飞龙股份(002536)2025年一季报深度解读:主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
飞龙汽车部件股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“孙耀志”。公司主营业务为汽车零部件的加工、制造、销售。公司主要产品为传统发动机冷却部件、新能源冷却部件及模块、发动机节能降排部件、非发动机其他部件等。
根据飞龙股份2025年第一季度财报披露,2025年一季度,公司实现营收11.10亿元,同比小幅下降10.55%。扣非净利润1.23亿元,同比小幅增长11.95%。飞龙股份2025年第一季度净利润1.21亿元,业绩同比小幅增长3.41%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为热管理部件,主要产品包括发动机热管理节能减排部件和发动机热管理重要部件两项,其中发动机热管理节能减排部件占比47.54%,发动机热管理重要部件占比39.30%。
1、发动机热管理节能减排部件
2019年-2024年发动机热管理节能减排部件营收呈大幅增长趋势,从2019年的6.92亿元,大幅增长到2024年的22.45亿元。2022年-2024年发动机热管理节能减排部件毛利率呈增长趋势,从2022年的17.33%,增长到了2024年的21.73%。
2022年,该产品名称由“发动机节能减排部件”变更为“发动机热管理节能减排部件”。
2、发动机热管理重要部件
2022年-2024年发动机热管理重要部件营收呈大幅增长趋势,从2022年的14.04亿元,大幅增长到2024年的18.56亿元。2022年-2024年发动机热管理重要部件毛利率呈增长趋势,从2022年的18.51%,增长到了2024年的21.91%。
2022年,该产品名称由“传统发动机重要部件”变更为“发动机热管理重要部件”。
3、新能源氢燃料电池和5G工业液冷及光伏系统冷却部件与模块
2019年-2024年新能源氢燃料电池和5G工业液冷及光伏系统冷却部件与模块营收呈大幅增长趋势,从2019年的2,029.35万元,大幅增长到2024年的5.26亿元。2019年-2024年新能源氢燃料电池和5G工业液冷及光伏系统冷却部件与模块毛利率呈大幅增长趋势,从2019年的11.45%,大幅增长到了2024年的18.97%。
2021年,该产品名称由“新能源冷却部件及模块”变更为“新能源氢燃料电池和5G工业液冷及光伏系统冷却部件与模块”。
主营业务利润同比小幅增长推动净利润同比小幅增长
1、净利润同比小幅增长3.41%
本期净利润为1.21亿元,去年同期1.17亿元,同比小幅增长3.41%。
净利润同比小幅增长的原因是:
虽然(1)其他收益本期为779.25万元,去年同期为1,298.26万元,同比大幅下降;(2)营业外利润本期为-446.01万元,去年同期为-5.51万元,亏损增大;(3)所得税费用本期支出1,456.40万元,去年同期支出1,101.42万元,同比大幅增长。
但是主营业务利润本期为1.31亿元,去年同期为1.15亿元,同比小幅增长。
2、主营业务利润同比小幅增长13.58%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 11.10亿元 | 12.40亿元 | -10.55% |
营业成本 | 8.29亿元 | 9.86亿元 | -15.99% |
销售费用 | 2,088.70万元 | 2,170.41万元 | -3.77% |
管理费用 | 6,255.93万元 | 5,597.15万元 | 11.77% |
财务费用 | -1,026.63万元 | -531.25万元 | -93.25% |
研发费用 | 6,821.55万元 | 5,913.27万元 | 15.36% |
所得税费用 | 1,456.40万元 | 1,101.42万元 | 32.23% |
2025年一季度主营业务利润为1.31亿元,去年同期为1.15亿元,同比小幅增长13.58%。
虽然营业总收入本期为11.10亿元,同比小幅下降10.55%,不过毛利率本期为25.33%,同比增长了4.84%,推动主营业务利润同比小幅增长。
全球排名
截止到2025年6月20日,飞龙股份近十二个月的滚动营收为47亿元,在发动机零配件行业中,飞龙股份的全球营收规模排名为8名,全国排名为5名。
发动机零配件营收排名
公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
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NGK Spark Plug 日本特殊陶业 | 324 | 9.92 | 46 | 15.44 |
银轮股份 | 127 | 17.57 | 7.84 | 52.63 |
Atmus Filtration Technologies | 120 | 5.08 | 13 | 2.95 |
威孚高科 | 112 | -6.55 | 17 | -13.63 |
Standard Motor Products | 105 | 4.07 | 1.98 | -32.87 |
富临精工 | 85 | 47.19 | 3.97 | -0.19 |
东睦股份 | 51 | 12.72 | 3.97 | 148.66 |
飞龙股份 | 47 | 14.88 | 3.30 | 32.42 |
渤海汽车 | 42 | -1.44 | -12.64 | -- |
永茂泰 | 41 | 7.61 | 0.38 | -45.15 |
注:营收和盈利数据为ttm(最近12个月),CAGR(年复合增速)依据过去三个财年进行计算,营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
飞龙股份属于汽车制造业,核心业务为汽车零部件制造。 汽车零部件行业近三年受新能源转型驱动加速发展,2023年中国新能源汽车销量突破600万辆带动热管理、电子水泵等细分需求。行业市场空间预计2025年达千亿级,年复合增长率超10%,液冷技术、智能温控等创新领域成为增长核心,传统部件向新能源集成模块升级趋势显著。