开勒股份(301070)2025年一季报深度解读：主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
开勒环境科技(上海)股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“卢小波”。公司主营业务为大型工业风扇（即HVLS风扇）的研发、生产、销售、安装及相关技术服务。公司在国内HVLS风扇行业处于领先地位，积累了众多行业内的知名品牌客户和应用场景。
根据开勒股份2025年第一季度财报披露，2025年一季度，公司实现营收3,791.28万元，同比下降20.13%。扣非净利润-564.29万元，较去年同期亏损有所减小。开勒股份2025年第一季度净利润-642.88万元，业绩较去年同期亏损有所减小。本期经营活动产生的现金流净额为-2,501.29万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
营业收入情况
2024年公司的主营业务为通用设备制造业，其中HVLS风扇为第一大收入来源，占比73.76%。
1、HVLS风扇
2024年HVLS风扇营收2.44亿元，同比去年的2.99亿元下降了18.22%。同期，2024年HVLS风扇毛利率为36.95%，同比去年的41.27%小幅下降了10.47%。
主营业务利润同比亏损减小推动净利润同比亏损减小
1、营业总收入同比降低20.13%，净利润亏损有所减小
2025年一季度，开勒股份营业总收入为3,791.28万元，去年同期为4,746.85万元，同比下降20.13%，净利润为-642.88万元，去年同期为-1,003.21万元，较去年同期亏损有所减小。
净利润亏损有所减小的原因是：
虽然（1）其他收益本期为108.52万元，去年同期为225.97万元，同比大幅下降；（2）公允价值变动收益本期为-72.89万元，去年同期为37.75万元，由盈转亏。
但是主营业务利润本期为-840.36万元，去年同期为-1,474.79万元，亏损有所减小。
2、主营业务利润较去年同期亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3,791.28万元 | 4,746.85万元 | -20.13% |
| 营业成本 | 2,208.07万元 | 2,902.70万元 | -23.93% |
| 销售费用 | 839.72万元 | 1,411.36万元 | -40.50% |
| 管理费用 | 1,216.57万元 | 1,233.68万元 | -1.39% |
| 财务费用 | -40.24万元 | 85.98万元 | -146.81% |
| 研发费用 | 379.34万元 | 566.02万元 | -32.98% |
| 所得税费用 | 39.05万元 | 53.24万元 | -26.66% |
2025年一季度主营业务利润为-840.36万元，去年同期为-1,474.79万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然营业总收入本期为3,791.28万元，同比下降20.13%，不过（1）销售费用本期为839.72万元，同比大幅下降40.50%；（2）毛利率本期为41.76%，同比小幅增长了2.91%，推动主营业务利润亏损有所减小。
3、非主营业务利润同比大幅下降
开勒股份2025年一季度非主营业务利润为236.53万元，去年同期为524.82万元，同比大幅下降。
非主营业务表
| 金额 | 占净利润比例 | 去年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|---|
| 主营业务利润 | -840.36万元 | 130.72% | -1,474.79万元 | 43.02% |
| 投资收益 | 117.36万元 | -18.26% | 200.06万元 | -41.34% |
| 公允价值变动收益 | -72.89万元 | 11.34% | 37.75万元 | -293.08% |
| 其他收益 | 108.52万元 | -16.88% | 225.97万元 | -51.98% |
| 其他 | 83.73万元 | -13.02% | 121.43万元 | -31.04% |
| 净利润 | -642.88万元 | 100.00% | -1,003.21万元 | 35.92% |
行业分析
1、行业发展趋势
开勒股份属于工业大风扇（HVLS）及工商业储能设备制造行业。 HVLS风扇行业近三年受宏观经济波动及固定资产投资影响，短期需求因厂房、仓储物流建设加速而增长，长期受益于制造业升级和节能政策驱动，智能化、节能化成为趋势；工商业储能领域因能源结构转型加速扩容，2025年国内市场规模预计突破千亿，年复合增长率超30%。
2、市场地位及占有率
开勒股份是国内HVLS风扇行业产销规模领先企业，2023年HVLS业务营收占比超85%，工商业储能业务处于早期布局阶段；其HVLS产品在国内工业领域品牌影响力位居前三，但未披露具体市占率数据。
3、主要竞争对手
| 公司名（股票代码） | 简介 | 发展详情 |
|---|---|---|
| 开勒股份（301070） | 国内HVLS风扇龙头，拓展工商业储能 | 2024年储能业务订单规模突破2亿元，占营收比重提升至12% |
| 艾布鲁（301259） | 环保设备及工业节能解决方案商 | 2024年工业节能装备营收占比超25%，HVLS细分市场份额位列前五 |
| 申昊科技（300853） | 智能电网及工业机器人制造商 | 2025年Q1工业巡检机器人订单同比增长40%，电力场景市占率约15% |
| 新风光（688663） | 高压变频器及储能系统供应商 | 2024年储能系统交付量达500MWh，工商业储能领域市占率约8% |
| 派能科技（688063） | 户用及工商业储能系统集成商 | 2025年工商业储能出货量跻身全球前十，国内市场份额占比约6% |
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