元 | 1.37% |
全国排名
截止到2025年6月20日,佛燃能源近十二个月的滚动营收为316亿元,在燃气管网行业中,佛燃能源的全国排名为2名,全球排名为11名。
燃气管网营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
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GS Holdings | 1365 | 18.93 | 68 | -- |
Tokyo Gas 东京瓦斯 | 1320 | 14.71 | 84 | 50.85 |
GAIL India | 1110 | 32.42 | 82 | 17.28 |
新奥能源 | 1099 | 5.67 | 60 | -8.26 |
Osaka Gas 大阪瓦斯 | 1032 | 15.16 | 66 | 17.95 |
华润燃气 | 940 | 9.51 | 37 | -13.86 |
北京控股 | 841 | 1.48 | 51 | -19.77 |
中国燃气 | 745 | 5.17 | 29 | -32.76 |
香港中华煤气 | 508 | 1.17 | 52 | 3.66 |
广州发展 | 483 | 8.38 | 17 | 104.45 |
... | ... | ... | ... | ... |
佛燃能源 | 316 | 32.66 | 8.53 | 12.78 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
佛燃能源属于燃气生产和供应业,聚焦城市燃气运营及综合能源服务。 燃气行业近三年受能源结构转型驱动,天然气消费量年均增长约6%,2024年全国消费量达3800亿立方米。政策推动“双碳”目标加速行业整合,未来趋势向氢能、分布式能源及智慧管网延伸,预计2030年市场空间突破5000亿元,复合增长率保持在5%-7%。
2、市场地位及占有率
佛燃能源是华南地区核心城燃企业,2024年天然气供应量超45亿立方米,在佛山市占率超60%。其营收规模居行业前十,2024年营收315.89亿元,但净利润增速放缓至1.03%,反映成本管控压力。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
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佛燃能源(002911) | 华南地区城市燃气及综合能源服务商 | 2024年供应链业务营收占比51.62%,佛山区域市占率超60% |
新奥股份(600803) | 覆盖天然气全产业链的综合能源集团 | 2025年天然气零售量突破350亿立方米,全国城燃市场份额约8% |
深圳燃气(601139) | 深圳市燃气供应主体,布局氢能产业链 | 2024年深圳本地市占率超75%,LNG接收站年周转能力达200万吨 |
重庆燃气(600917) | 重庆市燃气分销及服务龙头企业 | 2024年供气规模超35亿立方米,覆盖重庆主城区80%工商业用户 |
港华燃气(601318) | 香港中华煤气子公司,专注智慧能源 | 2025年储气调峰能力达2亿立方米,华东地区工业用户渗透率超40% |