根据洪汇新材2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收9,383.45万元，同比大幅增长34.99%。扣非净利润1,016.33万元，同比大幅增长3.90倍。洪汇新材2025年第一季度净利润1,138.45万元，业绩同比大幅增长2.01倍。本期经营活动产生的现金流净额为290.92万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2024年公司的主营业务为特种氯乙烯共聚物，主要产品包括氯醋树脂和水性乳液（树脂）两项，其中氯醋树脂占比68.63%，水性乳液（树脂）占比31.26%。

2021年-2024年氯醋树脂营收呈大幅下降趋势，从2021年的4.92亿元，大幅下降到2024年的3.13亿元。2024年氯醋树脂毛利率为30.44%，同比去年的34.37%小幅下降了11.43%。

2019年，该产品名称由“二元共聚树脂、羧基三元共聚树脂、羟基三元共聚树脂”，整合为“氯醋树脂”。

2024年水性乳液(树脂)营收1.42亿元，同比去年的3,313.78万元大幅增长了近3倍。同期，2024年水性乳液(树脂)毛利率为26.36%，同比去年的8.39%大幅增长了近2倍。

2025年一季度，洪汇新材营业总收入为9,383.45万元，去年同期为6,951.32万元，同比大幅增长34.99%，净利润为1,138.45万元，去年同期为378.79万元，同比大幅增长2.01倍。

净利润同比大幅增长的原因是：

虽然所得税费用本期支出227.18万元，去年同期支出83.91万元，同比大幅增长；

但是主营业务利润本期为1,158.92万元，去年同期为184.73万元，同比大幅增长。

2025年一季度主营业务利润为1,158.92万元，去年同期为184.73万元，同比大幅增长5.27倍。

主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为9,383.45万元，同比大幅增长34.99%；（2）毛利率本期为27.99%，同比小幅增长了2.53%。

2025年一季度，洪汇新材净现金流为-3,914.59万元，去年同期为178.76万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为12.83万元，同比大幅下降98.75%；

但是（1）收回投资收到的现金本期为1.65亿元，同比小幅下降13.16%；（2）投资支付的现金本期为2.05亿元，同比小幅增长7.90%；（3）购买商品、接受劳务支付的现金本期为4,072.88万元，同比大幅增长55.95%。

洪汇新材属于精细化工行业中的氯乙烯-醋酸乙烯共聚树脂（氯醋树脂）细分领域。 氯醋树脂行业近三年受环保政策驱动加速整合，低端产能逐步出清，高性能及环保型产品需求增长显著。2024年全球市场规模预计达180亿元，年复合增长率约6%，未来聚焦新能源电池粘合剂、高端涂料等应用领域，绿色合成技术及特种功能化产品将主导行业升级，2025年市场空间有望突破200亿元。

洪汇新材为国内氯醋树脂龙头企业，出口量连续五年居全球前三，2024年海外营收占比超65%，国内高端涂料用树脂市占率约25%-30%，在功能性特种树脂细分领域技术壁垒显著。