仙坛股份(002746)2025年一季报深度解读：主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
山东仙坛股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“王寿纯”。公司主要从事饲料生产、父母代肉种鸡养殖、雏鸡孵化、商品代肉鸡养殖与屠宰、鸡肉产品加工、销售。公司主要产品为商品代肉鸡与鸡肉产品。
根据仙坛股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收11.08亿元，同比基本持平。扣非净利润4,293.33万元，扭亏为盈。仙坛股份2025年第一季度净利润5,550.83万元，业绩同比大幅增长169.77%。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为肉鸡养殖及屠宰加工，其中鸡肉产品为第一大收入来源，占比94.98%。
1、鸡产品
2024年鸡产品营收50.25亿元，同比去年的55.82亿元小幅下降了9.98%。2021年-2024年鸡产品毛利率呈大幅增长趋势，从2021年的0.61%，大幅增长到了2024年的4.75%。
2018年，该产品名称由“鸡肉产品”变更为“鸡产品”。
主营业务利润扭亏为盈推动净利润同比大幅增长
1、营业总收入基本持平，净利润同比大幅增加169.77%
2025年一季度，仙坛股份营业总收入为11.08亿元，去年同期为10.78亿元，同比基本持平，净利润为5,550.83万元，去年同期为2,057.60万元，同比大幅增长169.77%。
净利润同比大幅增长的原因是：
虽然（1）投资收益本期为409.20万元，去年同期为2,338.13万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为40.15万元，去年同期为1,416.11万元，同比大幅下降。
但是主营业务利润本期为6,586.26万元，去年同期为-578.28万元，扭亏为盈。
2、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.08亿元 | 10.78亿元 | 2.81% |
| 营业成本 | 10.18亿元 | 10.63亿元 | -4.20% |
| 销售费用 | 387.04万元 | 347.21万元 | 11.47% |
| 管理费用 | 2,169.06万元 | 2,359.99万元 | -8.09% |
| 财务费用 | -831.66万元 | -1,242.17万元 | 33.05% |
| 研发费用 | 307.42万元 | 270.34万元 | 13.72% |
| 所得税费用 | 957.70万元 | - |
2025年一季度主营业务利润为6,586.26万元，去年同期为-578.28万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为11.08亿元，同比有所增长2.81%；（2）毛利率本期为8.10%，同比大幅增长了6.72%。
全国排名
截止到2025年6月20日，仙坛股份近十二个月的滚动营收为53亿元，在家禽养殖加工行业中，仙坛股份的全国排名为3名，全球排名为11名。
家禽养殖加工营收排名
| 公司 | 营收(亿元) | 营收增长率(%) | 净利润(亿元) | 净利润增长率(%) |
|---|---|---|---|---|
| Tyson Food 泰森食品 | 3832 | 4.25 | 58 | -35.97 |
| Pilgrims Pride 皮尔格林 | 1285 | 6.56 | 78 | 227.25 |
| BRF | 803 | 8.28 | 42 | 97.13 |
| Charoen Pokphand Indonesia 卜蜂印尼 | 298 | 9.29 | 16 | 0.84 |
| 德康农牧 | 225 | 31.40 | 41 | -- |
| 圣农发展 | 186 | 8.68 | 7.24 | 17.34 |
| 立华股份 | 177 | 16.77 | 15 | -- |
| Cal-Maine Foods 卡尔缅因食品 | 167 | 19.92 | 20 | -- |
| Inghams Group | 153 | 6.33 | 4.76 | 42.47 |
| 凤祥股份 | 55 | 7.62 | 2.81 | 76.70 |
| ... | ... | ... | ... | ... |
| 仙坛股份 | 53 | 16.90 | 2.06 | 35.89 |
注：营收和盈利数据为ttm（最近12个月），CAGR（年复合增速）依据过去三个财年进行计算，营收和盈利数据已统一转换为人民币。
行业分析
1、行业发展趋势
仙坛股份属于农副食品加工业，核心业务为鸡肉产品全产业链加工。 农副食品加工业近三年受饲料成本波动、消费需求结构调整及疫病防控升级影响，行业集中度持续提升，头部企业通过纵向整合增强竞争力。2024年行业规模突破2.5万亿元，未来预制菜及功能性食品需求增长将驱动市场扩容，预计2027年规模超3.3万亿元，年复合增长率约6.5%。
2、市场地位及占有率
仙坛股份为国内白羽肉鸡全产业链龙头，2024年营收规模38.07亿元，位列行业前五，市占率约3.2%，在鸡肉深加工领域具备区域品牌优势，但较头部企业仍存规模差距。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 仙坛股份（002746） | 全产业链鸡肉加工企业，覆盖饲料、养殖、屠宰及预制菜 | 2025年2月鸡肉销售收入同比增73.81%，自动化养殖产能占比超60% |
| 圣农发展（002299） | 国内最大白羽肉鸡一体化企业，年屠宰量超5亿羽 | 2024年营收破200亿元，市占率约8%，熟食转化率提升至35% |
| 益生股份（002458） | 父母代种鸡龙头企业，占据国内种源市场35%份额 | 2024年祖代鸡引种量占全国28%，商品代鸡苗年供应量5亿羽 |
| 民和股份（002234） | 商品代鸡苗核心供应商，年孵化能力4亿羽 | 2025年商品代鸡苗市占率维持12%，养殖成本行业最低 |
| 禾丰股份（603609） | 饲料与肉鸡屠宰双主业，饲料年产能800万吨 | 2024年肉鸡屠宰量2.8亿羽，饲料业务贡献营收62% |
1、经营分析总结
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