青农商行(002958)2025年一季报深度解读：投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
青岛农村商业银行股份有限公司于2019年上市。公司的主营业务是公司银行业务、零售银行业务、资金业务及国际业务。公司的产品及服务主要包括公司贷款、公司存款、中间业务产品及服务、国际贸易融资及结算服务。
根据青农商行2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收30.57亿元，同比基本持平。扣非净利润11.37亿元，同比小幅增长6.68%。青农商行2025年第一季度净利润11.79亿元，业绩同比小幅增长9.03%。
投资收益同比大幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长9.03%
本期净利润为11.79亿元，去年同期10.81亿元，同比小幅增长9.03%。
净利润同比小幅增长的原因是：
虽然公允价值变动收益本期为-1.03亿元，去年同期为3.68亿元，由盈转亏；
但是（1）投资收益本期为9.62亿元，去年同期为5.33亿元，同比大幅增长；（2）主营业务利润本期为12.94亿元，去年同期为11.36亿元，同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长13.92%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 30.57亿元 | 30.27亿元 | 0.99% |
| 营业成本 | - | ||
| 销售费用 | - | ||
| 管理费用 | 7.23亿元 | 6.80亿元 | 6.42% |
| 财务费用 | - | ||
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 1.15亿元 | 5,248.40万元 | 119.04% |
2025年一季度主营业务利润为12.94亿元，去年同期为11.36亿元，同比小幅增长13.92%。
虽然管理费用本期为7.23亿元，同比小幅增长6.42%，不过营业总收入本期为30.57亿元，同比有所增长0.99%，推动主营业务利润同比小幅增长。
3、非主营业务利润同比基本持平
青农商行2025年一季度非主营业务利润为9.32亿元，去年同期为9.54亿元，同比基本持平。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | 12.94亿元 | 109.78% | 11.36亿元 | 13.92% |
| 投资收益 | 9.62亿元 | 81.57% | 5.33亿元 | 80.27% |
| 其他 | -2,625.50万元 | -2.23% | 4.26亿元 | -106.17% |
| 净利润 | 11.79亿元 | 100.00% | 10.81亿元 | 9.03% |
4、净现金流同比大幅增长19.46倍
2025年一季度，青农商行净现金流为140.73亿元，去年同期为6.88亿元，同比大幅增长19.46倍。
行业分析
1、行业发展趋势
青农商行属于中国银行业中的农村商业银行细分领域。 近三年，中国农村商业银行行业整体呈现稳健发展态势，市场空间受区域经济支撑和普惠金融政策推动持续扩大。数字化转型加速，行业资产规模年均增速约5%-7%，绿色金融和乡村振兴相关信贷占比显著提升。未来趋势聚焦于科技赋能、小微服务深化及跨区域协同，预计到2025年农村金融市场规模将突破50万亿元，但竞争加剧与利差收窄压力并存。
2、市场地位及占有率
青农商行在农商行领域中处于区域性领先地位，截至2024年末总资产规模超4600亿元，位列山东省农商行首位，全国农商行排名前十。其县域及涉农贷款占比超60%，在青岛本地存贷款市场份额分别达12%和15%，但全国市占率不足0.5%。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 青农商行（002958） | 山东省规模最大的农商行，深耕城乡金融与中小企业服务 | 2024年县域贷款余额占比65%，普惠小微贷款增速18% |
| 苏农银行（603323） | 江苏省区域性农商行，聚焦苏南县域经济 | 2024年涉农贷款市占率居苏州市首位，绿色信贷余额同比增25% |
| 渝农商行（601077） | 全国首家万亿级农商行，业务覆盖重庆全域 | 2024年个人存款市占率在重庆超20%，乡村振兴贷款余额突破800亿元 |
| 无锡银行（600908） | 无锡市核心农商行，以科技金融为特色 | 2024年制造业贷款占比达40%，供应链金融规模同比增30% |
| 瑞丰银行（601528） | 浙江省小微金融服务标杆农商行 | 2024年小微贷款客户数突破10万户，线上贷款投放占比超50% |
1、经营分析总结
2025年一季度净利润11.79亿元，较上期有所增长。
由于营收的增长，2025年一季度主营利润12.94亿元，较去年同期有所增长。
总体来说，公司虽然盈利能力一般，但在行业中处于较高水平。
2、经营评分及排名
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