金通灵(300091)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损增大导致净利润同比亏损增大
金通灵科技集团股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“南通市人民政府国有资产监督管理委员会”。公司是一家以风机行业中的离心风机为行业的企业,公司主要从事离心风机系列产品的生产与销售。
根据金通灵2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.21亿元，同比大幅下降67.76%。扣非净利润-7,291.77万元，较去年同期亏损增大。金通灵2025年第一季度净利润-7,759.52万元，业绩较去年同期亏损增大。
2024年公司的营收主要由以下三块构成，分别为电力、冶金(含气体)、石化。主要产品包括系统集成建设类项目、鼓风机、压缩机、锅炉销售四项，系统集成建设类项目占比31.39%，鼓风机占比29.82%，压缩机占比10.69%，锅炉销售占比10.24%。
2024年系统集成建设类项目营收4.42亿元，同比去年的6.42亿元大幅下降了31.17%。同期，2024年系统集成建设类项目毛利率为10.37%，同比去年的5.04%大幅增长了105.75%。
2020年，该产品名称由“建设类项目”变更为“系统集成建设类项目”。
2024年鼓风机营收4.20亿元，同比去年的3.57亿元增长了17.41%。2021年-2024年鼓风机毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的7.01%，大幅增长到了2024年的10.83%。
2022年-2024年压缩机营收呈小幅增长趋势，从2022年的1.31亿元，小幅增长到2024年的1.50亿元。2024年压缩机毛利率为7.24%，同比去年的22.36%大幅下降了67.62%。
2022年-2024年锅炉销售营收呈大幅增长趋势，从2022年的7,554.37万元，大幅增长到2024年的1.44亿元。2022年-2024年锅炉销售毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的21.21%，大幅下降到了2024年的5.42%。
2020年-2024年其他业务收入营收呈大幅增长趋势，从2020年的4,899.60万元，大幅增长到2024年的1.27亿元。2022年-2024年其他业务收入毛利率呈大幅下降趋势，从2022年的18.71%，大幅下降到了2024年的9.85%。
2024年，该产品名称由“其他收入”变更为“其他业务收入”。
1、营业总收入同比下降67.76%，净利润亏损持续增大
2025年一季度，金通灵营业总收入为1.21亿元，去年同期为3.74亿元，同比大幅下降67.76%，净利润为-7,759.52万元，去年同期为-2,895.75万元，较去年同期亏损增大。
净利润亏损增大的原因是主营业务利润本期为-7,867.01万元，去年同期为-3,353.61万元，亏损增大。
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
1.21亿元 |
3.74亿元 |
-67.76% |
| 营业成本 |
1.15亿元 |
3.15亿元 |
-63.40% |
| 销售费用 |
1,241.25万元 |
1,756.14万元 |
-29.32% |
| 管理费用 |
3,799.25万元 |
3,879.20万元 |
-2.06% |
| 财务费用 |
1,627.53万元 |
1,626.36万元 |
0.07% |
| 研发费用 |
1,430.43万元 |
1,730.45万元 |
-17.34% |
| 所得税费用 |
62.82万元 |
-13.80万元 |
555.12% |
2025年一季度主营业务利润为-7,867.01万元，去年同期为-3,353.61万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为1.21亿元，同比大幅下降67.76%；（2）毛利率本期为4.31%，同比大幅下降了11.40%。
截止到2025年6月20日，金通灵近十二个月的滚动营收为14亿元，在空气设备行业中，金通灵的全球营收规模排名为8名，全国排名为8名。
空气设备营收排名
| 公司 |
营收(亿元) |
营收增长率(%) |
净利润(亿元) |
净利润增长率(%) |
| 盾安环境 |
127 |
8.83 |
10 |
37.11 |
| 陕鼓动力 |
103 |
-0.27 |
10 |
6.70 |
| 山东章鼓 |
21 |
7.15 |
0.72 |
-11.98 |
| 美埃科技 |
17 |
14.43 |
1.92 |
21.05 |
| 亿利达 |
16 |
-5.31 |
0.23 |
-19.24 |
| 微光股份 |
14 |
8.22 |
2.21 |
-4.65 |
| 哈空调 |
14 |
18.16 |
0.07 |
-51.91 |
| 金通灵 |
14 |
-7.09 |
-13.14 |
-- |
| 东亚机械 |
11 |
8.47 |
2.17 |
6.31 |
| 南风股份 |
6.2 |
-9.69 |
0.74 |
-- |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
金通灵属于通用设备制造业中的流体机械细分领域，核心产品包括离心鼓风机、压缩机及蒸汽轮机等高端装备。 通用设备制造业近三年受新能源、环保政策驱动保持增长，2025年市场规模预计突破5.6万亿元。行业向智能化、节能化转型，流体机械领域因工业升级需求加速扩容，但市场竞争加剧导致毛利率承压，头部企业通过技术迭代巩固优势，中小企业面临整合压力。
金通灵在国内离心鼓风机市场具备技术积累，但2024年受商誉减值及资产减值影响，净利润亏损14亿元，市场份额下滑至约3%-5%，位列第二梯队，核心业务在钢铁、水泥等传统领域面临增长瓶颈。
