根据宏发股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收39.83亿元，同比增长15.35%。扣非净利润3.80亿元，同比小幅增长14.22%。宏发股份2025年第一季度净利润5.45亿元，业绩同比增长15.46%。本期经营活动产生的现金流净额为-5.02亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

2024年公司的主营业务为工业，其中继电器产品为第一大收入来源，占比90.06%。

2016年-2024年继电器产品营收呈大幅增长趋势，从2016年的45.46亿元，大幅增长到2024年的127.01亿元。2024年继电器产品毛利率为37.99%，同比去年的38.72%基本持平。

本期净利润为5.45亿元，去年同期4.72亿元，同比增长15.46%。

净利润同比增长的原因是：

虽然信用减值损失本期损失4,025.51万元，去年同期损失2,487.70万元，同比大幅增长；

但是（1）主营业务利润本期为6.03亿元，去年同期为5.06亿元，同比增长；（2）投资收益本期为604.21万元，去年同期为-944.12万元，扭亏为盈。

2025年一季度主营业务利润为6.03亿元，去年同期为5.06亿元，同比增长19.30%。

虽然毛利率本期为33.77%，同比小幅下降了1.17%，不过营业总收入本期为39.83亿元，同比增长15.35%，推动主营业务利润同比增长。

2025年一季度，宏发股份净现金流为-5.82亿元，去年同期为1.65亿元，由正转负。

净现金流由正转负的原因是：

虽然（1）销售商品、提供劳务收到的现金本期为29.55亿元，同比小幅增长14.42%；（2）取得借款收到的现金本期为4.68亿元，同比大幅增长133.76%。

但是（1）投资支付的现金本期为7.25亿元，同比大幅增长3.84倍；（2）购买商品、接受劳务支付的现金本期为22.12亿元，同比增长29.70%。

截止到2025年6月20日，宏发股份近十二个月的滚动营收为141亿元，在低压电器行业中，宏发股份的全球营收规模排名为9名，全国排名为3名。

宏发股份属于电力电子元器件行业，核心产品为继电器及智能化控制组件。 电力电子元器件行业近三年受益于新能源车、智能电网及可再生能源的快速发展，高压直流继电器需求激增。2024年全球继电器市场规模突破120亿美元，年均增速超8%，高压化、智能化及海外新兴市场拓展成为核心趋势，预计2025年新能源车高压继电器渗透率将超60%。

宏发股份为全球继电器龙头，2025年高压直流继电器市占率超40%，稳居全球第一，新能源车领域覆盖特斯拉、比亚迪等头部车企，并主导国内智能电网高端继电器市场。