根据红相股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收1.14亿元，同比大幅增长75.15%。扣非净利润1,566.77万元，扭亏为盈。红相股份2025年第一季度净利润1,528.71万元，业绩扭亏为盈。本期经营活动产生的现金流净额为-3,639.53万元，营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2024年公司主要从事电力分部、通信电子分部、铁路与轨道交通分部，主要产品包括电力检测及电力设备和通信设备两项，其中电力检测及电力设备占比67.30%，通信设备占比30.36%。

2022年-2024年电力检测及电力设备营收呈大幅下降趋势，从2022年的10.00亿元，大幅下降到2024年的4.27亿元。2024年电力检测及电力设备毛利率为33.2%，同比去年的22.11%大幅增长了50.16%。

2019年，该产品名称由“一电力检测及电力设备”变更为“电力检测及电力设备”。

2022年-2024年通信设备营收呈大幅下降趋势，从2022年的3.39亿元，大幅下降到2024年的1.93亿元。2020年-2024年通信设备毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的65.42%，大幅下降到了2024年的33.85%。

2022年，该产品名称由“军工电子”变更为“通信设备”。

2025年一季度，红相股份营业总收入为1.14亿元，去年同期为6,496.14万元，同比大幅增长75.15%，净利润为1,528.71万元，去年同期为-3,383.48万元，扭亏为盈。

净利润扭亏为盈的原因是主营业务利润本期为1,531.78万元，去年同期为-4,001.70万元，扭亏为盈。

2025年一季度主营业务利润为1,531.78万元，去年同期为-4,001.70万元，扭亏为盈。

主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为1.14亿元，同比大幅增长75.15%；（2）财务费用本期为-1.43万元，同比大幅下降100.11%；（3）毛利率本期为44.52%，同比增长了9.96%。

2025年一季度，红相股份净现金流为-5,219.91万元，去年同期为1,026.03万元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然（1）偿还债务支付的现金本期为5,733.85万元，同比大幅下降54.44%；（2）取得借款收到的现金本期为4,000.00万元，同比增长4,000.00万元；（3）购买商品、接受劳务支付的现金本期为6,483.29万元，同比下降25.81%。

但是销售商品、提供劳务收到的现金本期为1.42亿元，同比下降27.88%。

2025年一季度，企业资产负债率为26.56%，去年同期为61.02%，同比大幅下降了34.46%，近3年资产负债率总体呈现下降状态，从64.36%下降至26.56%。

资产负债率同比大幅下降主要是总负债本期为4.46亿元，同比大幅下降72.13%，另外总资产本期为16.79亿元，同比大幅下降35.98%。

本期有息负债为2,372.61万元，占总负债为5.00%，去年同期为59.00%，同比降低了54.00%，有息负债同比大幅下降。

有息负债从2023年一季度到2025年一季度近3年呈现下降趋势。有息负债的持续下降说明公司负债结构在不断优化。

本期有息负债为2,372.61万元，去年同期为9.46亿元，同比大幅下降97.49%，主要是短期借款同比大幅下降90.98%，一年内到期的非流动负债同比大幅下降99.29%。

红相股份属于电力设备行业，核心业务涵盖电力监测检测、轨道交通牵引供电装备及军工电子领域。 电力设备行业近三年受新能源转型及电网智能化升级驱动，市场规模年均增速超8%。2024年国内特高压投资规模突破1500亿元，智能电表替换需求带动检测设备增长约12%。未来三年，行业将聚焦数字化电网、分布式能源接入及新型储能配套设备，预计2025年整体市场空间突破2.3万亿元。