奥普科技(603551)2025年一季报深度解读：其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
奥普家居股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“FangJames”。公司主营业务以浴霸、晾衣机、照明为主的家电产品和以集成吊顶、集成墙面、全功能阳台为主的家居产品的研发、生产、销售及服务提供。公司产品有浴霸、集成吊顶、晾衣机、集成灶和其他。
根据奥普科技2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3.46亿元，同比小幅下降9.27%。扣非净利润4,794.93万元，同比小幅增长4.69%。奥普科技2025年第一季度净利润4,912.63万元，业绩同比小幅下降10.56%。本期经营活动产生的现金流净额为-5,488.23万元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为电气机械与器材制造业，主要产品包括电器和材料两项，其中电器占比78.12%，材料占比20.15%。
1、电器
2024年电器营收14.58亿元，同比去年的15.13亿元小幅下降了3.66%。同期，2024年电器毛利率为53.57%，同比去年的54.35%基本持平。
2、材料
2024年材料营收3.76亿元，同比去年的4.33亿元小幅下降了13.17%。同期，2024年材料毛利率为22.9%，同比去年的26.23%小幅下降了12.7%。
其他收益同比大幅下降导致净利润同比小幅下降
本期净利润为4,912.63万元，去年同期5,492.59万元，同比小幅下降10.56%。
净利润同比小幅下降的原因是其他收益本期为506.66万元，去年同期为971.42万元，同比大幅下降。
全球排名
截止到2025年6月20日，奥普科技近十二个月的滚动营收为19亿元，在厨卫电器行业中，奥普科技的全球营收规模排名为10名，全国排名为6名。
厨卫电器营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| A.O. Smith A.O.史密斯 | 274 | 2.56 | 38 | 3.09 |
| Rinnai 林内 | 228 | 7.92 | 15 | 7.73 |
| 老板电器 | 112 | 3.38 | 16 | 5.81 |
| Noritz | 100 | 4.31 | 2.17 | -7.18 |
| 万和电气 | 73 | -0.83 | 6.58 | 22.44 |
| 华帝股份 | 64 | 4.47 | 4.85 | 32.72 |
| 日出东方 | 51 | 6.49 | 2.12 | -0.02 |
| Traeger | 43 | -8.38 | -2.44 | -- |
| 长青集团 | 38 | 12.61 | 2.17 | -- |
| 奥普科技 | 19 | -3.21 | 2.97 | 112.35 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
奥普科技属于家用电器行业中的厨卫电器细分领域，核心产品为浴霸及集成吊顶。 厨卫电器行业近三年受地产周期下行影响增速放缓，但智能化、集成化升级推动结构性增长。2024年行业规模约1500亿元，未来三年复合增速预计5%-8%，其中集成吊顶渗透率不足30%，高能效、智能化产品占比提升驱动市场扩容，头部企业通过渠道下沉和品类拓展巩固优势。
2、市场地位及占有率
奥普科技在浴霸领域市占率超25%稳居行业第一，集成吊顶市占率约8%位列前三，依托“电器+家居”双基因模式形成差异化竞争力，渠道覆盖全国超1400家门店，电商占比超33%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 奥普科技（603551） | 浴霸及集成吊顶龙头，提供厨卫空间解决方案 | 2024年浴霸产品毛利率45.24%，集成吊顶营收占比超60% |
| 老板电器（002508） | 高端厨电制造商，油烟机市场份额领先 | 2024年油烟机市占率26%稳居行业第一 |
| 火星人（300894） | 集成灶行业头部企业，主打智能厨电产品 | 集成灶市占率19%，零售渠道覆盖2300家门店 |
| 浙江美大（002677） | 集成灶开创者，专注厨电一体化研发 | 集成灶市占率15%，工程渠道营收增长35% |
| 华帝股份（002035） | 综合性厨卫品牌，覆盖烟灶、热水器等品类 | 2024年烟灶产品营收占比58%，电商增速超25% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润4,912.63万元，较上期有所下降。
2025年一季度主营利润5,257.17万元，归因于营收和毛利率的同步下降。
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