美能能源(001299)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比大幅增长推动净利润同比大幅增长
陕西美能清洁能源集团股份有限公司于2022年上市，实际控制人为“晏立群”。公司主营业务为城镇燃气的输配与运营业务，包括天然气终端销售和服务以及天然气用户设施设备安装业务。公司主要产品包括城市燃气销售业务、CNG（LNG）加气站运营业务、天然气长输管道业务、燃气设施及设备安装服务。
根据美能能源2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收2.45亿元，同比增长16.37%。扣非净利润2,455.99万元，同比大幅增长46.66%。美能能源2025年第一季度净利润2,621.89万元，业绩同比大幅增长31.03%。
2024年公司的主营业务为城镇燃气，其中天然气销售为第一大收入来源，占比84.18%。
2024年天然气销售营收5.60亿元，同比去年的4.77亿元增长了17.49%。同期，2024年天然气销售毛利率为13.33%，同比去年的11.99%小幅增长了11.18%。
2024年天然气设施设备安装营收8,364.64万元，同比去年的7,544.04万元小幅增长了10.88%。同期，2024年天然气设施设备安装毛利率为49.72%，同比去年的52.47%小幅下降了5.24%。
本期净利润为2,621.89万元，去年同期2,000.97万元，同比大幅增长31.03%。
虽然公允价值变动收益本期为231.81万元，去年同期为409.86万元，同比大幅下降；
但是（1）主营业务利润本期为2,403.60万元，去年同期为1,590.84万元，同比大幅增长；（2）投资收益本期为525.02万元，去年同期为325.32万元，同比大幅增长。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
2.45亿元 |
2.10亿元 |
16.37% |
| 营业成本 |
2.07亿元 |
1.85亿元 |
11.95% |
| 销售费用 |
292.81万元 |
285.44万元 |
2.58% |
| 管理费用 |
1,098.07万元 |
819.02万元 |
34.07% |
| 财务费用 |
-89.97万元 |
-227.83万元 |
60.51% |
| 研发费用 |
2.67万元 |
5.18万元 |
-48.47% |
| 所得税费用 |
561.63万元 |
395.31万元 |
42.07% |
2025年一季度主营业务利润为2,403.60万元，去年同期为1,590.84万元，同比大幅增长51.09%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为2.45亿元，同比增长16.37%；（2）毛利率本期为15.51%，同比增长了3.34%。
美能能源2025年一季度非主营业务利润为779.92万元，去年同期为805.44万元，同比小幅下降。
非主营业务表
| |
金额 |
占净利润比例 |
去年同期 |
同比增减 |
| 主营业务利润 |
2,403.60万元 |
91.68% |
1,590.84万元 |
51.09% |
| 投资收益 |
525.02万元 |
20.03% |
325.32万元 |
61.39% |
| 其他 |
255.02万元 |
9.73% |
480.12万元 |
-46.88% |
| 净利润 |
2,621.89万元 |
100.00% |
2,000.97万元 |
31.03% |
截止到2025年6月20日，美能能源近十二个月的滚动营收为6.65亿元，在油气销售行业中，美能能源的全国排名为10名，全球排名为21名。
油气销售营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| World Kinect |
3031 |
10.40 |
4.85 |
-2.93 |
| Ultrapar Participacoes |
1748 |
6.75 |
31 |
40.58 |
| DCC |
1747 |
0.52 |
20 |
-12.89 |
| Ampol |
1637 |
17.26 |
5.75 |
-39.75 |
| Sunoco 太阳石油 |
1631 |
8.85 |
63 |
18.59 |
| Murphy USA 墨菲美国 |
1455 |
5.26 |
36 |
8.18 |
| Global Partners |
1234 |
9.01 |
7.93 |
21.97 |
| Petronas Dagangan |
643 |
19.03 |
18 |
27.06 |
| Cosan 科桑 |
575 |
18.98 |
-123.36 |
-- |
| SK Networks |
402 |
-11.42 |
2.51 |
-21.44 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 美能能源 |
6.65 |
11.53 |
0.87 |
-4.90 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
美能能源属于城市燃气供应行业，专注于天然气销售、输配及综合利用。 城市燃气行业近三年受政策推动持续扩容，天然气消费量年均增长8%-10%，2024年国内天然气表观消费量突破4000亿立方米。未来趋势聚焦低碳转型，预计2025年行业规模超5000亿元，分布式能源、储气调峰及综合能源服务成为新增长点，城镇化率提升与“煤改气”深化支撑市场空间。
美能能源为西北区域燃气供应商，业务集中在陕西省内，2024年区域终端用户覆盖率超60%，但全国市场占有率不足1%，属中小型城燃企业，依托区域管网资源维持稳定运营。
