森麒麟(002984)2025年一季报深度解读：净利润同比下降但现金流净额同比大幅增长
青岛森麒麟轮胎股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“秦龙”。公司的主营业务为专注于绿色,安全,高品质,高性能子午线轮胎及航空轮胎的研发,生产,销售，产品根据应用类型分为乘用车轮胎,轻卡轮胎及特种轮胎，乘用车轮胎包括经济型乘用车轮胎,高性能乘用车轮胎及特殊性能轮胎，特种轮胎包括赛车轮胎,航空轮胎。
根据森麒麟2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收20.56亿元，同比基本持平。扣非净利润3.55亿元，同比下降28.58%。森麒麟2025年第一季度净利润3.61亿元，业绩同比下降28.29%。
2020年-2024年轮胎营收呈大幅增长趋势，从2020年的47.03亿元，大幅增长到2024年的85.02亿元。2022年-2024年轮胎毛利率呈大幅增长趋势，从2022年的20.43%，大幅增长到了2024年的32.78%。
本期净利润为3.61亿元，去年同期5.04亿元，同比下降28.29%。
净利润同比下降的原因是主营业务利润本期为3.78亿元，去年同期为5.27亿元，同比下降。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
20.56亿元 |
21.15亿元 |
-2.79% |
| 营业成本 |
15.88亿元 |
14.53亿元 |
9.35% |
| 销售费用 |
2,346.43万元 |
3,621.24万元 |
-35.20% |
| 管理费用 |
4,558.27万元 |
4,183.51万元 |
8.96% |
| 财务费用 |
-2,840.25万元 |
-10.72万元 |
-26393.15% |
| 研发费用 |
4,408.17万元 |
5,081.31万元 |
-13.25% |
| 所得税费用 |
2,489.01万元 |
2,682.42万元 |
-7.21% |
2025年一季度主营业务利润为3.78亿元，去年同期为5.27亿元，同比下降28.18%。
虽然财务费用本期为-2,840.25万元，同比大幅下降263.93倍，不过（1）营业总收入本期为20.56亿元，同比有所下降2.79%；（2）毛利率本期为22.75%，同比下降了8.57%，导致主营业务利润同比下降。
截止到2025年6月20日，森麒麟近十二个月的滚动营收为85亿元，在轮胎行业中，森麒麟的全国排名为7名，全球排名为20名。
轮胎营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| Continental 德国大陆 |
3288 |
5.56 |
97 |
-7.06 |
| Michelin 米其林 |
2251 |
4.55 |
156 |
0.72 |
| Bridgestone 普利司通 |
2195 |
10.92 |
141 |
-10.24 |
| Goodyear 固特异 |
1357 |
2.60 |
5.03 |
-54.92 |
| Sumitomo Rubber 住友橡胶 |
600 |
8.99 |
4.89 |
-30.57 |
| Pirelli 倍耐力 |
561 |
8.31 |
41 |
18.28 |
| Yokohama Rubber 横滨橡胶 |
542 |
17.73 |
37 |
4.58 |
| Hankook Tire 韩泰轮胎 |
495 |
9.64 |
59 |
23.08 |
| 华谊集团 |
451 |
4.05 |
9.11 |
-32.55 |
| 中策橡胶 |
393 |
8.66 |
38 |
40.18 |
| ... |
... |
... |
... |
... |
| 森麒麟 |
85 |
18.02 |
22 |
42.63 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
森麒麟属于轮胎行业，专注子午线轮胎及航空轮胎的研发制造，是橡胶和塑料制品业下的细分领域。 全球轮胎行业近三年受新能源汽车增长、海外替换需求及智能制造升级驱动，市场规模稳步扩张。中国轮胎企业凭借成本优势和技术迭代加速国际化布局，高端化、绿色化趋势显著。未来低空经济政策红利释放、航空轮胎国产替代及海外产能扩张将推动行业结构性增长，智能化与可持续发展成为核心竞争维度。
森麒麟位列中国轮胎行业前四，全球排名第49位，智能制造水平领先。其半钢胎海外市场占比超80%，航空轮胎已进入波音供应链，国内新能源车配套份额持续提升，但整体市占率未突破5%，仍处于追赶国际龙头阶段。
| 公司名（股票代码） |
简介 |
发展详情 |
| 森麒麟（002984） |
全球轮胎智能制造标杆企业，主营高性能乘用车胎及航空轮胎 |
2025年摩洛哥及西班牙基地投产后半钢胎产能将增至2400万条，航空轮胎获波音认证并批量供货 |
| 赛轮轮胎（601058） |
国内全钢胎龙头，布局液体黄金轮胎技术 |
2024年液体黄金轮胎在欧美市场渗透率提升，带动毛利率增至25% |
| 玲珑轮胎（601966） |
新能源汽车配套领先企业，全球第七大轮胎制造商 |
2025年塞尔维亚基地投产，规划年产能1200万条半钢胎 |
| 三角轮胎（601163） |
工程胎和商用车胎优势显著，军工配套供应商 |
2024年工程胎营收占比超30%，国内重卡配套市场占有率居前 |
| 通用股份（601500） |
聚焦中高端乘用车胎，泰国基地产能释放 |
2024年泰国工厂半钢胎出货量突破600万条，海外营收占比超70% |
