华骐环保(300929)2025年一季报深度解读:净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
安徽华骐环保科技股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“安徽工业大学”。公司的主营业务是水环境治理。主要产品是水环境治理工程、水处理产品销售、污水处理投资运营、技术服务。
根据华骐环保2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收7,496.74万元,同比大幅增长94.24%。扣非净利润141.77万元,扭亏为盈。华骐环保2025年第一季度净利润225.51万元,业绩扭亏为盈。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为水处理行业,主要产品包括水环境治理工程和污水处理投资运营两项,其中水环境治理工程占比45.95%,污水处理投资运营占比42.06%。
1、水环境治理工程
2021年-2024年水环境治理工程营收呈大幅下降趋势,从2021年的4.94亿元,大幅下降到2024年的1.28亿元。2022年-2024年水环境治理工程毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的23.97%,大幅下降到了2024年的15.77%。
2、污水处理投资运营
2024年污水处理投资运营营收1.18亿元,同比去年的1.22亿元小幅下降了3.61%。2021年-2024年污水处理投资运营毛利率呈小幅增长趋势,从2021年的34.31%,小幅增长到了2024年的37.24%。
3、水处理产品销售
2024年水处理产品销售营收3,067.47万元,同比去年的2,404.24万元增长了27.59%。2022年-2024年水处理产品销售毛利率呈大幅下降趋势,从2022年的41.53%,大幅下降到了2024年的16.86%。
净利润扭亏为盈但现金流净额由正转负
1、净利润扭亏为盈
本期净利润为225.51万元,去年同期-966.35万元,扭亏为盈。
净利润扭亏为盈的原因是:
虽然所得税费用本期支出330.81万元,去年同期收益147.47万元,同比大幅下降;
但是主营业务利润本期为428.77万元,去年同期为-961.32万元,扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 7,496.74万元 | 3,859.52万元 | 94.24% |
营业成本 | 4,884.48万元 | 2,709.01万元 | 80.31% |
销售费用 | 143.63万元 | 224.18万元 | -35.93% |
管理费用 | 1,013.36万元 | 1,031.35万元 | -1.75% |
财务费用 | 649.91万元 | 554.59万元 | 17.19% |
研发费用 | 228.38万元 | 237.09万元 | -3.68% |
所得税费用 | 330.81万元 | -147.47万元 | 324.32% |
2025年一季度主营业务利润为428.77万元,去年同期为-961.32万元,扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于(1)营业总收入本期为7,496.74万元,同比大幅增长94.24%;(2)毛利率本期为34.85%,同比增长了5.04%。
3、非主营业务利润扭亏为盈
华骐环保2025年一季度非主营业务利润为127.55万元,去年同期为-152.49万元,扭亏为盈。
非主营业务表
金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 428.77万元 | 190.13% | -961.32万元 | 144.60% |
投资收益 | 57.45万元 | 25.48% | 48.49万元 | 18.48% |
其他收益 | 36.08万元 | 16.00% | 35.43万元 | 1.83% |
信用减值损失 | 53.95万元 | 23.92% | -230.52万元 | 123.40% |
其他 | 26.02万元 | 11.54% | -5.85万元 | 544.63% |
净利润 | 225.51万元 | 100.00% | -966.35万元 | 123.34% |
行业分析
1、行业发展趋势
华骐环保属于环保行业中的水处理细分领域,专注于污水治理技术与装备研发。 水处理行业近三年受环保政策驱动及城镇化进程加速,市场规模稳步增长,2023年行业规模超5000亿元。未来趋势聚焦于智能化设备升级、农村污水治理补短板及资源化利用技术突破,预计2025年市场空间将超7000亿元,复合增长率保持在8%-10%。
2、市场地位及占有率
华骐环保在国内村镇分散式污水处理领域具备技术优势,其核心产品“魔方舟”设备在部分区域市场占有率约5%-8%,整体行业排名处于第二梯队,2024年业务重点向海岛及特殊场景污水处理拓展。
3、主要竞争对手
公司名(股票代码) | 简介 | 发展详情 |
---|---|---|
华骐环保(300929) | 聚焦污水治理装备研发与工程服务 | 2025年海岛污水处理项目签约额超2亿 |
碧水源(300070) | 膜技术水处理龙头企业 | 2024年膜设备市占率稳居行业第一 |
首创环保(600008) | 综合性水务投资运营平台 | 2025年水务运营规模突破3000万吨/日 |
中电环保(300172) | 工业废水治理领域优势企业 | 2024年核电水处理市占率超35% |
维尔利(300190) | 有机废弃物资源化技术提供商 | 2025年渗滤液处理项目中标率行业前三 |