首华燃气(300483)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
首华燃气科技(上海)股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“吴海林”。公司的主营业务由天然气业务及园艺用品业务两部分构成。主要产品是天然气业务、园艺用品业务。
根据首华燃气2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收6.88亿元，同比大幅增长155.99%。扣非净利润1,941.23万元，扭亏为盈。首华燃气2025年第一季度净利润4,052.21万元，业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为天然气业务。
1、天然气业务
2024年天然气业务营收15.45亿元，同比去年的11.40亿元大幅增长了35.45%。2019年-2024年天然气业务毛利率呈大幅下降趋势，从2019年的55.34%，大幅下降到了2024年的4.58%。
2024年，该产品名称由“天然气开采及销售”变更为“天然气业务”。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润扭亏为盈
1、营业总收入同比增加155.99%，净利润扭亏为盈
2025年一季度，首华燃气营业总收入为6.88亿元，去年同期为2.69亿元，同比大幅增长155.99%，净利润为4,052.21万元，去年同期为-1,617.32万元，扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为4,894.54万元，去年同期为-1,245.77万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.88亿元 | 2.69亿元 | 155.99% |
| 营业成本 | 5.76亿元 | 2.26亿元 | 155.38% |
| 销售费用 | 87.51万元 | 60.03万元 | 45.78% |
| 管理费用 | 1,664.80万元 | 1,673.43万元 | -0.52% |
| 财务费用 | 3,021.00万元 | 3,062.56万元 | -1.36% |
| 研发费用 | 42.97万元 | 47.82万元 | -10.13% |
| 所得税费用 | 1,138.42万元 | 451.57万元 | 152.10% |
2025年一季度主营业务利润为4,894.54万元，去年同期为-1,245.77万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为6.88亿元，同比大幅增长155.99%；（2）毛利率本期为16.25%，同比有所增长了0.20%。
行业分析
1、行业发展趋势
首华燃气属于天然气勘探开发与城市燃气供应行业。 近三年，国内天然气消费年均增速超8%，2024年表观消费量突破4000亿立方米，供需缺口依赖进口。政策推动“双碳”目标，天然气作为过渡能源，预计2030年消费占比将提升至15%。非常规气勘探加速，页岩气产量年均增长20%，石楼西等区块开发推动行业扩容，智能化管网建设及储能技术应用成为未来增长点。
2、市场地位及占有率
首华燃气聚焦非常规天然气开发，石楼西区块探明储量超千亿立方米，2025年规划产能占国内页岩气产量的3%-5%。城市燃气业务覆盖华东区域，终端用户超50万户，区域市场占有率约6%，位列第二梯队。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 首华燃气（300483） | 主营天然气勘探开发及城市燃气供应，核心资产为石楼西区块 | 2025年石楼西区块日产气量突破120万立方米，占公司营收78% |
| 贵州燃气（600903） | 贵州省燃气龙头，覆盖居民、工商业用气及LNG业务 | 2024年城燃业务营收占比超65%，省内市占率约32% |
| 新天然气（603393） | 聚焦煤层气开发，控股亚美能源布局山西潘庄区块 | 2025年潘庄区块产量同比增15%，煤层气销量占营收83% |
| 新疆火炬（603080） | 喀什地区燃气供应商，拓展车用天然气及长输管线 | 2024年车用气销量同比增22%，区域市占率提升至18% |
| 长春燃气（600333） | 吉林省燃气服务商，主营管道燃气及液化石油气 | 2024年居民用户突破120万户，液化气业务营收占比41% |
1、经营分析总结
2025年一季度扣非净利润1,941.23万元，同比去年扭亏为盈。
由于营收和毛利率的同步增长，2025年一季度主营利润4,894.54万元，同比去年扭亏为盈。
总体来说，公司盈利能力较差，而且在行业中也属于落后地位。
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